聚焦具身智能賽道 三協(xié)電機(jī)擬參設(shè)產(chǎn)業(yè)基金

    本報(bào)記者 陳紅

    3月16日晚間，常州三協(xié)電機(jī)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“三協(xié)電機(jī)”）發(fā)布公告稱(chēng)，公司擬與深圳市穩(wěn)正資產(chǎn)管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“穩(wěn)正資產(chǎn)”）、葉海澄等，共同出資設(shè)立常州嘲風(fēng)智能產(chǎn)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“投資基金”），基金具體名稱(chēng)以工商管理部門(mén)核定為準(zhǔn)，合伙期限8年，自基金成立之日起算。

    公告顯示，該投資基金注冊(cè)地及主要經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所均為常州市經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)區(qū)，認(rèn)繳規(guī)模1億元。出資結(jié)構(gòu)方面，穩(wěn)正資產(chǎn)作為普通合伙人擬出資100萬(wàn)元，占比1%；三協(xié)電機(jī)作為有限合伙人擬出資5600萬(wàn)元，以56%的出資比例成為基金第一大出資人；葉海澄、熊強(qiáng)波分別擬出資900萬(wàn)元、400萬(wàn)元，占比9%、4%；其余3000萬(wàn)元由其他社會(huì)資金認(rèn)繳，占比30%。投資方向上，基金將重點(diǎn)布局具身智能產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)質(zhì)企業(yè)，覆蓋智能科技消費(fèi)品、智能裝備或機(jī)器人及其產(chǎn)業(yè)鏈上游器件、材料等核心領(lǐng)域。

    深度科技研究院院長(zhǎng)張孝榮對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示：“當(dāng)前具身智能賽道正處于技術(shù)迭代與產(chǎn)業(yè)落地的關(guān)鍵階段，智能裝備、機(jī)器人上游器件及材料等細(xì)分領(lǐng)域具備較高的投資價(jià)值與發(fā)展?jié)摿?，產(chǎn)業(yè)基金是資本精準(zhǔn)卡位該賽道、推動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈資源整合的重要方式。這類(lèi)圍繞具身智能核心產(chǎn)業(yè)鏈的投資布局，既契合智能產(chǎn)業(yè)整體發(fā)展趨勢(shì)，也能有效聯(lián)動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈上下游資源，加速技術(shù)成果產(chǎn)業(yè)化落地，助力整個(gè)賽道的高質(zhì)量發(fā)展。”

    公告顯示，三協(xié)電機(jī)2024年度經(jīng)審計(jì)的合并財(cái)務(wù)報(bào)表資產(chǎn)總額為4.75億元，期末凈資產(chǎn)2.84億元。本次擬設(shè)基金規(guī)模1億元，占公司最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)資產(chǎn)總額的21.04%、凈資產(chǎn)的35.21%。依據(jù)相關(guān)監(jiān)管規(guī)定，本次投資未達(dá)到重大資產(chǎn)重組標(biāo)準(zhǔn)，不構(gòu)成重大資產(chǎn)重組。

    交易性質(zhì)方面，由于穩(wěn)正資產(chǎn)為三協(xié)電機(jī)的關(guān)聯(lián)方，本次投資構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。具體來(lái)看，穩(wěn)正資產(chǎn)擔(dān)任三協(xié)電機(jī)持股5%以上股東深圳市穩(wěn)正景明創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)（有限合伙）、持股3.32%股東深圳市穩(wěn)正長(zhǎng)澤創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)（有限合伙）的執(zhí)行事務(wù)合伙人，符合關(guān)聯(lián)交易的界定標(biāo)準(zhǔn)。其中，穩(wěn)正景明創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)（有限合伙）由穩(wěn)正資產(chǎn)聯(lián)合運(yùn)動(dòng)控制行業(yè)龍頭企業(yè)深圳市雷賽智能控制股份有限公司及其他已投企業(yè)共同發(fā)起設(shè)立，核心定位為推動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈資源整合與協(xié)同創(chuàng)新。

    從財(cái)務(wù)管控層面來(lái)看，三協(xié)電機(jī)對(duì)該基金擁有實(shí)質(zhì)控制權(quán)。根據(jù)合伙協(xié)議約定及企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則相關(guān)規(guī)定，公司擁有對(duì)投資基金的權(quán)力，承擔(dān)絕大部分的可變回報(bào)，且有能力運(yùn)用權(quán)力影響可變回報(bào)的金額，滿(mǎn)足控制的“三要素”，后續(xù)將把該投資基金納入合并財(cái)務(wù)報(bào)表范圍。

    三協(xié)電機(jī)表示：“本次投資的資金全部為公司自有資金，此次產(chǎn)業(yè)投資布局是在保證主營(yíng)業(yè)務(wù)正常開(kāi)展的前提下作出的決策，有利于提升公司綜合競(jìng)爭(zhēng)力，不會(huì)對(duì)公司當(dāng)期財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果產(chǎn)生重大影響。”

    盤(pán)古智庫(kù)（北京）信息咨詢(xún)有限公司高級(jí)研究員余豐慧對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示：“三協(xié)電機(jī)以自有資金開(kāi)展本次投資，且投資規(guī)模未觸發(fā)重大資產(chǎn)重組標(biāo)準(zhǔn)，既保障了公司主營(yíng)業(yè)務(wù)的資金周轉(zhuǎn)需求，也體現(xiàn)了企業(yè)資金使用的審慎性原則。同時(shí)公司對(duì)基金實(shí)現(xiàn)實(shí)質(zhì)控制并將其納入合并報(bào)表，能夠?qū)鹜顿Y實(shí)施全流程統(tǒng)籌財(cái)務(wù)管控，有效保障自有資金的投資方向與使用效率，從財(cái)務(wù)管控層面降低外部投資的潛在風(fēng)險(xiǎn)。”

    余豐慧進(jìn)一步分析稱(chēng)：“本次投資采用‘產(chǎn)業(yè)企業(yè)+專(zhuān)業(yè)資管機(jī)構(gòu)’的合作模式，實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)資源與專(zhuān)業(yè)投資能力的互補(bǔ)。三協(xié)電機(jī)作為核心出資方，能發(fā)揮自身在產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的資源布局與應(yīng)用場(chǎng)景優(yōu)勢(shì)，為基金投資標(biāo)的提供產(chǎn)業(yè)協(xié)同支持；穩(wěn)正資產(chǎn)作為專(zhuān)業(yè)資管機(jī)構(gòu)擔(dān)任基金管理人與執(zhí)行事務(wù)合伙人，可提供成熟的投資篩選、運(yùn)作及投后管理能力，二者結(jié)合讓本次對(duì)具身智能賽道的投資更具專(zhuān)業(yè)性與針對(duì)性，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)布局與資本投資的高效協(xié)同。”

    需要注意的是，公告同時(shí)提示了本次投資的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，一方面，基金目前尚處于籌劃設(shè)立階段，尚未完成工商注冊(cè)登記，且需在中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)完成備案，存在未能通過(guò)注冊(cè)登記或備案的不確定性；另一方面，基金投資運(yùn)作易受宏觀經(jīng)濟(jì)、行業(yè)政策、行業(yè)周期、市場(chǎng)環(huán)境、投資標(biāo)的自身經(jīng)營(yíng)管理、交易方案等多重因素影響，可能存在無(wú)法達(dá)成投資目的、投資收益不達(dá)預(yù)期甚至虧損的風(fēng)險(xiǎn)。

（編輯 孫倩）