興業(yè)證券王斌：夯實(shí)資本市場長期穩(wěn)健運(yùn)行制度基礎(chǔ)

    本報(bào)記者 周尚伃

    近日，中國證監(jiān)會主席吳清在十四屆全國人大四次會議經(jīng)濟(jì)主題記者會上提出，統(tǒng)籌推進(jìn)防風(fēng)險(xiǎn)、強(qiáng)監(jiān)管、促高質(zhì)量發(fā)展，著力推動資本市場實(shí)現(xiàn)質(zhì)的有效提升和量的合理增長，努力實(shí)現(xiàn)五個方面新提升。

    “近年來，在一系列頂層設(shè)計(jì)的引導(dǎo)下，資本市場在規(guī)模、結(jié)構(gòu)、質(zhì)量等方面都實(shí)現(xiàn)了新的躍升，中國特色穩(wěn)市機(jī)制建設(shè)和中長期資金入市等均取得重要突破，市場韌性和抗風(fēng)險(xiǎn)能力明顯增強(qiáng)。”興業(yè)證券總裁助理兼經(jīng)濟(jì)與金融研究院院長、興證智庫主任王斌在接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)表示，監(jiān)管層對資本市場高質(zhì)量發(fā)展的一系列部署，有望進(jìn)一步筑牢A股中長期穩(wěn)健向好的基礎(chǔ)。

    王斌認(rèn)為，應(yīng)清晰把握本輪市場上行的核心邏輯與驅(qū)動因素。2024年以來，各項(xiàng)政策寬松措施密集加碼、資本市場政策導(dǎo)向積極轉(zhuǎn)變，成為市場企穩(wěn)回升的關(guān)鍵支撐。本輪市場行情以服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、助力國家高質(zhì)量發(fā)展、增進(jìn)投資者合理回報(bào)為導(dǎo)向。監(jiān)管層明確“市場更具韌性、更加穩(wěn)健”“上市公司質(zhì)量更高、結(jié)構(gòu)更優(yōu)”，將夯實(shí)長期穩(wěn)健運(yùn)行的制度基礎(chǔ)。

    在王斌看來，監(jiān)管層在結(jié)構(gòu)上強(qiáng)調(diào)“制度更加包容、更加適配”，并明確表示將更大力度推動要素資源向新質(zhì)生產(chǎn)力領(lǐng)域聚集，讓資本市場服務(wù)產(chǎn)業(yè)變革和高質(zhì)量發(fā)展跑出新的“加速度”，這有望進(jìn)一步推動實(shí)體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級、高質(zhì)量發(fā)展。

    近年來，新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革加速演進(jìn)，全球各主要資本市場都在主動進(jìn)行改革，以適應(yīng)創(chuàng)新發(fā)展趨勢。王斌表示，2025年以來，以半導(dǎo)體、機(jī)器人、創(chuàng)新藥等為代表的領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)多點(diǎn)突破、多點(diǎn)開花，由此引發(fā)產(chǎn)業(yè)價(jià)值重估。這成為強(qiáng)化本輪行情核心邏輯、打開市場上行空間的關(guān)鍵。

    圍繞新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展，王斌表示，近年來，證監(jiān)會先后推出了“科創(chuàng)板八條”“并購六條”、科創(chuàng)板“1+6”改革等舉措，一批創(chuàng)新企業(yè)高效完成IPO和并購重組。往后看，考慮到當(dāng)前我國新興產(chǎn)業(yè)、未來產(chǎn)業(yè)整體仍呈現(xiàn)企業(yè)數(shù)量多，且以初創(chuàng)企業(yè)為主的特征，相關(guān)政策部署強(qiáng)調(diào)“提高資本市場制度包容性、適應(yīng)性”，包括深化創(chuàng)業(yè)板改革、優(yōu)化再融資機(jī)制等舉措將陸續(xù)推出，這無疑將極大程度地促進(jìn)科技創(chuàng)新和資本市場間的良性循環(huán)。

    吳清在十四屆全國人大四次會議經(jīng)濟(jì)主題記者會上表示，聚焦投資者保護(hù)這個根本，聚焦上市公司質(zhì)量這個基石，加快構(gòu)建全鏈條監(jiān)管體系，推動形成優(yōu)勝劣汰、進(jìn)退有序的市場生態(tài)。

    在王斌看來，當(dāng)前監(jiān)管層一方面強(qiáng)調(diào)“強(qiáng)監(jiān)管”，加快構(gòu)建全鏈條監(jiān)管體系，推動形成優(yōu)勝劣汰、進(jìn)退有序的市場生態(tài)；另一方面聚焦“防風(fēng)險(xiǎn)”，通過鞏固和加強(qiáng)戰(zhàn)略性力量儲備和穩(wěn)市機(jī)制建設(shè)、健全中長期資金入市機(jī)制等方式，筑牢資本市場風(fēng)險(xiǎn)防波堤防浪堤，扎牢織密投資者合法權(quán)益保護(hù)“安全網(wǎng)”。這些舉措均有助于增強(qiáng)投資者及市場各方信心。