盡調(diào)倉(cāng)促難判估值 方大炭素終止參與杉杉集團(tuán)重整

    本報(bào)訊 （記者劉歡）曾高調(diào)宣布擬以產(chǎn)業(yè)協(xié)同方身份參與杉杉集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“杉杉集團(tuán)”）及其全資子公司寧波朋澤貿(mào)易有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“寧波朋澤”）的實(shí)質(zhì)合并重整的方大炭素新材料科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“方大炭素”），在推進(jìn)一個(gè)多月后突然終止了相關(guān)計(jì)劃。

    2026年1月4日晚間，方大炭素發(fā)布公告稱(chēng)，經(jīng)公司審慎研究，決定終止參與杉杉集團(tuán)及其全資子公司寧波朋澤的實(shí)質(zhì)合并重整事項(xiàng)。這一轉(zhuǎn)變距離其董事會(huì)審議通過(guò)相關(guān)議案僅一個(gè)多月。在此期間，公司已繳納5000萬(wàn)元盡職調(diào)查保證金并開(kāi)展盡調(diào)，但最終因“時(shí)間短、不充分”而未能對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)做出合理價(jià)值判斷，因而選擇退出。

    回溯至2025年11月25日，方大炭素召開(kāi)第九屆董事會(huì)第十四次臨時(shí)會(huì)議，同意公司參與杉杉集團(tuán)及其全資子公司寧波朋澤的實(shí)質(zhì)合并重整投資人招募。彼時(shí)公司在公告中明確表示，作為產(chǎn)業(yè)協(xié)同方參與重整，將依托自身在負(fù)極產(chǎn)業(yè)的技術(shù)、資本與渠道優(yōu)勢(shì)，加快負(fù)極產(chǎn)業(yè)布局，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈一體化，保障供應(yīng)鏈長(zhǎng)期穩(wěn)定安全，充分發(fā)揮公司固態(tài)電池等新能源產(chǎn)業(yè)的協(xié)同效應(yīng)，增強(qiáng)盈利能力，提升核心競(jìng)爭(zhēng)力。

    隨后，方大炭素迅速推進(jìn)相關(guān)工作，提交了報(bào)名材料，繳納了盡職調(diào)查保證金5000萬(wàn)元，簽署了盡職調(diào)查保密協(xié)議，開(kāi)展盡職調(diào)查，并與杉杉集團(tuán)管理人就盡調(diào)內(nèi)容、產(chǎn)業(yè)協(xié)同、戰(zhàn)略規(guī)劃、標(biāo)的資產(chǎn)估值等關(guān)鍵事項(xiàng)進(jìn)行了多次溝通。

    對(duì)于終止參與的核心原因，方大炭素在公告中直言，由于盡職調(diào)查時(shí)間較短且不夠充分，公司無(wú)法對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)做出合理價(jià)值判斷。疊加對(duì)整合后潛在風(fēng)險(xiǎn)的審慎評(píng)估，以及自身在新材料、新能源領(lǐng)域的戰(zhàn)略規(guī)劃考量，為切實(shí)維護(hù)上市公司及廣大投資者利益，經(jīng)反復(fù)研究后決定終止參與此次重整。

    方大炭素的核心業(yè)務(wù)聚焦于石墨電極等炭素制品，主要應(yīng)用于電弧爐煉鋼領(lǐng)域，受行業(yè)周期波動(dòng)的影響十分顯著。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，自2021年以來(lái)，公司業(yè)績(jī)持續(xù)下滑。2021年至2025年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)分別為10.85億元、8.4億元、4.16億元、1.86億元及1.13億元。

    方大炭素在公告中強(qiáng)調(diào)，終止參與重整事項(xiàng)不會(huì)對(duì)公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)與財(cái)務(wù)狀況產(chǎn)生不利影響，亦不存在損害公司及中小股東利益的情形。公司未來(lái)將繼續(xù)圍繞既定的戰(zhàn)略目標(biāo)有序開(kāi)展各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)管理工作，積極關(guān)注投資與合作機(jī)遇，多措并舉努力提升公司業(yè)績(jī)。

（編輯 汪世軍）