美的置業(yè)發(fā)行兩筆中票合計9.2億元 房企融資及償債能力分化加劇

    本報記者 王麗新

    8月15日下午，美的置業(yè)發(fā)布公告稱，8月14日，公司成功發(fā)行2023年度第二期中期票據(jù)及第三期綠色中期票據(jù)。第二期中票發(fā)行規(guī)模為5億元，期限為1+1，票面利率4.70%；第三期綠色中票發(fā)行規(guī)模為4.2億元，期限2年，票面利率4.90%，兩期合計發(fā)行規(guī)模9.2億元。

    美的置業(yè)此次發(fā)行的5億元第二期中期票據(jù)為純信用方式；4.2億元第三期中期票據(jù)，不僅有綠色標簽且再次獲得銀行全額創(chuàng)設CRMW（信用風險緩釋憑證）覆蓋。在當前市場環(huán)境下，信用發(fā)行及創(chuàng)設CRMW對民營房企資信要求極高。

    據(jù)悉，作為“第二支箭”支持的首批房企，美的置業(yè)成功獲批中國銀行間市場交易商協(xié)會150億元中票額度。2022年，美的置業(yè)成為首批創(chuàng)設信用保護合約發(fā)債示范房企，全年共成功發(fā)行27.5億元公司債及50億元中期票據(jù)。2023年4月份，美的置業(yè)成功發(fā)行12億元中票，系首家獲得中債信用增進、交通銀行和中信證券三大權威機構聯(lián)合創(chuàng)設信用風險緩釋憑證（CRMW）的民營房企。

    “從當下看，房企發(fā)行中票的難點仍然聚焦在資本市場對企業(yè)的信心上。”諸葛數(shù)據(jù)研究中心高級分析師陳霄向《證券日報》記者表示，近兩年來，房地產企業(yè)債務違約增加，今年又有多家房企退市，加上當前銷售端未見明顯改善，部分房企償債能力存疑，使得投資人的觀望情緒增長。在行業(yè)深度調整期，能夠得到投資人認可的基本都是經營狀況良好、財務穩(wěn)健、盈利穩(wěn)定的企業(yè)。此次美的置業(yè)成功發(fā)行中票，對民營企業(yè)釋放了正向的積極信號，向市場傳遞了一定的信心，也展示出公司基本面相對穩(wěn)健。

    中指研究院企業(yè)研究總監(jiān)劉水向《證券日報》記者表示，從經營情況來看，2023年1月份-7月份，美的置業(yè)實現(xiàn)合同銷售金額約446.3億元，同比下降6.1%，相比其他大型民企銷售降幅較?。粡膬攤芰砜?，根據(jù)中指研究院監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至2022年底，美的置業(yè)剔除預收賬款資產負債率為69.7%，凈負債率為43.9%，現(xiàn)金短債比為1.6，總體來看為綠檔企業(yè)。

    從未來一年內到期債務來看，美的置業(yè)到期信用債73.5億元，并無海外債。綜合情況評定之下，表明機構對于該企業(yè)的穩(wěn)健經營及償債能力有所認可。

    除了穩(wěn)健安全發(fā)展以及平衡營收利潤以外，美的置業(yè)方面表示，2023年上半年，公司提前和如期交付超4萬套，覆蓋38個城市，77個項目，12%項目實現(xiàn)提前交付，客戶交付滿意度位列行業(yè)第一梯隊。

    事實上，在相關政策支持下，除美的置業(yè)接連成功發(fā)行中票外，另一家示范民營房企新城控股也在近期完成兩筆融資，合計規(guī)模為19.5億元。由此可見，“第二支箭”正在發(fā)力，部分經營較為穩(wěn)健的房企持續(xù)受益。

    劉水表示，未來，隨著優(yōu)化房地產政策調整，融資環(huán)境將進一步改善，但這還需要一段時間。

    “當前民營房企的償債壓力猶存，房地產企業(yè)之間償債能力以及融資能力分化進一步加劇。”陳霄表示，長期來看，在政策支持力度加大、銷售端逐步修復之下，房地產行業(yè)的融資環(huán)境有望逐步改善。