國際金價七連陽 距羅杰斯“萬元胃口”尚遠(yuǎn) 虛擬幣取代黃金資產(chǎn)配置地位仍是傳說

    本報記者 王寧

    自2020年8月份紐約商品交易所（COMEX）國際金價創(chuàng)出2089.2美元/盎司的歷史新高后，至今已有一年有余。在此期間，很多國際金融大鱷對黃金的青睞度有所降低，投資熱情轉(zhuǎn)向虛擬幣，導(dǎo)致國際金價很久沒有出現(xiàn)較大幅度反彈，直到今年11月份之后才由弱轉(zhuǎn)強(qiáng)。近期，國際金價連續(xù)7個交易日收陽，重新逼近1900美元/盎司關(guān)口。

    對于此輪國際金價的反彈，多位分析人士在接受《證券日報》記者采訪時表示，通脹強(qiáng)度和持續(xù)時間超出市場預(yù)期，對黃金、白銀等貴金屬走勢形成利好支撐。中長期來看，黃金價格未來走勢仍較為樂觀。

    羅杰斯曾預(yù)計

    金價會漲到1萬美元/盎司

    去年8月初，傳奇投資家吉姆·羅杰斯曾公開表態(tài)稱：對黃金和白銀均是看漲立場，金價有可能會漲到1萬美元/盎司。羅杰斯還對各國央行實施的貨幣超發(fā)政策提出了批評，稱自己“目前持有數(shù)量可觀的黃金，而且還在持續(xù)買進(jìn)黃金和白銀。”

    羅杰斯表示，希望永遠(yuǎn)不必賣出所持有的黃金，投資者都該持有一些黃金和白銀，可以將之看作一份保單。不過，風(fēng)險因素總是存在的，投資環(huán)境如果出現(xiàn)偏差，黃金和白銀的價格就可能會形成泡沫，在這種情況下，將被迫賣出黃金，因為泡沫破滅及其破壞效果可能會持續(xù)很長時間。“但目前的黃金價格還不算高，毫無泡沫可言。”

    金價漲至什么水平，可確認(rèn)為泡沫？羅杰斯預(yù)言，“在泡沫當(dāng)中，金價可能會漲到1萬美元/盎司。但希望不要發(fā)展到那么極端，漲到6000美元/盎司或7000美元/盎司就可以了，我就會賣掉手頭的黃金資產(chǎn)。”

    然而，國際金價的表現(xiàn)未符羅杰斯的預(yù)期。2020年8月份，紐約金主力合約在創(chuàng)出2089.2美元/盎司的歷史新高后，便步入寬幅震蕩，還一度跌破1700美元/盎司關(guān)口。

    東證衍生品研究院外匯貴金屬資深分析師徐穎向《證券日報》記者表示，自去年8月份貴金屬價格高位回落以來，美聯(lián)儲未進(jìn)一步推出量化寬松政策，而是通過財政政策刺激美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，市場對美聯(lián)儲縮減購債、逐步退出貨幣寬松政策的預(yù)期增加，導(dǎo)致美債收益率見底回升、貴金屬承壓下行。今年下半年以來，黃金和白銀走勢已充分消化了美聯(lián)儲貨幣寬松政策的影響，而居高不下的通脹數(shù)據(jù)又引發(fā)了市場對滯脹的擔(dān)憂，導(dǎo)致貴金屬價格重拾升勢。此外，虛擬幣交易旺盛也加劇了貴金屬價格的波動。

    對年內(nèi)金價走勢

    分析師普遍持樂觀態(tài)度

    今年下半年以來，COMEX金價整體處于大幅波動中，尤其是在8月9日創(chuàng)出1680美元/盎司的階段性新低。進(jìn)入11月份后，國際金價卻轉(zhuǎn)弱為強(qiáng)，最近7個交易日連續(xù)收出陽線。截至記者發(fā)稿，紐約金2112主力合約報收1867.7美元/盎司，距離1900美元/盎司關(guān)口僅一步之遙。

    徽商期貨貴金屬分析師從姍姍向《證券日報》記者表示，去年8月份貴金屬創(chuàng)出歷史新高后震蕩回落，主要基于兩方面因素影響。一是新冠疫苗推出后，全球市場風(fēng)險偏好上升，貴金屬價格整體回落；二是全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期不斷升溫，美債收益率和美元指數(shù)紛紛走高。今年4月份之后，金銀價格再度出現(xiàn)近兩個月的反彈，主要是受持續(xù)的貨幣寬松政策和供應(yīng)鏈中斷等因素影響，美國通脹水平大幅攀升，貴金屬價格受到提振。

    大有期貨投研中心副經(jīng)理高景行也向記者表示，美聯(lián)儲議息會議前發(fā)布的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)向好，超出市場預(yù)期，提振了市場對經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的信心，加強(qiáng)了對貨幣刺激政策縮減的預(yù)期，提升了市場對貴金屬價格走勢的樂觀預(yù)期。

    “四季度維持貴金屬尤其是黃金的看漲觀點。”徐穎認(rèn)為，貴金屬基本面利好因素轉(zhuǎn)多：一是經(jīng)濟(jì)增速在財政刺激消退后回歸常態(tài)，內(nèi)生性消費動能不強(qiáng)；二來通脹強(qiáng)度和持續(xù)時間超出市場預(yù)期；三是美聯(lián)儲加快縮減購債、或因通脹被動加息的預(yù)期加大，將增加經(jīng)濟(jì)下行壓力。這些因素都將利好貴金屬走勢。

    高景行認(rèn)為，貴金屬兼具商品屬性和金融屬性，且金融屬性占主導(dǎo)。前期金銀價格流暢上漲與利率下降有關(guān)，但去年以來的走勢是以通脹預(yù)期為主線。

    分析人士普遍認(rèn)為，近日國際金銀價格不斷走強(qiáng)，主要是由于美國繼續(xù)維持寬松的利率政策，加之通脹水平持續(xù)走高，貴金屬抗通脹屬性占據(jù)主導(dǎo)，促使金銀價格突破上行。對第四季度黃金價格走勢仍持樂觀態(tài)度，預(yù)計存在再上2000美元/盎司關(guān)口的可能。

    取代黃金資產(chǎn)配置地位

    虛擬幣暫時還不行

    索羅斯所管理的基金除了配置黃金資產(chǎn)外，還對虛擬幣基礎(chǔ)設(shè)施進(jìn)行了一系列有針對性的投資。

    “比特幣、虛擬幣交易所、虛擬幣資產(chǎn)管理和虛擬幣托管等領(lǐng)域，目前都已進(jìn)入成長通道。”索羅斯基金管理公司行政總裁DawnFitzpatrick近期表示，虛擬幣周圍的整個基礎(chǔ)設(shè)施環(huán)境非常有趣，公司一直在相關(guān)領(lǐng)域進(jìn)行投資。

    DawnFitzpatrick認(rèn)為，虛擬幣現(xiàn)在已經(jīng)到了非常關(guān)鍵的投資時點。比特幣作為一種資產(chǎn)，去年的價格還不到1萬美元/枚，現(xiàn)在卻已達(dá)到6萬美元/枚左右，價格一路飆漲，令人難以置信。

    索羅斯的資產(chǎn)管理公司SorosFundManagement披露信息稱，目前持有一定數(shù)量的比特幣。此外，全球知名投資機(jī)構(gòu)橋水基金創(chuàng)始人達(dá)利歐也表示，比特幣已經(jīng)受住時間的檢驗。

    虛擬幣能否取代黃金的資產(chǎn)配置地位？

    徐穎認(rèn)為，“近些年虛擬幣興起，對黃金投資有一些分流，但還不能完全取代黃金的作用。而且，虛擬幣的興衰與監(jiān)管導(dǎo)向密切相關(guān)。據(jù)此判斷，黃金未來走勢還是比較樂觀的。”

    高景行則表示，黃金的避險功能不會有太大改變，但對黃金的未來漲幅需要保持一定謹(jǐn)慎。從投機(jī)角度看，去年比特幣價格頻創(chuàng)新高，而黃金價格一直盤整，這可從資金流入角度完美地解釋這一現(xiàn)象，資產(chǎn)上漲的高度取決于通脹推動市場情緒的程度。