7月份券商集合理財(cái)產(chǎn)品平均收益率0.18%，QDII型產(chǎn)品收益率領(lǐng)先其他類型
■本報(bào)記者 周尚伃
早在今年4月份，國(guó)家外匯管理局時(shí)隔三年宣布重啟QDII額度的審批，凍結(jié)的QDII額度終于迎來(lái)了擴(kuò)容，目前已增加至1032.33億美元，較4月份增長(zhǎng)17.3億美元。7月份，僅有證券類額度產(chǎn)生變化，較6月底減少1億美元。其中，減少的1億美元額度出自于上海東方證券資產(chǎn)管理有限公司，并且本次已從名單中“消失”。
值得一提的是，雖然在券商眾多的集合理財(cái)產(chǎn)中，券商的QDII產(chǎn)品數(shù)量稀少，但7月份以來(lái)的收益卻表現(xiàn)亮眼，平均收益率達(dá)1.22%，領(lǐng)跑其他所有類型產(chǎn)品。
QDII型產(chǎn)品收益率平穩(wěn)
業(yè)績(jī)分化最小
據(jù)外匯局披露的QDII投資額度審批情況表顯示，截至7月30日，銀行、信托、保險(xiǎn)、證券（包括基金公司及證券公司）等金融機(jī)構(gòu)合計(jì)獲得1032.33億美元QDII額度，較6月底減少1億美元。其中，銀行類、保險(xiǎn)類、信托類額度均未產(chǎn)生變化；僅有證券類額度減少1億美元，合計(jì)461.3億美元。所減少的1億美元額度出自于上海東方證券資產(chǎn)管理有限公司，并且已從本次名單中“消失”。
對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，為了不受央行每年每人5萬(wàn)美元換匯額度的限制，可以選擇QDII產(chǎn)品進(jìn)行海外投資。作為海外投資的主要渠道之一，QDII投資范圍主要包括海外證券市場(chǎng)的貨幣市場(chǎng)工具、債券產(chǎn)品、掛牌交易的股權(quán)產(chǎn)品、登記注冊(cè)的公募基金、上市交易的金融衍生品。雖然，在券商眾多的理財(cái)產(chǎn)中，券商的QDII產(chǎn)品設(shè)置非常小眾，數(shù)量稀少，但7月份以來(lái)的收益卻表現(xiàn)搶眼，領(lǐng)跑其他所有類型產(chǎn)品。
據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，7月份以來(lái)，有數(shù)據(jù)可查的27只券商集合理財(cái)QDII型產(chǎn)品平均收益率為1.22%（分級(jí)產(chǎn)品分開(kāi)統(tǒng)計(jì)，下同），跑贏同期大盤(pán)。其中，收益率前六名全部被廣發(fā)資管旗下產(chǎn)品所包攬，27只產(chǎn)品中廣發(fā)資管占17只，占比高達(dá)62.96%。“廣發(fā)資管QDLP鈞策3號(hào)”收益率位列第一，為7.82%；其次則是“廣發(fā)資管QDLP鈞策1號(hào)”，收益率為7.54%。
同時(shí)，相較于券商其他類型的產(chǎn)品，QDII型產(chǎn)品的收益率最為平穩(wěn)，業(yè)績(jī)分化最小，表現(xiàn)最不盡如人意的產(chǎn)品7月份以來(lái)的收益率為-10.58%。
對(duì)于目前國(guó)內(nèi)QDII型產(chǎn)品的投資情況，國(guó)金證券分析師王聃聃表示，“面對(duì)人民幣升值空間壓縮、國(guó)內(nèi)資產(chǎn)普遍收益率下行、優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)稀缺導(dǎo)致投資難度加大。在此背景下，投資者可適時(shí)配置海外資產(chǎn)分享外幣升值以及其他市場(chǎng)發(fā)展紅利，分散國(guó)內(nèi)單一市場(chǎng)投資風(fēng)險(xiǎn)，穩(wěn)定組合收益。根據(jù)金融投資理論，將投資資金分配在盡可能多的關(guān)聯(lián)性比較低的資產(chǎn)上，以此達(dá)到充分分散風(fēng)險(xiǎn)的目的。中國(guó)大陸和新興國(guó)家市場(chǎng)、發(fā)達(dá)國(guó)家市場(chǎng)等相關(guān)系數(shù)均很低，僅有0.22——0.32，這為分散化投資帶來(lái)巨大空間。因此，通過(guò)全球化合理的資產(chǎn)配置，選取相關(guān)性較低資產(chǎn)進(jìn)行投資組合，QDII可以有效降低A股單一市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，為投資者帶來(lái)穩(wěn)定的收益。”
此外，對(duì)于QDII型產(chǎn)品目前的發(fā)展?fàn)顩r，國(guó)金證券分析師李立峰認(rèn)為，從目前來(lái)看，無(wú)論是推行時(shí)間還是改革進(jìn)程，目前以QFII、RQFII為代表的“請(qǐng)進(jìn)來(lái)”都要領(lǐng)先于以QDII為代表的“走出去”。在當(dāng)前國(guó)家擴(kuò)大開(kāi)放的大背景下，當(dāng)前改革重點(diǎn)落在“走出去”上，隨著近期QDII重啟額度審批、QDII制度改革、QDLP和QDIE重啟、滬深港通每日額度擴(kuò)大4倍等政策密集出臺(tái)，以及預(yù)計(jì)年內(nèi)滬倫通的開(kāi)通，國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者“走出去”的節(jié)奏將大大加快。
集合理財(cái)產(chǎn)品
平均收益率不及同期大盤(pán)
在總體產(chǎn)品收益率方面，《證券日?qǐng)?bào)》記者據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，7月份有數(shù)據(jù)可查的2523只券商集合理財(cái)產(chǎn)品的平均收益率為0.18%，不及同期大盤(pán)表現(xiàn)。
具體來(lái)看，僅有302只產(chǎn)品收益率跑贏同期上證指數(shù)；有29只產(chǎn)品收益率超過(guò)10%，華福證券旗下產(chǎn)品占據(jù)5席。其中，有14只產(chǎn)品收益率超過(guò)20%，“平安經(jīng)典價(jià)值系列之滬港深股債混合穩(wěn)盈”表現(xiàn)亮眼，收益率高達(dá)249.59%，僅有這1只產(chǎn)品收益率超過(guò)100%；緊隨其后的是“招商智遠(yuǎn)新三板分級(jí)1號(hào)B”，收益率為61.2%；“華融分級(jí)固利15號(hào)B”位列第三，收益率為44.61%。
此外，有1450只產(chǎn)品在7月份以來(lái)取得正收益，但也有5只產(chǎn)品的收益率為-50%以上。其中，業(yè)績(jī)最為慘淡的產(chǎn)品在7月份以來(lái)的收益率為-93.83%，出自于股票型產(chǎn)品。
分類型來(lái)看，7月份以來(lái)，債券型產(chǎn)品有數(shù)據(jù)可查的1137只產(chǎn)品平均收益率為0.17%。其中，“華融分級(jí)固利15號(hào)B”收益率最高，為44.61%，收益率前四名均被華融證券旗下產(chǎn)品所包攬。
股票型產(chǎn)品7月份以來(lái)表現(xiàn)平平，有數(shù)據(jù)可查的62只產(chǎn)品的平均收益為0.15%。其中，“招商智遠(yuǎn)新三板分級(jí)1號(hào)B”收益率最高，為61.2%；其次則是“財(cái)通資管萊茵1號(hào)C”，收益率為41.61%。值得一提的是，排名前十的產(chǎn)品中有5只均來(lái)自華福證券。
混合型產(chǎn)品業(yè)績(jī)分化較大，有數(shù)據(jù)可查的836只產(chǎn)品的平均收益率為-0.04%，在幾大類中業(yè)績(jī)墊底，但總榜收益率排名第一的產(chǎn)品也為混合型。收益率首尾差異高達(dá)311個(gè)百分點(diǎn)。
值得一提的是，同屬另類投資型產(chǎn)品中的FOF型產(chǎn)品表現(xiàn)可圈可點(diǎn)。有數(shù)據(jù)可查的431只產(chǎn)品的平均收益率為0.45%，僅次于QDII型產(chǎn)品。
