券商線上春季策略會來了 國泰君安研判科技股是當前行情主線條

    本報記者 李文

    券商春季策略會即將拉開帷幕。據(jù)《證券日報》記者了解，從3月10日開始，國泰君安、申萬宏源將率先召開2020年度春季投資策略線上交流會。

    回顧2020年年度策略會，國泰君安曾提出“我國有望進入一個科技創(chuàng)新的大時代”。剛過去的三個多月，即使受疫情影響，市場短期波動加大，科技板塊持續(xù)強于大盤的走勢卻從未間斷。國泰君安最新春季投資策略認為，站在當前時點，依然維持此前的觀點不變，堅信科技創(chuàng)新大時代風格將會延續(xù)。這背后的邏輯有三點：一是科技企業(yè)本身的盈利周期在向上，藍籌白馬和科技股兩者的盈利位置發(fā)生了變化；二是在穩(wěn)增長的政策基調(diào)下，貨幣政策易松難緊呵護市場流動性；三是資本市場的制度建設(shè)在不斷完善，舉國體制推動科技創(chuàng)新是最大共識。

    國泰君安認為，產(chǎn)業(yè)景氣周期向上疊加各項政策支持，科技股是當前行情的主線條。科技股行情演繹有著明確的方向，總結(jié)為“五位一體”，即從通信革命、到半導體、到計算機系統(tǒng)、到各類應用，中間相伴相生的是能源革命。在此基礎(chǔ)上，行情會出現(xiàn)擴散的路徑特征，即從一個行業(yè)擴散到更多細分行業(yè)，從個別權(quán)重股擴散到更多投資標的。展望2020年全年，在疫情和新基建影響下，國泰君安預計短期看科技股行情的重點會由2C端轉(zhuǎn)向更多的2B端。

    對于今年以來備受關(guān)注的證券行業(yè)接下來的走勢，國泰君安給予“增持”評級，認為行業(yè)現(xiàn)處于第三個監(jiān)管周期的寬松期，全面深改持續(xù)推進，利好政策涉及投行、零售、投融資多項業(yè)務(wù)，強化券商成長屬性。同時上調(diào)全年盈利預測，預計2020年行業(yè)凈利潤同比增長32%。

（編輯 上官夢露）