制度優(yōu)化助力投資生態(tài)持續(xù)完善 回購、紅利指數化投資空間前景可期

    本報記者 田鵬

    今年以來，紅利指數展現出了較好的投資價值。數據顯示，截至12月15日，年內紅利指數已累計上漲了4.1%。此外，截至目前，相關指數產品規(guī)模突破630億元，較去年年底翻番。

    一方面，紅利指數展現出較好的投資價值；另一方面，監(jiān)管也在持續(xù)完善優(yōu)化相關指數體系。日前，上交所在中國證監(jiān)會的統一部署下修訂發(fā)布《回購股份指引》《規(guī)范運作指引》及配套業(yè)務指南，就股份回購和現金分紅兩項制度進行了完善。

    市場人士表示，此舉有利于進一步推動回購、紅利指數體系及指數化投資生態(tài)持續(xù)完善，進而有助于更好發(fā)揮長期投資、理性投資、價值投資理念引導的功能，深化投資端改革。

    紅利指數體系不斷優(yōu)化完善

    “近年來，上交所在提升上市公司質量、鼓勵上市公司持續(xù)分紅的同時，不斷完善紅利指數化投資生態(tài)，著力發(fā)揮指數在引導長期投資、價值投資、理性投資理念方面的重要作用。”市場人士認為，上交所在境內紅利指數與指數化投資創(chuàng)新發(fā)展過程中表現出了強勁的“內驅力”。

    例如，2022年3月份和10月份，上交所與中證指數公司先后修訂了上證紅利系列和中證紅利系列指數編制方案，進一步強化了指數分紅持續(xù)性及高股息率特征，同時亦提升了指數投資容量與流動性。

    數據顯示，截至目前，包括上證紅利、中證紅利、紅利低波等在內，紅利指數產品總體規(guī)模已超630億元，較去年年底規(guī)模翻番。

    此外，2022年11月份發(fā)布的紅利增長指數系列，從現金分紅可持續(xù)增長角度刻畫上市公司分紅表現，與傳統高股息策略形成差異化定位；2023年10月份發(fā)布的上證回購、中證回購、中證回購價值策略以及中證回購質量策略指數，為國內首批聚焦股份回購的指數系列，旨在引導上市公司注重股東回報，助力估值水平的進一步改善。

    除前述發(fā)布指數外，與寬基指數結合的180紅利、380紅利指數，與低波因子結合的上證、中證紅利低波指數，與央企主題結合的央企紅利50指數，以及上證、中證增持與回購事件指數的推出也受到市場廣泛關注。

    數據顯示，截至目前，上證、中證紅利系列指數已達到69條，回購系列指數已達到6條，指數供給日益豐富，涵蓋多種策略類型，覆蓋境內、香港及滬深港市場。

    市場人士表示，相關指數將持續(xù)為境內外投資者提供多樣化投資與分析工具，著力發(fā)揮其在引導長期投資、價值投資、理性投資理念方面的重要作用，更好服務多層次資本市場長期穩(wěn)定、健康發(fā)展。

    上市公司回購、分紅水平持續(xù)提升

    近年來，隨著中國證監(jiān)會、交易所持續(xù)完善相關制度指引，強化股東回報機制，A股上市公司回購、分紅水平不斷提升。

    以滬市為例，數據顯示，今年以來，近300家滬市上市公司披露股份回購方案，合計最高計劃金額近750億元。2022年，超1500家滬市上市公司進行現金分紅，超過滬市上市公司總數的七成，連續(xù)10年現金分紅的上市公司數量占比近四成，全年現金分紅金額已達1.7萬億元，超過當年IPO、再融資和大股東股份減持金額的總和，平均股息率達到3.6%。

    正是得益于上市公司回購、分紅水平的持續(xù)提升，相關紅利指數上漲基礎得以進一步夯實。數據顯示，截至12月15日，今年以來，上證紅利指數已上漲4.1%，中證紅利指數上漲1.5%，上證紅利低波指數上漲8.1%，中證紅利低波指數上漲6.1%，上證回購指數上漲6.0%，中證回購指數上漲6.2%，收益表現顯著優(yōu)于其他主要指數?？紤]股息收益后的全收益指數表現更佳，以上證紅利全收益指數為例，今年以來其收益已達到10.6%。

    市場人士表示，隨著A股上市公司回購、分紅行為持續(xù)改善，長期資金占比提升，長期投資、價值投資及理性投資理念不斷深入人心，境內回購、紅利指數化投資的發(fā)展空間將持續(xù)擴大。

（編輯 閆立良）