“比例配售”頻現(xiàn) 新發(fā)基金認購火爆

    本報記者 彭衍菘

    3月4日，長信基金發(fā)布公告確認，旗下長信均衡配置混合型證券投資基金（以下簡稱“長信均衡配置混合”）已于3月2日結束募集，因募集期內(nèi)有效認購申請金額超過預設規(guī)模上限（20億元），長信基金對3月2日的有效認購申請采用“末日比例確認”的原則予以部分確認，其成為年內(nèi)又一只因超募觸發(fā)比例配售的新發(fā)基金。

    此前3月3日，長信基金已接連發(fā)布兩份核心公告：一是提前結束募集公告，將該基金原定2026年3月24日的募集截止日提前至3月2日，自3月3日起不再接受認購申請；二是比例配售公告，明確該基金20億元的首次募集規(guī)模上限已被突破，根據(jù)發(fā)售規(guī)則，對3月2日的有效認購申請采用“末日比例確認”原則予以部分確認，最終確認比例為86.6664%，未確認部分的認購款項將在募集期結束后退還給投資者。

    深圳市前海排排網(wǎng)基金銷售有限責任公司公募產(chǎn)品經(jīng)理朱潤康向《證券日報》記者介紹，基金發(fā)行中的比例配售，是指新發(fā)基金設置募集規(guī)模上限后，當募集期內(nèi)有效認購總額超過上限時，管理人按上限規(guī)模與總認購金額的比例對投資者申請進行部分確認的機制。其中“末日比例確認”是行業(yè)通用模式，即對募集期最后一日前的認購申請全額確認，僅對末日申請按比例確認，充分兼顧前期參與投資者的權益。

    記者梳理發(fā)現(xiàn)，2026年以來，新發(fā)基金認購火爆，頻現(xiàn)比例配售。除長信均衡配置混合外，中歐小盤成長混合A、融通上證科創(chuàng)板綜合指數(shù)增強A、鵬華啟航量化選股混合發(fā)起式等多只基金，也先后觸發(fā)比例配售。

    與此同時，新發(fā)基金提前結束募集的現(xiàn)象持續(xù)增多。Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，截至3月4日，以基金成立日統(tǒng)計，年內(nèi)已有67只基金提前結募，其中股票型、混合型、FOF（基金中的基金）、債券型、QDII（合格境內(nèi)機構投資者）基金數(shù)量分別占29只、16只、13只、7只、2只。

    朱潤康表示，提前結募是管理人根據(jù)募集進度、市場環(huán)境等因素主動提前終止募集期，若募集規(guī)模未達上限則不會觸發(fā)比例配售；而觸發(fā)比例配售的產(chǎn)品，因認購規(guī)模已達預設上限，在基金發(fā)行時通常會同步提前結束募集，二者的核心決策邏輯均圍繞產(chǎn)品平穩(wěn)運作與投資者利益保護展開。

    對于年內(nèi)多只基金接連觸發(fā)比例配售、提前結募的現(xiàn)象，晨星（中國）基金研究中心高級分析師代景霞在接受《證券日報》記者采訪時表示，這一現(xiàn)象的核心驅(qū)動因素來自兩方面：一是A股開年以來在結構性行情帶動下，賺錢效應顯著，居民資金持續(xù)入市，市場風險偏好回升，新發(fā)基金的增量資金供給明顯增多；二是投資者配置理念更趨理性，對均衡型、穩(wěn)健型產(chǎn)品的認可度持續(xù)提升，不再盲目追逐市場熱點。同時，基金管理人主動設置規(guī)模上限、觸發(fā)比例配售，也是控規(guī)模、保收益的理性選擇，能夠有效避免因規(guī)模過大導致投資策略失效，切實保護投資者長期收益。

    業(yè)內(nèi)人士表示，新發(fā)基金頻現(xiàn)提前結募與比例配售，既反映出當前基金發(fā)行市場的持續(xù)回暖，也體現(xiàn)出公募行業(yè)從“重規(guī)模擴張”向“重持有人收益”的轉(zhuǎn)型深化，有助于推動公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。