上市公司投資熱潮涌 路徑分化各顯優(yōu)勢

    本報記者 劉歡

    近日，多家上市公司密集披露對外投資公告。部分企業(yè)通過參設(shè)基金的方式，借助專業(yè)投資機(jī)構(gòu)的力量探索多元化布局；另有公司選擇以自有資金直接投資入股，謀求產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同與價值增值。兩種投資路徑背后，折射出企業(yè)不同的戰(zhàn)略考量與風(fēng)險偏好。

    如騰達(dá)建設(shè)集團(tuán)股份有限公司（以下簡稱“騰達(dá)建設(shè)”）發(fā)布公告稱，全資子公司寧波匯浩投資有限公司作為有限合伙人出資6000萬元，參與設(shè)立嘉興艾迪創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）（暫定名），占合伙企業(yè)總認(rèn)繳出資額比例為51.72%。

    騰達(dá)建設(shè)在公告中提到，公司本次參與出資設(shè)立投資基金，利用專業(yè)投資機(jī)構(gòu)的投資經(jīng)驗，有助于公司實現(xiàn)發(fā)展需要，探索業(yè)務(wù)多元化布局。本次投資通過子公司作為實施主體，以認(rèn)繳出資額為限承擔(dān)有限責(zé)任，整體風(fēng)險可控，不會對公司財務(wù)狀況及持續(xù)經(jīng)營能力產(chǎn)生重大不利影響。

    同日，浙江閏土股份有限公司也發(fā)布了關(guān)于與專業(yè)投資機(jī)構(gòu)共同投資的公告。公告顯示，公司擬以自有資金2000萬元投資專項基金——深圳嘉禾芯愿景創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙），主要投資于未上市企業(yè)股權(quán)，該基金目標(biāo)規(guī)模為不超過5010萬元。

    浙江通力傳動科技股份有限公司（以下簡稱“通力科技”）則選擇了不同的投資路徑。12月30日，通力科技表示擬使用自有資金8670萬元增資祝爾慷電機(jī)科技（江蘇）有限公司（以下簡稱“祝爾慷科技”）。交易完成后，通力科技將持有祝爾慷科技51%的股權(quán)，祝爾慷科技將成為該公司的控股子公司。

    “直接投資與參設(shè)基金兩類方式各有優(yōu)勢。”浙江大學(xué)管理學(xué)院特聘教授錢向勁對《證券日報》記者表示，直接投資標(biāo)的具有更強(qiáng)的掌控力，若標(biāo)的公司發(fā)展良好，可能獲得較高回報。同時，上市公司還可根據(jù)市場變化隨時調(diào)整投資策略，并能直接獲取標(biāo)的公司財務(wù)和經(jīng)營數(shù)據(jù)，便于管理決策。

    “參設(shè)基金則具備更專業(yè)的管理優(yōu)勢，借助專業(yè)機(jī)構(gòu)的投資能力和資源，能有效降低投資風(fēng)險，提高成功率；基金通常投資多個項目，單一項目失敗對上市公司整體的影響有限；而基金投委會的高決策效率可快速鎖定標(biāo)的，避免因?qū)徟鞒虝r間過長導(dǎo)致的并購失敗。”錢向勁補(bǔ)充道。

    陜西巨豐投資資訊有限責(zé)任公司高級投資顧問于曉明在接受《證券日報》記者采訪時表示，當(dāng)前上市公司對外投資熱潮興起有多重原因。

    “一方面，企業(yè)為突破增長瓶頸，或通過參設(shè)基金探索多元化布局，或直接投資強(qiáng)化產(chǎn)業(yè)鏈，適配不同戰(zhàn)略與風(fēng)險偏好；另一方面，低利率環(huán)境下企業(yè)尋求更高收益資產(chǎn)，疊加政策鼓勵產(chǎn)業(yè)整合與強(qiáng)鏈補(bǔ)鏈，再加上當(dāng)前一級市場優(yōu)質(zhì)標(biāo)的估值回落，多重利好下，上市公司紛紛通過對外投資優(yōu)化資產(chǎn)配置、搶占發(fā)展先機(jī)，推動了投資熱潮的形成。”于曉明表示。

（編輯 孫倩）