泰達(dá)宏利基金劉欣：消費(fèi)行業(yè)是全球剛需 長期具備高收益低波動屬性

    本報記者 王明山

    消費(fèi)在我們?nèi)粘Ｉ钪械牟豢苫蛉保M(fèi)行業(yè)在A股市場上的分量，注定消費(fèi)龍頭成為眾多權(quán)益基金的標(biāo)配，也使得每一只消費(fèi)主題基金都備受投資者關(guān)注。日前，《證券日報》記者注意到，公募市場上的消費(fèi)主題基金陣容又新添了一名“預(yù)備兵”，泰達(dá)消費(fèi)紅利正在發(fā)行中，該基金是一只策略指數(shù)基金產(chǎn)品。

    全球股市波動加劇之際，如何看待消費(fèi)行業(yè)未來的表現(xiàn)？此次發(fā)行的消費(fèi)紅利指數(shù)基金，與為何選擇在此時選擇發(fā)行一只消費(fèi)紅利指數(shù)？相較主動權(quán)益基金，為什么選擇把這只基金設(shè)計成策略指數(shù)基金？近日，《證券日報》記者帶著這些問題，采訪到了泰達(dá)宏利投資副總監(jiān)、擬任基金經(jīng)理劉欣。

    談及這只產(chǎn)品的設(shè)計，劉欣對《證券日報》記者表示，最初想推出這樣一只產(chǎn)品，其實是為客戶提供透明簡單、收益穩(wěn)定、波動低的產(chǎn)品，在所有行業(yè)中挑來挑去，最終發(fā)現(xiàn)消費(fèi)行業(yè)的高收益、低波動屬性最契合這個設(shè)計理念。“目前來看，消費(fèi)行業(yè)的盈利十分穩(wěn)定，這些消費(fèi)龍頭公司未來也有望保持較高的盈利水平，這些公司的分紅也能夠延續(xù)下去。”

    在確定了投資標(biāo)的后，便要為這樣一只指數(shù)基金確定跟蹤指數(shù)，中證主要消費(fèi)紅利指數(shù)很快進(jìn)入了劉欣的視野。劉欣回憶稱：“我們注意到，該指數(shù)的成分股是消費(fèi)行業(yè)中股息率排名前30的股票。指數(shù)成分股的整體風(fēng)格是低估值且高分紅，這與我們新基金的定位一致，旨在挖掘消費(fèi)行業(yè)中具備持續(xù)分紅能力且分紅水平較高的上市公司。”

    沒有選擇做成主動權(quán)益基金，而是設(shè)計成一只策略指數(shù)基金，也是經(jīng)過了充分的考慮。劉欣對《證券日報》記者表示，這主要是考慮到指數(shù)基金策略更加清晰，可以有效地避免產(chǎn)品風(fēng)格漂移，能夠讓基金持有人清晰看到基金的持倉，能夠及時獲悉基金管理人的操作。

    “目前來看，消費(fèi)行業(yè)的整體估值在40倍左右，中證主要消費(fèi)紅利指數(shù)的估值在30倍左右，仍處于比較有吸引力誘惑的空間，”展望消費(fèi)行業(yè)未來走勢，劉欣也是信心滿滿，“消費(fèi)行業(yè)是全球一直的剛性需求行業(yè)，長期兼具高收益和低波動的屬性。從2006年到2019年，中證主要消費(fèi)紅利指數(shù)已累計上漲近40倍，在所有指數(shù)同期表現(xiàn)中收益率最高。”

    值得注意的是，該基金所指的消費(fèi)紅利與投資者所熟知的科技紅利截然不同。劉欣對此解釋道：“現(xiàn)在大家所說的科技紅利，其實是指看好這部分投資市場，而消費(fèi)紅利是投資產(chǎn)品的一種分類，這里的紅利是指消費(fèi)類企業(yè)的分紅，是消費(fèi)行業(yè)的主要特點之一。”

（編輯 白寶玉）