積極補(bǔ)充資本 中小銀行股權(quán)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化

    本報(bào)記者 彭妍

    12月份以來，區(qū)域性城商行、農(nóng)商行等中小銀行資本補(bǔ)充全面提速。據(jù)《證券日報(bào)》記者梳理，2025年以來，這類機(jī)構(gòu)密集通過引入外部股東、定向增發(fā)等路徑“補(bǔ)血”，地方國資成為絕對主力，不僅有效填補(bǔ)了資本缺口，更推動部分銀行股權(quán)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化。

    受訪人士表示，信貸投放加碼與風(fēng)險(xiǎn)處置帶來的雙重資本消耗，是中小銀行密集補(bǔ)充資本的核心動因。后續(xù)資本補(bǔ)充需求仍將維持高位，但行業(yè)結(jié)構(gòu)性分化趨勢會愈發(fā)清晰。

    推進(jìn)增資擴(kuò)股

    進(jìn)入12月份，中小銀行的增資擴(kuò)股節(jié)奏進(jìn)一步加快。12月8日，蘇州銀行發(fā)布公告稱，該行于當(dāng)日收到大股東蘇州國際發(fā)展集團(tuán)有限公司（以下簡稱“國發(fā)集團(tuán)”）出具的《關(guān)于權(quán)益變動的告知函》。公告顯示，國發(fā)集團(tuán)及其一致行動人東吳證券股份有限公司于2025年7月1日至12月5日期間通過深圳證券交易所交易系統(tǒng)集中競價交易合計(jì)增持蘇州銀行股份4470.6654萬股，占總股本的1.00%。

    12月4日，湖南銀行發(fā)布公告稱，湖南金融監(jiān)管局同意該行增加注冊資本10億元，由約77.5億元變更為約87.5億元。該行已于2025年12月4日完成工商變更登記相關(guān)手續(xù)。

    12月3日，陜西金融監(jiān)管局批復(fù)同意長安銀行增資擴(kuò)股方案，募集股份不超過26.11億股，募集資金全部用于補(bǔ)充核心一級資本。

    此外，武漢農(nóng)商行7.71億股增資事項(xiàng)正推進(jìn)，7家武漢國資企業(yè)參與其中，完成后該行國有股占比將從38.45%升至57.56%；九江銀行擬發(fā)行不超過8.6億股內(nèi)資股、1.75億股H股補(bǔ)充核心一級資本，若全部完成，其總股本增幅將超36%。

    根據(jù)國家金融監(jiān)督管理總局公開信息，今年以來，青島銀行、瀘州銀行、張家口銀行、烏魯木齊銀行等多家區(qū)域性城商行和農(nóng)商行的增資擴(kuò)股方案或注冊資本變更申請，相繼獲得監(jiān)管部門批復(fù)同意。

    蘇商銀行特約研究員薛洪言告訴《證券日報(bào)》記者，今年以來，區(qū)域性中小銀行頻頻通過增資擴(kuò)股，尤其是定向增發(fā)的方式補(bǔ)充資本，這是多重壓力下的必然選擇。核心驅(qū)動力在于部分銀行資本充足水平已逼近監(jiān)管紅線，亟須補(bǔ)充核心資本以維持穩(wěn)健經(jīng)營；與此同時，行業(yè)整體盈利空間持續(xù)收窄，依靠自身利潤積累的內(nèi)源性資本補(bǔ)充能力明顯減弱。在此背景下，定向增發(fā)因能快速引入地方國資等特定投資者，在補(bǔ)充資本金的同時穩(wěn)定并優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，成為眾多中小銀行的首選方式。

    資本補(bǔ)充需求迫切

    在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、信貸投放需求攀升的背景下，中小銀行內(nèi)源性資本積累能力受限，外源性資本補(bǔ)充需求愈發(fā)迫切。

    國家金融監(jiān)督管理總局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，截至2025年三季度末，城商行、農(nóng)商行資本充足率分別為12.4%、13.2%，均低于大型商業(yè)銀行17.99%以及股份制商業(yè)銀行13.48%的平均水平。

    上海金融與法律研究院研究員楊海平對《證券日報(bào)》記者表示，中小銀行面臨三個共性難點(diǎn)：一是中小銀行依靠自身盈利積累的內(nèi)源性資本補(bǔ)充能力偏弱；二是多數(shù)機(jī)構(gòu)受監(jiān)管評級限制，難以發(fā)行資本工具；三是定向增發(fā)吸引力不足，投資者對部分中小銀行的評級、估值及發(fā)展預(yù)期信心偏弱，參與意愿較低。

    對于后續(xù)趨勢，專家均認(rèn)為中小銀行資本補(bǔ)充需求仍將維持高位，行業(yè)結(jié)構(gòu)性分化會愈發(fā)明顯。楊海平表示，中小銀行的資本補(bǔ)充需求仍會持續(xù)，改革化險(xiǎn)與信貸投放的推進(jìn)都需要資本支撐，但具備差異化發(fā)展優(yōu)勢的特色中小銀行，資本補(bǔ)充會更有保障；發(fā)展欠佳的非上市中小銀行，資本補(bǔ)充預(yù)計(jì)仍將受限。

    薛洪言進(jìn)一步補(bǔ)充稱，未來資本補(bǔ)充的難易程度將與銀行自身經(jīng)營質(zhì)量、區(qū)域發(fā)展環(huán)境深度掛鉤。公司治理完善、資產(chǎn)質(zhì)量優(yōu)良的銀行，將持續(xù)獲得市場與政策的青睞，融資渠道保持通暢；而經(jīng)營壓力較大的機(jī)構(gòu)，市場化融資能力或逐漸弱化，未來資本補(bǔ)充將更多依賴地方政府主導(dǎo)的化險(xiǎn)整合方案，行業(yè)結(jié)構(gòu)性分化趨勢也將愈加清晰。