本報記者 張安
Wind資訊數(shù)據(jù)顯示,由華能信托作為原始權(quán)益人的企業(yè)ABS(資產(chǎn)證券化)產(chǎn)品“國聯(lián)-熠然1號3期資產(chǎn)支持專項計劃”于6月5日正式成立,該產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模為8億元,基礎(chǔ)資產(chǎn)為微小企業(yè)債權(quán)。
本周還將有多款企業(yè)ABS產(chǎn)品成立,原始權(quán)益人分別為外貿(mào)信托、廈門國際信托、中航信托,涉及發(fā)行規(guī)??傆嬤_到23億元。
近年來,由于業(yè)務模式日漸成熟,資產(chǎn)證券化越發(fā)受到信托公司的重視,各家機構(gòu)紛紛加力布局。截至6月4日,2024年以來共有11家信托公司參與設(shè)立的100款企業(yè)ABS產(chǎn)品發(fā)行,發(fā)行總規(guī)模達到684.64億元。其中,發(fā)行產(chǎn)品數(shù)量排名前三的公司為華能信托、中航信托、外貿(mào)信托,參與產(chǎn)品的數(shù)量分別為25款、19款、18款。
對于信托公司的積極布局,百瑞信托資產(chǎn)證券化部總經(jīng)理王航在接受《證券日報》記者采訪時表示,資產(chǎn)證券化服務信托業(yè)務兼具“服務信托”和“標品信托”兩大標簽,也是各信托公司回歸本源、創(chuàng)新轉(zhuǎn)型的重點拓展方向之一。
根據(jù)公開資料,在資產(chǎn)證券化業(yè)務鏈條上,存在原始權(quán)益人、管理人、承銷商、評級機構(gòu)等多種角色。其中,原始權(quán)益人指證券化基礎(chǔ)資產(chǎn)的原始所有者,通常是金融機構(gòu)或大型工商企業(yè)。在企業(yè)ABS產(chǎn)品領(lǐng)域,信托公司參與的角色通常是原始權(quán)益人。
廈門國際信托方面在接受《證券日報》記者采訪時表示,在業(yè)內(nèi),資產(chǎn)證券化業(yè)務已形成市場化的成熟鏈條。在企業(yè)ABS產(chǎn)品中,當信托公司承擔原始權(quán)益人角色,信托公司可以通過設(shè)立信托計劃募集資金,發(fā)揮自身在資產(chǎn)管理方面的優(yōu)勢,保障底層資產(chǎn)及現(xiàn)金流的安全。
另外,從基礎(chǔ)資產(chǎn)分布情況來看,上述100款產(chǎn)品中,信托公司參與的企業(yè)ABS項目涉及基礎(chǔ)資產(chǎn)多集中在個人消費貸款、小額貸款、微小企業(yè)債權(quán)等領(lǐng)域。其中涉及小額貸款產(chǎn)品36款,涉及個人消費貸款產(chǎn)品52款。
對此,廈門國際信托方面表示,公司在業(yè)務開展過程中不間斷探索不同底層資產(chǎn)的業(yè)務潛力,發(fā)現(xiàn)消費金融資產(chǎn)具有“小而分散”的特點,能夠很好地為資產(chǎn)證券化“盤活存量”的業(yè)務本質(zhì)相適應,促進實體經(jīng)濟發(fā)展。
但是,隨著信托公司的積極布局,目前相應板塊的競爭日益激烈,也使得該業(yè)務的服務費率持續(xù)走低。多位業(yè)內(nèi)人士向記者表示,信托公司應積極拓展資產(chǎn)證券化業(yè)務鏈條。
某西南地區(qū)信托公司從業(yè)人士向《證券日報》記者表示,在開展資產(chǎn)證券化業(yè)務過程中,信托公司若要提高收益,需要進一步豐富信托公司的角色功能,從過往單一的SPV(特殊目的實體)拓展到整個資產(chǎn)證券化業(yè)務鏈條,通過參與劣后級投資等,使得該類業(yè)務的綜合收益擴大,并以高質(zhì)量的服務構(gòu)筑信托公司的競爭優(yōu)勢。
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