天娛數(shù)科主營業(yè)務(wù)實際經(jīng)營層面實現(xiàn)盈利 加速從規(guī)模增長向質(zhì)量提升轉(zhuǎn)變

    本報記者 李勇

    緊密圍繞“技術(shù)筑基、場景增效、全球拓界”的經(jīng)營主線，天娛數(shù)字科技集團股份有限公司（以下簡稱“天娛數(shù)科”）持續(xù)深化人工智能技術(shù)研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化落地，主營業(yè)務(wù)穩(wěn)步發(fā)展，2025年經(jīng)營業(yè)績顯著改善。

    據(jù)天娛數(shù)科4月20日晚間披露的2025年年度報告，報告期內(nèi)，該公司實現(xiàn)營業(yè)收入20.77億元，同比增長31.57%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤-4885.13萬元，同比減虧58.58%。值得關(guān)注的是，報告期內(nèi)天娛數(shù)科針對部分業(yè)績未達(dá)預(yù)期的控股與參股公司分別計提商譽減值損失和長期股權(quán)投資減值損失合計7080.63萬元。若剔除上述資產(chǎn)減值因素，天娛數(shù)科主營業(yè)務(wù)在實際經(jīng)營層面實現(xiàn)盈利2195.50萬元。

    “在經(jīng)歷多年戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型陣痛后，天娛數(shù)科交出了一份頗具轉(zhuǎn)折意味的年度答卷。公司經(jīng)營層面的積極改善，核心源于其以‘AI應(yīng)用’為主線的深度布局與持續(xù)深耕。”深圳市優(yōu)品投資顧問有限公司李鵬巖在接受《證券日報》記者采訪時表示，“天娛數(shù)科主業(yè)實際經(jīng)營層面實現(xiàn)盈利，也意味著該公司的AI驅(qū)動高質(zhì)量發(fā)展戰(zhàn)略已加速進入兌現(xiàn)階段。”

    年報顯示，得益于AI驅(qū)動的降本增效措施持續(xù)落地，天娛數(shù)科成本管控能力與經(jīng)營效率顯著提升。2025年，天娛數(shù)科毛利率同比提升2.41個百分點至25.31%，其中核心的數(shù)據(jù)流量業(yè)務(wù)毛利率達(dá)到24.46%，同比提升2.79個百分點。

    “在流量成本整體上行的行業(yè)背景下，天娛數(shù)科毛利率表現(xiàn)出的逆勢改善趨勢尤為關(guān)鍵。”李鵬巖認(rèn)為，驅(qū)動其毛利率提升的核心引擎，就是AI技術(shù)對公司業(yè)務(wù)全鏈路的滲透。

    據(jù)年報，天娛數(shù)科AI營銷SaaS平臺已實現(xiàn)AIGC素材生成、智能投放、直播電商轉(zhuǎn)化的全鏈路自動化。報告期內(nèi)，AI生成視頻超12.5萬支，直播電商AI互動占比達(dá)89.52%。

    “技術(shù)紅利正在轉(zhuǎn)化為實實在在的成本優(yōu)勢，公司銷售費用率和管理費用率雖因營收擴大有所上升，但研發(fā)費用同比下降29.29%，反映出前期技術(shù)投入已進入規(guī)模化應(yīng)用階段，邊際成本持續(xù)下行。”有不愿具名的市場人士向《證券日報》記者表示。

    天娛數(shù)科的經(jīng)營質(zhì)量的改善還體現(xiàn)在現(xiàn)金流層面。2025年，天娛數(shù)科經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額同比由負(fù)轉(zhuǎn)正，達(dá)1.16億元。

    “現(xiàn)金流的回正，不僅是經(jīng)營向好的佐證，也意味著主營業(yè)務(wù)已具備較好的自我造血能力。”前述不愿具名的市場人士表示。

    在AI降本助力天娛數(shù)科經(jīng)營持續(xù)改善的同時，全球化拓展則成為其未來增長的重要發(fā)力點。年報顯示，2025年，天娛數(shù)科實現(xiàn)海外業(yè)務(wù)收入5737.01萬元，同比增長568%。這一爆發(fā)式增長的背后，正是公司從“產(chǎn)品出海”向“AI服務(wù)出海”的戰(zhàn)略升級。

    2025年11月份，天娛數(shù)科與馬來西亞Seahub達(dá)成戰(zhàn)略合作，將國內(nèi)驗證成熟的AI營銷與電商能力輸出至東南亞市場。目前，公司已在馬來西亞、印尼、泰國、日本等多地取得TikTok和Shopee的服務(wù)商資質(zhì)，服務(wù)客戶涵蓋小米、OPPO、海信、聯(lián)合利華等品牌。數(shù)據(jù)顯示，天娛數(shù)科海外移動應(yīng)用分發(fā)平臺3uTools累計注冊用戶已達(dá)5775萬，AI應(yīng)用分發(fā)能力持續(xù)強化。隨著DeepSeek、Kimi、豆包等頭部AI應(yīng)用密集上架，該平臺作為AI應(yīng)用觸達(dá)用戶入口的戰(zhàn)略價值正在顯現(xiàn)。

    年報顯示，緊緊錨定“數(shù)字化、智能化、全球化”發(fā)展戰(zhàn)略，天娛數(shù)科以天星大模型為技術(shù)底座，依托數(shù)據(jù)流量優(yōu)勢，聚焦智能營銷、智慧能源、空間智能等領(lǐng)域，已構(gòu)建了AI營銷、AI應(yīng)用分發(fā)、AI售電、空間智能MaaS等業(yè)務(wù)平臺，并同步拓展全球化布局，形成了以AI能力為核心的業(yè)務(wù)架構(gòu)。

    “平臺方面，天娛數(shù)科已構(gòu)建起‘1個通用大模型+4個垂直大模型’的一基多模矩陣體系；數(shù)據(jù)層面，該公司的移動應(yīng)用分發(fā)平臺總注冊用戶達(dá)3.62億，AI營銷平臺積累數(shù)百萬條營銷視頻素材，空間智能平臺擁有超150萬條3D數(shù)據(jù)，這種多維度、跨模態(tài)的數(shù)據(jù)積累形成了長期的時間壁壘。同時，天娛數(shù)科并非單純售賣AI工具，而是將AI能力深度嵌入具體業(yè)務(wù)場景，實現(xiàn)從‘工具賦能’向‘場景落地’的深度布局。”李鵬巖認(rèn)為，天娛數(shù)科在垂直模型備案、多模態(tài)數(shù)據(jù)資產(chǎn)等方面的積累，為其構(gòu)筑了差異化的競爭基礎(chǔ)，有望進一步助力公司業(yè)績的修復(fù)和改善。

    天娛數(shù)科在年報中表示，2026年，該公司將圍繞“提質(zhì)增效、強基拓新”的年度經(jīng)營主題，推動AI能力由點狀應(yīng)用向平臺化復(fù)制、由國內(nèi)驗證向全球拓展、由規(guī)模增長向質(zhì)量提升轉(zhuǎn)變。

（編輯 上官夢露）