8月3日，華潤啤酒（35.10-0.99%）發(fā)布公告，稱公司控股股東華潤集團（啤酒）有限公司以243.5億港元向荷蘭啤酒巨頭喜力出售40%股份，同時占有華潤啤酒60%股份的華潤創(chuàng)業(yè)以約4.63億歐元的總現(xiàn)金對價購買喜力0.9%股權(quán)。分析人士指出，通過喜力的合作，或?qū)⒓铀偃A潤高端化進程，國內(nèi)啤酒高端市場競爭加劇。
華潤喜力達成合作
華潤啤酒8月3日公告稱，華潤集團（啤酒）有限公司（下稱“CBL”）就涉及CBL、CBL的控股公司華潤創(chuàng)業(yè)有限公司（下稱“華潤創(chuàng)業(yè)”）和Heineken集團（下稱“喜力”）的合作事項。
公告顯示，華潤創(chuàng)業(yè)和喜力已經(jīng)就通過下列事項建立長期戰(zhàn)略合作關(guān)系，CBL以約243.5億港元的總現(xiàn)金對價向喜力配售相當(dāng)于CBL已發(fā)行股本40%的新CBL股份；華潤創(chuàng)業(yè)以約4.64億歐元的總現(xiàn)金對價購買喜力約0.9%股權(quán)。
雙方合作的主要內(nèi)容包括華潤在中國大陸、香港和澳門（或獨占地域）內(nèi)獨占使用喜力品牌的商標(biāo)；喜力集團轉(zhuǎn)讓其在獨占地域的現(xiàn)有業(yè)務(wù)，并將其業(yè)務(wù)與集團在中國境內(nèi)的啤酒業(yè)務(wù)融合；華潤啤酒能夠利用喜力集團的全球經(jīng)銷網(wǎng)絡(luò)，支持和加快雪花品牌和其他中國啤酒品牌的國際成長。
喜力將其包括三家啤酒生產(chǎn)工廠現(xiàn)有業(yè)務(wù)與華潤啤酒在中國境內(nèi)的業(yè)務(wù)融合。未來，喜力還可能在獨占地域內(nèi)授權(quán)許可予華潤啤酒使用喜力所持有的超過三百個品牌在內(nèi)的其他國際高端品牌。
對于此次交易的影響，華潤啤酒表示，此次交易為華潤啤酒提供了向高端啤酒市場擴展的重要戰(zhàn)略、長期發(fā)展以及價值提升的機會。華潤啤酒和喜力因此建立的長期合作關(guān)系將具有高度互補性，華潤啤酒擁有市場通路網(wǎng)絡(luò)、廣泛的啤酒廠覆蓋以及對中國市場的深入了解，喜力強大國際高端品牌的加入將使公司受益。
據(jù)了解，喜力是目前全球第二大啤酒釀造商，根據(jù)7月30日公布的半年報顯示，2018年上半年，喜力實現(xiàn)銷量1127萬千升，同比增長11.25%；其中亞太地區(qū)銷量141萬千升，同比增長11.90%。喜力于1983年進入中國市場，一直未能在中國成為占據(jù)主導(dǎo)地位的啤酒品牌。歐睿國際數(shù)據(jù)顯示，2016年喜力在中國市場的占有率只有0.5%。
高端化成主流
雖然在中國業(yè)績一般，但喜力作為全球啤酒巨頭在中國的高端品牌塑造比較成功，打造了低端力加、中端虎牌、高端喜力的品牌組合，其所主打的高端市場正是華潤啤酒近年來致力開拓的領(lǐng)域。華潤啤酒在公告中指出，目前中高端啤酒銷售已經(jīng)成為中國啤酒市場的主要驅(qū)動因素，并且高端化是華潤啤酒最重要的戰(zhàn)略之一。
相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2011至2016年間，高檔啤酒的年銷量由每年147.84萬千升攀升至368.57萬千升，復(fù)合年均增長率遠高于中檔啤酒和經(jīng)濟型啤酒。從華潤啤酒的現(xiàn)有業(yè)務(wù)來看，華潤啤酒雖然是中國年銷量最高的啤酒集團，市占率超過25%，但銷售的主要是中低端啤酒，約占集團總銷量的90%。
2017年，華潤啤酒開始進行品牌重塑，加速中高端產(chǎn)品的研發(fā)與市場布局。廣發(fā)證券（10.40-1.33%）統(tǒng)計顯示，公司2017年5元及以上產(chǎn)品銷量占比提升至39%。華潤啤酒表示，未來10年的目標(biāo)是向高檔進軍，實現(xiàn)有質(zhì)量的增長。業(yè)內(nèi)人士表示，通過喜力的合作，或?qū)⒓铀偃A潤高端化進程，也將加速完善華潤產(chǎn)品體系和國際化進程。
華潤啤酒首席執(zhí)行官侯孝海在8月3日的電話會議上表示，此次和喜力合作后，未來在高端化產(chǎn)品策略上將偏重于喜力，在10-12元普通高端產(chǎn)品上，將以雪花品牌為主，喜力品牌為輔，而在15元以上的中高端和超高端領(lǐng)域，都將以喜力品牌為主，其他品牌為輔。希望通過和喜力的戰(zhàn)略合作幫助華潤啤酒在高端化進一步提速，通過5-10年的努力搶占高端市場第一梯隊的位置。
行業(yè)格局將變
縱觀國內(nèi)啤酒行業(yè)，華潤、青島、百威英博、燕京、嘉士伯五大集團牢牢占據(jù)啤酒市場前五的位置，市場份額共計超過80%。從檔位上來看，高端啤酒市場由百威英博占據(jù)，競爭非常激烈。業(yè)內(nèi)有觀點認為，預(yù)計未來3-5年內(nèi)啤酒行業(yè)的集中度有望進一步提升，行業(yè)格局進一步洗牌。
規(guī)模排名第一的華潤啤酒，其主要市場集中四川、貴州、安徽、江蘇等地，此次收購的喜力三家工廠位于中國的三個啤酒工廠分別在廣東、海南以及浙江，侯孝海指出，喜力三個工廠產(chǎn)能發(fā)揮相對有限，未來還有很大提升空間?？春秒p方整合后的發(fā)展，“希望通過喜力的國際品牌和雪花的高端產(chǎn)品在中國高端市場上占領(lǐng)一定地位，希望和競爭對手形成至少是競爭的狀態(tài)。”
中泰證券指出，長期來看，華潤收購喜力中國，立足做中高端市場，對百威英博形成一定的挑戰(zhàn)，但挑戰(zhàn)的領(lǐng)域升級至中高端，低端產(chǎn)品的競爭有望趨緩，行業(yè)中高端產(chǎn)品也有望迎來新的發(fā)展機會。
當(dāng)下啤酒行業(yè)人均銷量變化不大，而消費升級、單價提升將是未來啤酒行業(yè)發(fā)展需求端的核心驅(qū)動力。中泰證券認為，國內(nèi)啤酒行業(yè)正在進入新階段，廠家數(shù)量將減少或者份額拉開，行業(yè)格局改善后，競爭趨緩，費用存在下降的可能，盈利能力存在較大的提升空間，行業(yè)龍頭等都將受益于行業(yè)變革。
