可轉(zhuǎn)債成上市公司融資“香餑餑” 江西轄區(qū)年內(nèi)已有6家公司可轉(zhuǎn)債上市

    本報記者 趙學(xué)毅 見習記者 曹琦

    11月23日晚間，洪城水業(yè)發(fā)布了近日公開發(fā)行的可轉(zhuǎn)債網(wǎng)上中簽結(jié)果。本次發(fā)行的18億元可轉(zhuǎn)換公司債券，募集資金將主要用于11個污水處理項目、南昌市紅角洲水廠擴建工程及補充流動資金。根據(jù)東方財富choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計，今年以來江西轄區(qū)已有6家A股上市公司發(fā)行的可轉(zhuǎn)債陸續(xù)上市，合計募資約56.53億元，其中“最壕”的要數(shù)贛鋒鋰業(yè)，2020年度可轉(zhuǎn)債發(fā)行量達21.08億元。

    東方財富choice數(shù)據(jù)顯示，2019年度江西轄區(qū)僅有2家A股公司發(fā)行的可轉(zhuǎn)債上市交易，合計募集資金8.55億元?？梢钥闯觯瑹o論是發(fā)行可轉(zhuǎn)債的公司數(shù)，還是整體發(fā)債規(guī)模，江西轄區(qū)2020年度都較去年有一定幅度地提升。

    可轉(zhuǎn)債成為融資方式“香餑餑”？據(jù)中泰證券統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，2020年上半年全國發(fā)行了84支可轉(zhuǎn)債，發(fā)行額為855億元。盡管受新冠肺炎疫情影響，轉(zhuǎn)債一級發(fā)行及審批工作近乎停滯，因此上半年發(fā)行額少于去年同期，但仍高于往年。值得注意的是，受牛市預(yù)期影響，加之轉(zhuǎn)債利率低且期限長，發(fā)行可轉(zhuǎn)債融資正越來越吸引上市公司。

    “對于上市公司而言，發(fā)行可轉(zhuǎn)債相對傳統(tǒng)再融資方式其融資成本更低，規(guī)模也相對更大，同時，如今可轉(zhuǎn)債對比傳統(tǒng)再融資方式也顯得更加便捷。最關(guān)鍵的是，可轉(zhuǎn)債所擁有的下修、回售、強贖等條款使得上市公司可以運用條款引導(dǎo)投資者將可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)成股票，讓投資者從債權(quán)人變成股東，降低資產(chǎn)負債率，可謂一舉多得。”北京看懂研究院研究員文進告訴《證券日報》記者。

    具體來看，江西轄區(qū)今年已發(fā)行上市可轉(zhuǎn)債的6家公司分別是贛鋒鋰業(yè)、正邦科技、萬年青、同和藥業(yè)、聯(lián)創(chuàng)電子、國泰集團，分屬農(nóng)林牧漁、鋰電新能源、生物醫(yī)藥和新基建領(lǐng)域。其中，贛鋒鋰業(yè)發(fā)行的21.08億元可轉(zhuǎn)債擬用于認購MineraExar公司部分股權(quán)項目、萬噸鋰鹽改擴建項目以及補充流動資金。

    贛鋒鋰業(yè)方面在路演現(xiàn)場介紹，氫氧化鋰產(chǎn)品近年來受下游鋰電池三元正極材料需求增長影響，公司產(chǎn)能利用率不斷提升，2019年生產(chǎn)線基本飽和。洪城水業(yè)此次發(fā)行的18億元可轉(zhuǎn)債，同樣用于加碼公司主業(yè)，提高在全國供水和污水處理行業(yè)的市占率。

    洪城水業(yè)有關(guān)負責人表示，“本次發(fā)行募集資金到位后，公司的財務(wù)狀況將進一步改善，抗風險能力提升；其次，募集資金投資項目建成達產(chǎn)后，將有力提升公司的產(chǎn)能和研發(fā)能力，提高市場份額，進一步發(fā)揮公司產(chǎn)品低成本高品質(zhì)的優(yōu)勢，提升盈利能力。”2020年三季報顯示，前三季度洪城水業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額8.83億元，相比去年同期減少了2.5%。

    據(jù)記者不完全統(tǒng)計，截至2020年11月23日，江西轄區(qū)除了洪城水業(yè)，今年上市的晶科科技也發(fā)布了可轉(zhuǎn)債預(yù)案，合計擬募集資金不超過30億元，用于投資多個光伏發(fā)電項目。

    可轉(zhuǎn)債火爆的原因有哪些？注冊國際投資分析師李鵬接受《證券日報》記者采訪時表示，“在定增新規(guī)之前，上市公司缺少再融資渠道，可轉(zhuǎn)債成了很多公司再融資唯一的選擇。其次是可轉(zhuǎn)債融資之后，無論是上市公司還是投資者，逐步形成了完整的盈利模式，企業(yè)可以通過強制贖回，快速完成一輪債權(quán)變股權(quán)的融資活動，而機構(gòu)參與可轉(zhuǎn)債和企業(yè)的利益一致，可以通過企業(yè)的提前贖回行為獲得資本利得形成正反饋，促進了可轉(zhuǎn)債市場的繁榮。”

（編輯 才山丹）