強化智能新能源汽車領(lǐng)域競爭力 吉利汽車正式私有化極氪

    本報記者 劉釗

    7月15日晚間，吉利汽車控股有限公司（以下簡稱“吉利汽車”）發(fā)布公告稱，公司與極氪智能科技有限公司（以下簡稱“極氪”）正式簽署合并協(xié)議，吉利汽車將收購極氪已發(fā)行全部股份。此次交易完成后，目前持有極氪約65.7%股份的吉利汽車將實現(xiàn)對極氪的完全控股，極氪將從紐交所退市并與吉利汽車全面合并。

    據(jù)悉，此次合并旨在強化吉利汽車在智能新能源汽車領(lǐng)域的全球競爭力和成長性。合并后的吉利汽車將實現(xiàn)對燃油、純電、插電混動、醇?xì)潆妱拥榷喾N動力形式的全面覆蓋，并完成對主流、中高端及豪華汽車市場的全方位布局，全方位提升競爭力及企業(yè)價值。

    對于股東而言，此次合并提供了兼顧短期流動性與長期價值的靈活選擇。極氪股東可選擇現(xiàn)金退出或置換吉利汽車股份，共享整合后的增長紅利。吉利汽車行政總裁桂生悅表示：“合并將開創(chuàng)多贏局面。我們將全力以赴，推動合并后公司實現(xiàn)更卓越的發(fā)展，為全體股東創(chuàng)造持續(xù)的長期價值。”

    戰(zhàn)略整合深化私有化錨定資源協(xié)同與效率提升

    2024年9月份，浙江吉利控股集團（以下簡稱“吉利控股”）發(fā)布《臺州宣言》，明確提出要“全面梳理各業(yè)務(wù)板塊，推進(jìn)內(nèi)部資源深度整合，減少重復(fù)投資，提高資源利用效率”。此次吉利汽車私有化極氪，正是這一戰(zhàn)略框架的核心落地動作，旨在通過資本層面的深度整合，破解多品牌運營中的資源分散問題，構(gòu)建更高效的發(fā)展體系。

    吉利控股董事長李書福表示：“《臺州宣言》發(fā)布以來，‘一個吉利’戰(zhàn)略穩(wěn)步推進(jìn)，極氪的合并為我們打造全球領(lǐng)先的智能電動汽車集團奠定了堅實基礎(chǔ)。”

    從交易方案來看，吉利汽車為極氪私有化給出了極具誠意的報價：每股極氪股份2.687美元或每股美國存托股票（ADS）26.87美元。這一價格較極氪于非約束性報價函最后交易日收盤價溢價約18.9%，較截至非約束性報價函最后交易日止30個交易日成交量加權(quán)平均價溢價25.6%，充分體現(xiàn)了吉利汽車對極氪價值的認(rèn)可。資金來源方面，吉利汽車計劃通過發(fā)行新股、現(xiàn)金儲備及債務(wù)融資組合方式解決，既保障了交易的順利推進(jìn)，也兼顧了公司財務(wù)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)健性。

    事實上，此次私有化是吉利汽車系列整合動作的延續(xù)。2024年11月份，吉利控股宣布對極氪、領(lǐng)克股權(quán)結(jié)構(gòu)進(jìn)行優(yōu)化；2025年2月份，領(lǐng)克正式成為極氪非全資附屬公司，被業(yè)內(nèi)視為《臺州宣言》落地的“試金石”。而極氪的全面私有化，將這一整合推向縱深。通過統(tǒng)一上市平臺，吉利汽車得以全面統(tǒng)籌極氪的資產(chǎn)、技術(shù)與渠道資源，消除此前獨立上市可能存在的戰(zhàn)略分歧與利益沖突。

    “極氪作為面向高端豪華市場的全球新能源科技品牌，吉利汽車對其全資控股意義重大。”吉利汽車相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，合并根本目的在于通過將極氪納入吉利汽車更緊密的控股架構(gòu)，打破原有獨立上市可能存在的資源分散、重復(fù)投入和潛在競爭，實現(xiàn)研發(fā)、供應(yīng)鏈、制造、銷售網(wǎng)絡(luò)及全球市場開拓等領(lǐng)域的全方位深度協(xié)同。

    黃河科技學(xué)院客座教授張翔對《證券日報》記者表示：“極氪在美國上市已完成初期資本布局，當(dāng)前退市是聚焦核心業(yè)務(wù)的明智選擇。私有化后，極氪可減少資本市場合規(guī)成本，更快速響應(yīng)市場變化，這對其在高端電動車賽道的競爭至關(guān)重要。”

    “從業(yè)務(wù)邏輯看，此次整合直指吉利多品牌運營中的核心痛點。此前，吉利汽車旗下極氪（豪華高端）、領(lǐng)克（新能源高端）、吉利銀河與中國星（主流市場）雖定位差異化，但仍存在部分技術(shù)研發(fā)重疊與供應(yīng)鏈資源內(nèi)耗。通過私有化極氪，吉利汽車將實現(xiàn)‘研發(fā)—供應(yīng)鏈—制造—營銷’全鏈條的協(xié)同管理：在研發(fā)端，集中資源攻克三電技術(shù)、智能駕駛等核心領(lǐng)域；在供應(yīng)鏈端，借助規(guī)模效應(yīng)降低采購成本；在營銷端，理順渠道布局，避免內(nèi)部競爭。”中國歐洲經(jīng)濟技術(shù)合作協(xié)會智能網(wǎng)聯(lián)汽車分會秘書長林示對《證券日報》記者表示。

    協(xié)同效應(yīng)釋放構(gòu)建全球智能電動化競爭新優(yōu)勢

    合并后的吉利汽車將實現(xiàn)對燃油、純電、插電混動、醇?xì)潆妱拥榷喾N動力形式的全面覆蓋，其在智能新能源領(lǐng)域的全球競爭力將實現(xiàn)質(zhì)的躍升。這種協(xié)同效應(yīng)不僅體現(xiàn)在短期的成本優(yōu)化，更將在技術(shù)創(chuàng)新、全球化布局等長期維度釋放“1+1>2”的潛能。

    在技術(shù)整合層面，私有化后的極氪將深度融入吉利汽車的技術(shù)生態(tài)。2025年4月份，吉利控股整合電池業(yè)務(wù)成立浙江吉曜通行能源科技有限公司，將金磚電池、神盾短刀電池統(tǒng)一為“神盾金磚電池”品牌，這一整合已為極氪等品牌提供更高效的電池技術(shù)支持。在智能駕駛領(lǐng)域，吉利汽車已發(fā)布“千里浩瀚”智能安全輔助駕駛系統(tǒng)，將與極氪的高端車型形成技術(shù)互補，推動智能化體驗的快速迭代。

    從市場表現(xiàn)看，整合后的品牌協(xié)同已初見成效。2025年上半年吉利控股總銷量193.17萬輛，同比增長30%，遠(yuǎn)超行業(yè)增速。其中新能源銷量100.15萬輛同比增長73%，新能源滲透率達(dá)52%。

    全球化布局是此次合并的另一重要落腳點。目前，吉利汽車海外出口覆蓋八十余個國家，終端網(wǎng)點超900個，埃及工廠已投產(chǎn)，印尼、越南工廠建設(shè)穩(wěn)步推進(jìn)。極氪作為中國新能源汽車全球化代表，其技術(shù)優(yōu)勢與吉利的海外制造網(wǎng)絡(luò)結(jié)合后，將加速進(jìn)入歐洲、東南亞等核心市場。領(lǐng)克品牌在歐洲的布局也將與極氪形成區(qū)域協(xié)同，通過差異化產(chǎn)品組合滿足當(dāng)?shù)厥袌鲂枨蟆?/p>

    眾和昆侖（北京）資產(chǎn)管理有限公司董事長柏文喜指出：“吉利汽車的全球化已從‘出口貿(mào)易’轉(zhuǎn)向‘本地化生產(chǎn)+品牌深耕’，極氪的加入將增強其高端產(chǎn)品出海能力，降低貿(mào)易壁壘風(fēng)險，提升全球市場份額。”

    隨著智能新能源汽車市場競爭進(jìn)入“深水區(qū)”，資源整合與效率提升成為企業(yè)制勝關(guān)鍵。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，未來，在技術(shù)協(xié)同、全球化布局與多品牌協(xié)同的多重驅(qū)動下，吉利汽車有望加速從傳統(tǒng)車企向智能科技集團轉(zhuǎn)型。

（編輯 張明富 才山丹）