中小銀行股權(quán)拍賣持續(xù)遇冷

    本報(bào)記者 彭妍

    近日，《證券日?qǐng)?bào)》記者梳理阿里司法拍賣平臺(tái)信息了解到，開(kāi)年以來(lái)，中小銀行股權(quán)拍賣市場(chǎng)持續(xù)遇冷，“流拍”“折價(jià)”已成為市場(chǎng)常見(jiàn)現(xiàn)象。多地城商行、農(nóng)商行的股權(quán)即便大幅打折，依舊無(wú)人問(wèn)津。

    從拍賣情況來(lái)看，不少標(biāo)的以評(píng)估價(jià)八折、五折起拍，仍多次遭遇流拍；部分標(biāo)的雖成交，也多以起拍價(jià)或折價(jià)成交，整體成交率偏低。拍賣標(biāo)的以非上市中小銀行、農(nóng)商行為主，單筆股權(quán)規(guī)模從數(shù)百萬(wàn)股到數(shù)億股不等。

    比如，阿里司法拍賣平臺(tái)信息顯示，河南農(nóng)村商業(yè)銀行595420股股權(quán)于2月26日公開(kāi)競(jìng)價(jià)，該筆股權(quán)評(píng)估價(jià)1030100元，起拍價(jià)為659264元，起拍價(jià)較評(píng)估價(jià)已折價(jià)64%，截至2月27日因無(wú)人出價(jià)流拍，這已是該筆股權(quán)第二次拍賣。

    即便是順利成交的標(biāo)的，也難以擺脫大幅折價(jià)的情況。比如，2月27日，廣東新豐農(nóng)村商業(yè)銀行10250股股權(quán)完成拍賣，最終成交價(jià)為21106.8元，低于22550元的評(píng)估價(jià)。

    南開(kāi)大學(xué)金融學(xué)教授田利輝在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，從外部因素來(lái)看，農(nóng)信社及中小銀行改革化險(xiǎn)工作正在推進(jìn)，目前投資者多持觀望態(tài)度；內(nèi)部因素而言，多數(shù)中小銀行盈利能力、分紅能力弱，股權(quán)增值空間有限，且部分銀行資產(chǎn)質(zhì)量、治理結(jié)構(gòu)存在問(wèn)題，加之股權(quán)流動(dòng)性差、退出渠道窄，投資者顧慮較多。

    田利輝認(rèn)為，上述銀行股權(quán)流拍與折價(jià)的影響需辯證看待：小比例股權(quán)流拍對(duì)銀行經(jīng)營(yíng)無(wú)實(shí)質(zhì)沖擊，但大比例股權(quán)（尤其涉及控制權(quán)變更）可能引發(fā)治理不確定性，影響戰(zhàn)略延續(xù)性、資本補(bǔ)充及銀行聲譽(yù)；同時(shí)，這也為銀行優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)提供了窗口期，引入優(yōu)質(zhì)戰(zhàn)略股東可提升治理水平與競(jìng)爭(zhēng)力。

    博通咨詢金融業(yè)資深分析師王蓬博對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，股權(quán)頻繁流拍、折價(jià)會(huì)直接削弱銀行資本補(bǔ)充能力，加劇股權(quán)分散問(wèn)題，降低治理效率，還可能影響外部投資者對(duì)銀行的信心。

    田利輝認(rèn)為，破解這一困境的關(guān)鍵，在于通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)出清和治理重構(gòu)來(lái)重塑股權(quán)投資價(jià)值：一是打破信息不對(duì)稱，公開(kāi)不良資產(chǎn)處置、關(guān)聯(lián)交易等信息，重建市場(chǎng)信任；二是堅(jiān)守支農(nóng)支小定位，走差異化經(jīng)營(yíng)之路，結(jié)合地方需求強(qiáng)化金融服務(wù)；三是推進(jìn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，提升客群經(jīng)營(yíng)效率，完善數(shù)字金融生態(tài)。

    王蓬博表示，中小銀行提升股權(quán)吸引力，需穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)與分紅水平、改善資產(chǎn)質(zhì)量和盈利能力，優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)、清理低效股東、引入優(yōu)質(zhì)戰(zhàn)略投資者，完善治理與內(nèi)控機(jī)制，并加強(qiáng)信息披露，降低投資不確定性。