光通信行業(yè)景氣度上行 業(yè)績(jī)兌現(xiàn)與訂單增長并行

    本報(bào)記者 陳瀟

    算力基礎(chǔ)設(shè)施加速建設(shè)，光通信行業(yè)景氣度持續(xù)攀升。近期，多家光通信相關(guān)上市公司披露2025年業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)凈利潤同比增幅普遍在30%以上，部分企業(yè)甚至有望實(shí)現(xiàn)翻倍乃至數(shù)倍增長。

    與此同時(shí)，多家公司同步披露新訂單進(jìn)展，業(yè)績(jī)?cè)鲩L與訂單落地形成共振，行業(yè)高景氣特征進(jìn)一步凸顯。

    多家企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)鲩L

    從業(yè)績(jī)表現(xiàn)來看，光通信相關(guān)企業(yè)盈利能力顯著提升。

    例如，1月21日晚間，天孚通信發(fā)布2025年業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)全年實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤18.81億元至21.50億元，同比增長40%至60%；扣非歸母凈利潤同比增幅同樣接近六成。公司表示，人工智能行業(yè)加速發(fā)展及全球數(shù)據(jù)中心建設(shè)提速，帶動(dòng)高速光器件需求持續(xù)增長。

    天孚通信此前在接受機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)透露，公司已具備800G及1.6T高速光引擎的量產(chǎn)能力，1.6T產(chǎn)品已實(shí)現(xiàn)正常交付，并持續(xù)推進(jìn)性能優(yōu)化與成本控制。在行業(yè)需求快速增長的背景下，部分物料存在階段性提產(chǎn)瓶頸，公司正通過加強(qiáng)供應(yīng)鏈協(xié)同來保障交付能力。

    同樣受益于AI算力與數(shù)據(jù)中心建設(shè)的還有劍橋科技。1月16日，劍橋科技公告稱，預(yù)計(jì)2025年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤2.52億元至2.78億元，同比增長51.19%至66.79%。

    劍橋科技公告顯示，2025年業(yè)績(jī)持續(xù)增長，直接驅(qū)動(dòng)力仍為公司三大核心業(yè)務(wù)——高速光模塊、寬帶接入及無線接入業(yè)務(wù)的協(xié)同發(fā)展。其中，高速光模塊業(yè)務(wù)受益于人工智能和全球數(shù)據(jù)中心建設(shè)提速帶來的旺盛市場(chǎng)需求，以及公司通過嘉善新生產(chǎn)基地投產(chǎn)、馬來西亞生產(chǎn)基地產(chǎn)能爬坡及國內(nèi)外基地規(guī)劃擴(kuò)產(chǎn)的持續(xù)性產(chǎn)能布局，訂單規(guī)模與發(fā)貨數(shù)量同比均大幅增長。

    光庫科技業(yè)績(jī)亦實(shí)現(xiàn)高增長，1月16日，光庫科技公告稱，預(yù)計(jì)2025年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤1.69億元至1.82億元，同比增長152%至172%。從業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)看，2025年上半年，公司光通信器件業(yè)務(wù)板塊占總收入的比重已提升至46.9%。

    此外，長芯博創(chuàng)預(yù)計(jì)2025年歸母凈利潤同比增長超過3倍。公司表示，報(bào)告期內(nèi)，云計(jì)算、人工智能、大數(shù)據(jù)等新一代信息技術(shù)對(duì)算力的需求推動(dòng)數(shù)據(jù)通信市場(chǎng)快速發(fā)展，帶動(dòng)公司數(shù)據(jù)通信相關(guān)產(chǎn)品收入穩(wěn)步增長，進(jìn)而帶動(dòng)凈利潤增長；報(bào)告期內(nèi)，公司控股子公司長芯盛的業(yè)績(jī)同比大幅增長，同時(shí)公司通過收購長芯盛少數(shù)股東合計(jì)持有的18.16%股權(quán)，將公司對(duì)長芯盛的持股比例從42.29%提升至60.45%，持股比例增加使歸屬于上市公司股東的凈利潤相應(yīng)增長。

    添翼數(shù)字經(jīng)濟(jì)智庫高級(jí)研究員吳婉瑩對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，當(dāng)前光通信行業(yè)處于由AI算力需求驅(qū)動(dòng)的超高景氣階段，核心驅(qū)動(dòng)力是全球科技巨頭對(duì)算力基礎(chǔ)設(shè)施的規(guī)?；顿Y，這直接拉動(dòng)了高速光模塊及全產(chǎn)業(yè)鏈的需求與技術(shù)升級(jí)。

    從市場(chǎng)空間看，根據(jù)弗若斯特沙利文的數(shù)據(jù)，光模塊產(chǎn)品的全球銷售收入由2020年的112億美元增至2024年的178億美元，復(fù)合年增長率為12.2%，并有望于2029年達(dá)到415億美元，復(fù)合年增長率為18.5%。

    訂單加速放量

    除業(yè)績(jī)向好外，相關(guān)企業(yè)新訂單不斷，也進(jìn)一步印證了行業(yè)高景氣的持續(xù)性。

    1月21日，騰景科技公告稱，公司近日收到某客戶C子公司的采購訂單，總金額為1280萬美元（約8915萬元人民幣），產(chǎn)品為二維準(zhǔn)直器陣列。

    公告顯示，本次訂單供貨產(chǎn)品二維準(zhǔn)直器陣列為光通信領(lǐng)域高端光器件的重點(diǎn)產(chǎn)品之一，可滿足下游OCS光交換機(jī)廠商對(duì)于不同端口數(shù)量規(guī)格的準(zhǔn)直器陣列產(chǎn)品的定制化需求，為AI算力中心及超大規(guī)模光互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)提供關(guān)鍵元器件支持，有助于鞏固和提升公司在光通信產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵環(huán)節(jié)的市場(chǎng)影響力和核心競(jìng)爭(zhēng)力。

    在下游設(shè)備端，羅博特科亦披露重大合同進(jìn)展。1月6日，羅博特科公告稱，公司全資子公司ficonTEC近日與交易對(duì)手方瑞士某頭部公司C的子公司簽署的單筆合同金額約為770萬歐元（折合人民幣約6307.84萬元），占公司2024年度經(jīng)審計(jì)營業(yè)收入的比例超過了5.70%，該合同單筆金額重大，且系ficonTEC與該客戶簽訂的第二條全自動(dòng)OCS（光交換機(jī)）封裝整線訂單。

    整體來看，光通信行業(yè)景氣度持續(xù)攀升，既得益于算力需求的快速釋放，也與數(shù)據(jù)中心架構(gòu)升級(jí)密切相關(guān)。

    工業(yè)和信息化部信息通信經(jīng)濟(jì)專家委員會(huì)委員盤和林在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，隨著人工智能應(yīng)用不斷深化，算力需求持續(xù)增長，英偉達(dá)等算力服務(wù)器提供商正嘗試通過CPO（共封裝光學(xué)）等方案逐步替代傳統(tǒng)銅纜，以提升服務(wù)器內(nèi)部及服務(wù)器之間的通信效率，這一趨勢(shì)直接帶動(dòng)了光通信產(chǎn)品的需求增長。

    盤和林進(jìn)一步表示，中國CPO企業(yè)在規(guī)模和部分技術(shù)領(lǐng)域已處于全球領(lǐng)先位置。隨著數(shù)據(jù)中心建設(shè)和算力投資持續(xù)推進(jìn)，光通信行業(yè)的景氣周期有望進(jìn)一步延長。

    吳婉瑩表示，在算力需求牽引下，光通信產(chǎn)業(yè)鏈正在加速向高端化演進(jìn)。包括硅光、CPO等新技術(shù)，正逐步成為行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的重要方向。行業(yè)增長不再局限于量的擴(kuò)張，而是伴隨產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和技術(shù)路徑的系統(tǒng)性升級(jí)。

    從中長期來看，吳婉瑩表示，光通信仍處于AI新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的早期階段，下一代技術(shù)將接力發(fā)展。不過，資本市場(chǎng)也需警惕高估值、技術(shù)路線不確定性以及市場(chǎng)增長預(yù)期可能放緩等潛在風(fēng)險(xiǎn)。