新老業(yè)務(wù)“變軌”提速 信托業(yè)轉(zhuǎn)型求重塑

    信托業(yè)仍存在“規(guī)模增、業(yè)績降”現(xiàn)象，新老業(yè)務(wù)雖在“變軌”，但新業(yè)務(wù)支撐業(yè)績尚需時間

    本報記者 邢萌 張安

    近期，信托公司相繼召開2024年工作會議，光大信托、上海信托、外貿(mào)信托、興業(yè)信托等多家公司將業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型列為今年工作重點。

    其中，光大信托表示，2024年，要促進創(chuàng)新轉(zhuǎn)型，踐行金融工作的政治性、人民性，圍繞“金融五篇大文章”、集團協(xié)同，增強優(yōu)質(zhì)的信托產(chǎn)品服務(wù)供給。

    興業(yè)信托提出，要積極把握行業(yè)轉(zhuǎn)型機遇，提升受托專業(yè)能力，推動轉(zhuǎn)型發(fā)展再提速、不良處置再攻堅、服務(wù)水平再提升、體制改革再深化。

    去年，信托業(yè)務(wù)三分類新規(guī)落地實施，信托公司明確了資產(chǎn)服務(wù)信托、資產(chǎn)管理信托和公益慈善信托等三大業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型方向，轉(zhuǎn)型成為行業(yè)發(fā)展的主旋律。新規(guī)落地已半年有余，信托公司轉(zhuǎn)型成果如何？新老業(yè)務(wù)“變軌”遇到哪些難點？突圍路徑有哪些？帶著上述問題，《證券日報》記者近日采訪了多家大中型信托公司及行業(yè)專家，探尋信托業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型破局之路。

    資產(chǎn)服務(wù)信托最吸睛

    2023年6月份起，《關(guān)于規(guī)范信托公司信托業(yè)務(wù)分類的通知》（即“信托業(yè)務(wù)三分類新規(guī)”）正式實施，信托業(yè)務(wù)被劃分為資產(chǎn)服務(wù)信托、資產(chǎn)管理信托、公益慈善信托三大類，引領(lǐng)回歸本源，開啟了新一輪信托行業(yè)轉(zhuǎn)型之路。

    如今，信托業(yè)務(wù)三分類新規(guī)已實施半年有余?？傮w來看，信托行業(yè)在貫徹實施信托業(yè)務(wù)新分類標(biāo)準(zhǔn)過程中步伐穩(wěn)健，規(guī)模穩(wěn)步增長。中國信托業(yè)協(xié)會發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至2023年三季度末，信托資產(chǎn)規(guī)模為22.64萬億元，已連續(xù)6個季度保持正增長。

    記者在采訪中了解到，排在第一位的資產(chǎn)服務(wù)信托是最大的一類業(yè)務(wù)，既是信托公司建立競爭優(yōu)勢的重點領(lǐng)域，也是其最主要的發(fā)力方向。

    “當(dāng)前，在信托業(yè)務(wù)三分類導(dǎo)向下，積極探索、發(fā)展資產(chǎn)服務(wù)信托，能夠凸顯信托差異化和不可替代性，彰顯信托制度優(yōu)勢，打造信托專屬業(yè)務(wù)領(lǐng)域；同時，能夠助力信托公司積極踐行信托服務(wù)的人民性，具有廣闊前景。”紫金信托黨委書記、董事長高曉俊在接受《證券日報》記者采訪時表示。

    “資產(chǎn)服務(wù)信托位于三大類中的首位，充分展現(xiàn)了信托制度的獨特性，順應(yīng)于當(dāng)前經(jīng)濟社會發(fā)展階段，服務(wù)于生產(chǎn)生活多個場景，更證明了信托行業(yè)在金融體系中的不可替代性和不可或缺性。”中國信托業(yè)協(xié)會特約研究員周萍對《證券日報》記者表示。

    在資產(chǎn)服務(wù)信托領(lǐng)域，尤以財富管理服務(wù)信托中的家族信托、家庭服務(wù)信托受青睞。記者獲悉，家族信托方面，五礦信托布局家族信托管理規(guī)模穩(wěn)步放量，目前管理規(guī)模達(dá)到604.86億元；截至2023年底，外貿(mào)信托的家族信托受托管理規(guī)模超800億元。家庭服務(wù)信托方面，2023年已有近20家信托公司推出了專屬品牌的家庭服務(wù)信托。百瑞信托的家庭服務(wù)信托突破400單，總規(guī)模超10億元；2023年11月份，中糧信托推出“方禾家庭服務(wù)信托”，展業(yè)兩個多月以來，已有近300個家庭加入，存續(xù)資產(chǎn)管理規(guī)模超6億元。

    資產(chǎn)管理信托領(lǐng)域，標(biāo)品信托產(chǎn)品規(guī)模突飛猛進，證券市場成為信托公司布局重點。2023年，外貿(mào)信托證券信托業(yè)務(wù)規(guī)模破萬億元；中誠信托的標(biāo)品信托業(yè)務(wù)規(guī)模超過2500億元，同比增長超50%。

    對此，中誠信托投資研究部負(fù)責(zé)人王玉國向《證券日報》記者表示，在信托業(yè)務(wù)由融資類轉(zhuǎn)向投資類的過程中，標(biāo)品信托業(yè)務(wù)是信托公司轉(zhuǎn)型重點方向之一。未來，伴隨著專業(yè)人才的不斷引入，主動管理能力的持續(xù)提升，信托標(biāo)品業(yè)務(wù)成長空間廣闊。

    作為第三次分配的重要金融工具，慈善信托發(fā)展迅速。據(jù)悉，五礦信托成立慈善信托規(guī)模達(dá)到7515萬元；外貿(mào)信托累計成立慈善信托52單，合計信托財產(chǎn)3505.76萬元；紫金信托、中誠信托累計備案慈善信托均超30單。

    “公益慈善信托業(yè)務(wù)可有效聯(lián)結(jié)金融資源與慈善需求，是信托制度社會性、普惠性的集中體現(xiàn)，也是信托業(yè)踐行社會責(zé)任、促進共同富裕的重要抓手。”中國信托業(yè)協(xié)會特約研究員鄧婷向《證券日報》記者表示。

    商業(yè)模式待成熟

    雖然信托公司在轉(zhuǎn)型過程中取得了一定成績，但從行業(yè)整體來看，仍面臨新業(yè)務(wù)商業(yè)模式不清晰、業(yè)務(wù)報酬率較低、投研能力不足等痛點問題。因此，信托行業(yè)仍存在“規(guī)模增、業(yè)績降”現(xiàn)象，新老業(yè)務(wù)“變軌”不暢，新業(yè)務(wù)支撐業(yè)績尚需時間。

    中國信托業(yè)協(xié)會發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至去年三季度末，信托業(yè)務(wù)收入為387.38億元，同比下降21.84%，信托主營業(yè)務(wù)的收入能力仍有待進一步恢復(fù)提升。再聯(lián)系此前公布的53家信托公司2023年度業(yè)績數(shù)據(jù)來看，2023年，近半數(shù)信托公司全年業(yè)績難言樂觀。營業(yè)收入排名前十的信托公司中，僅3家實現(xiàn)正增長。

    高曉俊表示，當(dāng)前階段，信托公司部分轉(zhuǎn)型業(yè)務(wù)開展時間不長、經(jīng)驗尚在積累，需要不斷培育能力。同時，服務(wù)信托盈利模式尚未形成，暫未形成規(guī)模效益。

    換句話說，信托公司推動業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型期間，尚未能找到支撐盈利水平穩(wěn)健增長的商業(yè)模式，行業(yè)仍需持續(xù)探索創(chuàng)新。

    周萍表示，從外部環(huán)境看，現(xiàn)有的政策法規(guī)還不足以支撐資產(chǎn)服務(wù)信托快速、規(guī)?；l(fā)展。從信托公司自身來說，舊模式下的管理方式還需大幅扭轉(zhuǎn)，組織架構(gòu)、風(fēng)險管理、信息系統(tǒng)、人才結(jié)構(gòu)等都需要深化調(diào)整。

    百瑞信托相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，信托公司需要通過科技賦能，持續(xù)做大業(yè)務(wù)規(guī)模，實現(xiàn)以量補價，同時需要增加業(yè)務(wù)附加值，提高業(yè)務(wù)報酬率水平。在布局資產(chǎn)管理信托業(yè)務(wù)方面，近年來，信托公司始終圍繞提升投研能力、調(diào)整人才結(jié)構(gòu)和組織架構(gòu)，但未來還需要優(yōu)化提升，為投資人提供更豐富多元的資產(chǎn)管理產(chǎn)品。

    打造差異化競爭優(yōu)勢

    信托業(yè)務(wù)三分類新規(guī)為信托公司的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型規(guī)定了相同的“賽場”，不同的信托公司資源稟賦不同、業(yè)務(wù)規(guī)模不同，注定了信托公司的轉(zhuǎn)型方案沒有標(biāo)準(zhǔn)答案。記者在采訪中了解到，根據(jù)自身資源稟賦，打造差異化競爭優(yōu)勢成為信托公司的共識。

    平安信托相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，不同信托機構(gòu)的股東背景及資源各不相同，依托股東的客戶、渠道、產(chǎn)業(yè)資源，豐富服務(wù)信托應(yīng)用場景和服務(wù)內(nèi)涵，在細(xì)分服務(wù)領(lǐng)域建立差異化的競爭優(yōu)勢。

    例如，在開展資產(chǎn)服務(wù)信托業(yè)務(wù)方面，信托公司是全面布局嘗試所有的業(yè)務(wù)品種，還是有針對性地切入個別業(yè)務(wù)，在開展新業(yè)務(wù)時，人員配置、考核機制等各方面配套設(shè)施要如何跟進調(diào)整，都需要信托公司具體探索。

    高曉俊表示，當(dāng)前，紫金信托率先布局的業(yè)務(wù)領(lǐng)域是按照中小金融機構(gòu)“立足當(dāng)?shù)亻_展特色化經(jīng)營”的指導(dǎo)思想，基于公司稟賦，找準(zhǔn)細(xì)分領(lǐng)域?qū)嵤┑摹?/p>

    在布局資產(chǎn)管理信托等具體業(yè)務(wù)方面，百瑞信托認(rèn)為，信托業(yè)應(yīng)當(dāng)充分理解“中國特色金融體系和金融文化”的內(nèi)涵，尋找在新的歷史階段信托業(yè)新的發(fā)展定位。需要尋求與其他資產(chǎn)管理機構(gòu)的差異競爭優(yōu)勢，比如，信托除了投資外，可以通過資產(chǎn)證券化等工具創(chuàng)設(shè)資產(chǎn)，可以通過開展股權(quán)投資等創(chuàng)設(shè)另類資產(chǎn)。