貴金屬行情到頭了？金價(jià)大跌 11月前或都將受制于美元

    德國商業(yè)銀行分析師CarstenFritsch指出，目前的強(qiáng)美元就像是卡在金價(jià)的“脖子上”，讓黃金的避險(xiǎn)性暫時(shí)失效，轉(zhuǎn)而承受巨大的壓力。

    以金銀為代表的貴金屬近幾日來價(jià)格持續(xù)走低，9月24日凌晨，隔夜現(xiàn)貨黃金跌破1860美元/盎司，一度創(chuàng)7月22日以來新低。24日下午，亞市交易時(shí)間，金銀價(jià)格繼續(xù)走低，倫敦現(xiàn)貨黃金一度跌破1850美元/盎司，現(xiàn)貨白銀亦遭遇大跌，一度跌破22美元/盎司。

    和8月初經(jīng)歷“閃崩”后快速反彈不同的是，近期的金銀價(jià)格走勢(shì)似乎打開了下跌趨勢(shì)。

    綜合采訪分析來看，這輪黃金的下跌主要由美元強(qiáng)勢(shì)反彈導(dǎo)致，資金紛紛獲利了結(jié)并涌向美元，預(yù)計(jì)美國大選前美元大概率會(huì)維持強(qiáng)勢(shì)，黃金則會(huì)繼續(xù)震蕩。

    美元指數(shù)反彈金價(jià)承壓

    金銀此番大跌為哪般？在黃金的大跌背后是美元的上漲，本周以來，美元指數(shù)已連續(xù)三天反彈，并創(chuàng)出近兩個(gè)月來的新高。

    在上周美聯(lián)儲(chǔ)按兵不動(dòng)后，美元指數(shù)開啟反彈。進(jìn)入本周以來美元指數(shù)更是加速向上，自7月下旬以來首次向上突破92-94區(qū)間。9月23日，美元指數(shù)突破94關(guān)口，最高至94.2587.9月24日亞市交易時(shí)間，美元指數(shù)繼續(xù)走強(qiáng)突破94.4。

    受美元強(qiáng)勢(shì)影響，黃金突破早前的三角形待變形態(tài)，跌破1900美元（每盎司，下同）的關(guān)鍵支持位后，進(jìn)一步跌破1862水平，該水平是8月的重要支持位。強(qiáng)勢(shì)的美元對(duì)于非美貨幣投資者來說，意味著黃金的持有成本走高，兩者存在負(fù)相關(guān)性。

    短期美元為何強(qiáng)勁反彈？相關(guān)分析指出，一方面歐洲疫情二次爆發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)驟增之下，歐元走軟，導(dǎo)致美元指數(shù)反彈；另外，在市場(chǎng)新一輪的憂慮下，美元延續(xù)了3月以來作為相對(duì)于非美貨幣的“避難所”優(yōu)勢(shì)。

    美元指數(shù)加速反彈背后的另一大原因是市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒驟升。星展銀行9月24日發(fā)布的評(píng)論指出，9月23日道指、標(biāo)普500和納指分別下跌1.9%、2.4%和3.0%。在股市再次出現(xiàn)大幅拋售之際，投資者繼續(xù)在美元中尋求避險(xiǎn)。

    而且這種避險(xiǎn)情緒沒能像之前那樣推漲黃金。德國商業(yè)銀行分析師CarstenFritsch分析指出，目前的強(qiáng)美元就像是卡在金價(jià)的“脖子上”，讓黃金的避險(xiǎn)性暫時(shí)失效，轉(zhuǎn)而承受巨大的壓力。

    “之前那輪黃金上漲跟市場(chǎng)的情緒十分相關(guān)，無論是對(duì)疫情還是對(duì)經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂都大大刺激了避險(xiǎn)情緒。而現(xiàn)在除了美元走強(qiáng)外，市場(chǎng)的擔(dān)憂也較此前有所下降，就出現(xiàn)了較明顯的獲利了結(jié)的情況。尤其是最近的黃金ETF持倉開始下降，且下降速度較快。”渣打中國財(cái)富管理首席投資策略師王昕杰對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道表示。

    9月23日，全球最大的黃金ETF-SPDRGoldTrust的黃金持倉量1267.14噸，較上一交易日減少11.09噸，減持?jǐn)?shù)量為3月20日以來最大。

    美元短期料繼續(xù)走強(qiáng)黃金震蕩

    “美元指數(shù)進(jìn)一步漲至94.35水平上方，并完整突破94水平早前的橫行阻力，預(yù)示有進(jìn)一步的上漲空間。”FXTM富拓首席中文分析師楊傲正表示。

    近期美聯(lián)儲(chǔ)頻頻發(fā)聲提示經(jīng)濟(jì)前景存在風(fēng)險(xiǎn)，并呼吁財(cái)政刺激要跟上。

    “從貨幣政策角度而言，市場(chǎng)對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)的政策預(yù)期已消化得差不多了。美聯(lián)儲(chǔ)最近一次利率決議也暗示到2023年都不加息，重申了更看重就業(yè)而非通脹的新政策框架的前瞻指引，這都符合市場(chǎng)已有的預(yù)期。除非再次出現(xiàn)貨幣政策大幅寬松刺激的可能性，否則短期來看，美元仍處于反彈空間內(nèi)。”王昕杰說。

    當(dāng)?shù)貢r(shí)間9月22日，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在出席美國國會(huì)眾議院金融委員會(huì)聽證會(huì)時(shí)表示，美國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)顯著改善，但復(fù)蘇的道路仍十分漫長，需要財(cái)政政策的進(jìn)一步支持。除了鮑威爾外，副主席克拉里達(dá)等一眾聯(lián)儲(chǔ)官員一同發(fā)言警告經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇面臨風(fēng)險(xiǎn)，波士頓聯(lián)儲(chǔ)主席羅森格倫警告稱，疫情可能在秋冬惡化，料導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)活動(dòng)減少和銀行業(yè)再次承壓。同時(shí)，對(duì)于萬眾期待的新一輪刺激法案，目前主流看法預(yù)計(jì)其很難在11月大選前出爐，因?yàn)槊媾R重重的政治阻礙。

    對(duì)于后市，星展銀行的評(píng)論指出，在連續(xù)三天反彈后，美元指數(shù)或?qū)⒂瓉硪淮位卣{(diào)，目前94點(diǎn)被視為支撐位。展望未來，美元指數(shù)的下一個(gè)阻力位料是95.6或100日均線。

    黃金方面，從月線圖看，7月黃金從1700水平大漲至接近2000水平形成一支大陽線，到了8月出現(xiàn)十字星，當(dāng)前9月正在形成一支大陰線。

    此前，在全球史無前例的貨幣寬松刺激、疊加實(shí)際利率為負(fù)和弱美元的推動(dòng)下，今年黃金在突破歷史最高后不斷刷新記錄，并于8月初創(chuàng)下了2075美元/盎司的新紀(jì)錄，成為了年初以來表現(xiàn)最好的全球資產(chǎn)之一。

    而眼下，盡管前兩大因素仍然成立，但弱美元的條件已產(chǎn)生變數(shù)。

    “在美國大選前，美國的貨幣政策和財(cái)政政策大概率進(jìn)入到穩(wěn)定期，美元難有進(jìn)一步寬松的預(yù)期。這意味著在大選前美元大概率會(huì)維持強(qiáng)勢(shì)，非美貨幣會(huì)相對(duì)弱勢(shì)。”FXTM富拓特約分析師黃俊分析稱。

    金價(jià)近期的下跌已跌破50日均線，那么下一個(gè)關(guān)鍵支撐位置就是100日均線。

    “下一個(gè)強(qiáng)勁支撐位置就是1820美元，也就是100日均線，如果能夠企穩(wěn)那么有機(jī)會(huì)再次挑戰(zhàn)1970美元；如果未能企穩(wěn)，那么就會(huì)測(cè)試下一個(gè)支撐位也就是1760美元。短期來看，還是以震蕩為主，可以做波段的操作。”王昕杰說。

    在楊傲正看來，假如黃金9月最終收于顯著低于1862的水平，也就是突破8月的最低價(jià)和2018-2020年黃金分割回調(diào)區(qū)的話，則預(yù)示黃金有可能進(jìn)一步跌破1800水平。除非能在周線和月線明顯收復(fù)1860水平并回漲至1868-1882區(qū)間，否則黃金當(dāng)前跌勢(shì)有進(jìn)一步擴(kuò)大的可能。

    那么黃金后市是否還有機(jī)會(huì)站上2000美元呢？

    “再次挑戰(zhàn)2000美元恐怕要花更多時(shí)間了，我們預(yù)計(jì)是未來6-12個(gè)月，就美聯(lián)儲(chǔ)長期不加息的環(huán)境而言，中長期肯定是會(huì)支撐金價(jià)的。”王昕杰說。