信托資產(chǎn)規(guī)模達27萬億元 超8萬億元投向證券市場

    本報記者 邢萌

    日前，中國信托業(yè)協(xié)會發(fā)布2024年上半年信托公司主要業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)。截至2024年二季度末，信托資產(chǎn)規(guī)模余額為27萬億元，創(chuàng)歷史新高，已連續(xù)9個季度實現(xiàn)同比正增長。其中，投向證券市場的信托資金規(guī)模為8.34萬億元，同比增長近65%。

    中國信托業(yè)協(xié)會特約研究員梁光勇表示，當(dāng)前，信托業(yè)整體上仍處于轉(zhuǎn)型深化階段，但無論從外部宏觀經(jīng)濟和國民財富積累的趨勢來看，還是從信托業(yè)內(nèi)在的制度優(yōu)勢來看，我國信托業(yè)未來發(fā)展空間很大，前景廣闊。

    證券市場“吸金”最多

    信托資產(chǎn)規(guī)模自2022年二季度企穩(wěn)回升后，至2024年6月末，已連續(xù)9個季度實現(xiàn)同比正增長。數(shù)據(jù)顯示，截至2024年二季度末，信托資產(chǎn)規(guī)模余額為27萬億元，較2023年四季度末增加3.08萬億元，較上年同期增加5.32萬億元，同比增速為24.52%。

    今年上半年，資金信托投向結(jié)構(gòu)逐步優(yōu)化。截至2024年二季度末，資金信托總規(guī)模達到19.95萬億元，較2023年四季度末增加2.58萬億元，較2023年同期增加4.25萬億元，同比增長27.10%。

    從資金信托投向結(jié)構(gòu)來看，證券市場為第一大信托資金投向領(lǐng)域，在資金信托總規(guī)模中占比超四成。信托資金投向證券市場（含股票、基金、債券）的規(guī)模合計為8.34萬億元，較2023年四季度末增加1.74萬億元，該部分資金投向在資金信托總規(guī)模中合計占比為41.81%，與2023年同期相比，規(guī)模增加3.28萬億元，同比上升64.89%，占比提升近9%。

    從其他投向領(lǐng)域來看，信托資金投向工商企業(yè)的規(guī)模為3.87萬億元，在資金信托總規(guī)模中占比19.39%，與2023年同期相比，規(guī)模增加407.61億元，同比增長1.07%；投向金融機構(gòu)的規(guī)模為2.96萬億元，在資金信托總規(guī)模中占比14.83%，與2023年同期相比，規(guī)模增加7657.57億元，同比增長34.93%；投向基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)的規(guī)模為1.63萬億元，在資金信托總規(guī)模中占比8.19%，與2023年同期相比，規(guī)模增加1217.37億元，同比增長8.05%；投向房地產(chǎn)的規(guī)模為9191.82億元，在資金信托總規(guī)模中占比4.61%，與2023年同期相比，規(guī)模減少1297.43億元，同比下降12.37%。

    “在監(jiān)管政策指引下，疊加信托公司自身業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的需要，信托業(yè)由傳統(tǒng)的非標融資類業(yè)務(wù)向凈值化、標準化的標品類業(yè)務(wù)等領(lǐng)域轉(zhuǎn)型逐漸成為共識。”用益信托研究員帥國讓對《證券日報》記者表示，證券投資業(yè)務(wù)是信托公司符合監(jiān)管導(dǎo)向、回歸信托本源、創(chuàng)收增效、平穩(wěn)轉(zhuǎn)型的重要業(yè)務(wù)，因此不少信托公司加大了證券投資業(yè)務(wù)的布局力度。

    “標品類業(yè)務(wù)作為信托公司重要投向之一，在一系列利好資本市場政策指引下，預(yù)計投向證券市場資金規(guī)模有望繼續(xù)增長。”帥國讓表示。

    信托公司業(yè)績承壓

    總體來看，今年上半年信托公司面臨經(jīng)營挑戰(zhàn)。與2023年同期相比，信托行業(yè)經(jīng)營收入和利潤總額均出現(xiàn)明顯下滑。數(shù)據(jù)顯示，截至2024年二季度末，信托行業(yè)實現(xiàn)經(jīng)營收入332.53億元，同比下降32.73%；利潤總額195.88億元，同比下降40.63%。

    信托公司業(yè)績承壓，反映出信托行業(yè)正經(jīng)歷從融資類業(yè)務(wù)向三分類業(yè)務(wù)（資產(chǎn)服務(wù)信托、資產(chǎn)管理信托和公益慈善信托）轉(zhuǎn)型的陣痛期。

    梁光勇表示，一段時期以來，以非標融資為代表的融資類信托業(yè)務(wù)作為信托公司的主要業(yè)務(wù)模式，在促進社會經(jīng)濟發(fā)展方面發(fā)揮了重要作用。隨著業(yè)務(wù)規(guī)模的急速擴張和經(jīng)濟周期的波動，這一業(yè)務(wù)模式的弱點開始顯現(xiàn)，同時也凸顯出信托公司在此類業(yè)務(wù)模式中的角色錯位問題。

    帥國讓稱，上半年信托公司業(yè)績承壓，一方面，與傳統(tǒng)融資類業(yè)務(wù)不斷壓降、新業(yè)務(wù)業(yè)績增長點尚未成熟密切相關(guān)；另一方面，受國內(nèi)經(jīng)濟金融環(huán)境影響，部分信托公司過往歷史包袱及存量不良資產(chǎn)相對較大，一定程度上影響公司的業(yè)績增長。

    那么，信托公司如何進一步深化轉(zhuǎn)型、改善業(yè)績？帥國讓表示，未來信托公司還需憑借自身的股東背景及資源稟賦來開展業(yè)務(wù)。頭部信托可以依靠自身強大的資源、品牌、運營管理能力實現(xiàn)做大做強優(yōu)勢業(yè)務(wù)，逐步形成自身的專業(yè)優(yōu)勢；中小信托公司可以試著在特定業(yè)務(wù)上鎖定目標群體，隨后在產(chǎn)品服務(wù)上獨特創(chuàng)新，形成自身的特色，實現(xiàn)差異化發(fā)展。

    梁光勇則認為，信托業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展，要回歸本源，要站穩(wěn)受托人地位不偏離，要在為受益人利益最大化的原則下轉(zhuǎn)變業(yè)務(wù)驅(qū)動和發(fā)展模式，從服務(wù)對象、服務(wù)起點、服務(wù)職責(zé)、收入來源等方面厘清自身角色定位。在此基礎(chǔ)上，結(jié)合自身優(yōu)勢和客戶結(jié)構(gòu)，努力探索具有可持續(xù)性的商業(yè)發(fā)展模式，盡力降低經(jīng)濟周期波動帶來的不利影響。