中小券商股權(quán)流轉(zhuǎn)提速 北京國資公司擬“清倉”瑞銀證券

    本報(bào)記者 周尚伃

    見習(xí)記者 于宏

    在證券行業(yè)邁向高質(zhì)量發(fā)展階段及政策鼓勵并購重組的背景下，行業(yè)競爭日趨激烈，市場集中度不斷提升，在中小券商生存空間受擠壓情況下，其股東進(jìn)行股權(quán)轉(zhuǎn)讓的現(xiàn)象日漸增多。近日，多起券商股權(quán)轉(zhuǎn)讓交易迎來新進(jìn)展，包括瑞銀證券33%股權(quán)被掛牌轉(zhuǎn)讓、星展證券兩筆股權(quán)成功交易、中山證券67.78%股權(quán)被預(yù)掛牌轉(zhuǎn)讓等，受到業(yè)內(nèi)高度關(guān)注。同時，今年以來，證券業(yè)內(nèi)的股權(quán)流轉(zhuǎn)現(xiàn)象頻繁發(fā)生，已完成交易和正在等待“買方”的股權(quán)轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目均不在少數(shù)。

    對此，排排網(wǎng)財(cái)富研究員卜益力在接受《證券日報(bào)》記者采訪時表示：“當(dāng)前，伴隨著證券行業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展，行業(yè)競爭日漸加劇，集中度持續(xù)提升，中小券商生存空間受到一定擠壓，導(dǎo)致其股東出售股權(quán)的意愿增強(qiáng)；同時，監(jiān)管部門支持證券行業(yè)通過并購重組實(shí)現(xiàn)做優(yōu)做強(qiáng)，也在一定程度上推動了股權(quán)轉(zhuǎn)讓的頻繁進(jìn)行。”

    瑞銀證券

    第二大股東擬“清倉”

    北京產(chǎn)權(quán)交易所官網(wǎng)顯示，11月26日，瑞銀證券33%股權(quán)被掛牌轉(zhuǎn)讓，轉(zhuǎn)讓底價(jià)為15.37億元，信息披露日期為11月26日至12月23日。

    瑞銀證券于2006年注冊成立，注冊資本為14.9億元人民幣。從股權(quán)結(jié)構(gòu)來看，瑞銀證券的第一大股東為瑞士銀行有限公司（以下簡稱“瑞士銀行”），持股67%；第二大股東為北京市國有資產(chǎn)經(jīng)營有限責(zé)任公司（以下簡稱“北京國資公司”），持股33%。本次股權(quán)掛牌轉(zhuǎn)讓，正是北京國資公司擬“清倉”式轉(zhuǎn)讓其所持的33%瑞銀證券股權(quán)。

    從盈利能力來看，2023年，瑞銀證券實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入9.55億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤1891.08萬元；2024年前三季度，瑞銀證券實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入7.7億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤9139.27萬元；截至2024年三季度末，瑞銀證券資產(chǎn)總計(jì)為179.01億元，負(fù)債合計(jì)為154.71億元。

    瑞銀證券第一大股東瑞士銀行受到市場的高度關(guān)注。從瑞士銀行的動向來看，2018年，瑞士銀行增持瑞銀證券股權(quán)，持股比例從24.99%增長至51%；2022年，瑞士銀行再次增持瑞銀證券股權(quán)至67%。同時，瑞士銀行高管曾多次在公開場合表明對中國市場的重視，在11月19日舉行的國際金融領(lǐng)袖投資峰會上，瑞銀集團(tuán)董事長Colm Kelleher表示：“亞太區(qū)是瑞銀的關(guān)鍵增長地區(qū)。”瑞銀財(cái)富管理全球聯(lián)席總裁及亞太區(qū)總裁Iqbal Khan近日也表示：“瑞銀始終致力于中國市場，而且會繼續(xù)下去。”

    值得關(guān)注的是，雖然北京國資公司擬“清倉”所持瑞銀證券股權(quán)，但此前其“大手筆”購入了另一家券商——瑞信證券的股權(quán)。今年6月份，瑞士銀行和方正證券與北京國資公司就出售瑞信證券85.01%股權(quán)達(dá)成三方協(xié)議，北京國資公司擬以超過15億元的價(jià)格收購瑞信證券合計(jì)85.01%股權(quán)。目前瑞信證券變更主要股東和實(shí)際控制人的申請正在等待中國證監(jiān)會的批準(zhǔn)，已收到9條反饋意見。

    行業(yè)集中度

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    今年以來，證券行業(yè)股權(quán)流轉(zhuǎn)現(xiàn)象持續(xù)加速，券商股權(quán)轉(zhuǎn)讓交易頻頻進(jìn)行。近日，兩筆星展證券的股權(quán)轉(zhuǎn)讓交易也成功成交。上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所公開信息顯示，11月21日，有兩筆星展證券的股權(quán)交易分別成交，一筆是星展證券20.17%股權(quán)，交易價(jià)格為4.15億元；另一筆是星展證券19.83%股權(quán)，交易價(jià)格為4.08億元。

    此外，11月25日晚間，錦龍股份發(fā)布公告稱，公司擬轉(zhuǎn)讓所持有的中山證券67.78%股權(quán)，本次交易已在上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所預(yù)掛牌。預(yù)掛牌僅為信息預(yù)披露，目的在于征尋標(biāo)的股權(quán)意向受讓方。目前，公司已聘請了證券服務(wù)機(jī)構(gòu)就本次重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)開展盡職調(diào)查、審計(jì)和評估等工作，受聘證券服務(wù)機(jī)構(gòu)已展開相關(guān)工作。此前，今年8月份，錦龍股份還將所持的20%東莞證券股權(quán)轉(zhuǎn)讓給了東莞金控和東莞控股組成的聯(lián)合體。

    除上述交易外，還有多筆券商股權(quán)處于掛牌轉(zhuǎn)讓狀態(tài)，正等待“買家”出現(xiàn)，在標(biāo)的之中，中小券商的股權(quán)尤為常見。例如，當(dāng)前，中天證券的4.75億股股份正在上海聯(lián)合交易所掛牌轉(zhuǎn)讓，占總股本的21.35%，轉(zhuǎn)讓底價(jià)為12.64億元；大通證券的5.09億股股份正在北京產(chǎn)權(quán)交易所掛牌轉(zhuǎn)讓，占總股本的15.42%；世紀(jì)證券有限責(zé)任公司0.1522%股權(quán)即將在公開拍賣平臺進(jìn)行二次拍賣，起拍價(jià)為625萬元。

    除股權(quán)轉(zhuǎn)讓外，并購重組也是行業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓的重要組成部分。例如，11月7日晚間，西部證券發(fā)布公告稱，擬支付38.25億元現(xiàn)金從8家公司手中收購國融證券合計(jì)64.5961%股份；9月份，國信證券披露，擬向深圳資本、鯤鵬投資等7名交易對方發(fā)行股份購買交易對方持有的萬和證券合計(jì)96.08%股份等。

    對此，卜益力預(yù)計(jì)：“未來證券行業(yè)集中度或?qū)⑦M(jìn)一步上升，在行業(yè)并購重組步伐加快的背景下，越來越多的中小券商及其股東或?qū)⑼ㄟ^股權(quán)轉(zhuǎn)讓尋求合作伙伴，從而加快行業(yè)整合速度。”

    展望未來行業(yè)發(fā)展趨勢，止于至善投資基金經(jīng)理何理對《證券日報(bào)》記者表示：“未來證券行業(yè)將進(jìn)一步形成多層次的競爭格局，整體的集中度有望持續(xù)上升，優(yōu)勝劣汰將會更加明顯。大型券商會憑借其規(guī)模、平臺、品牌等優(yōu)勢，顯示出愈發(fā)強(qiáng)烈的頭部效應(yīng)；面對競爭壓力，中小型券商則將主要在細(xì)分業(yè)務(wù)或區(qū)域市場尋求差異化發(fā)展。整體而言，發(fā)展精品投行和創(chuàng)新業(yè)務(wù)、研究服務(wù)特色化、財(cái)富管理、‘出海’等或?qū)⒊蔀槲磥砣贪l(fā)展的關(guān)鍵詞。”