國際金價高位回撤超200美元/盎司 產(chǎn)業(yè)鏈上下游預期出現(xiàn)分化

    本報記者 肖偉

    東方財富Choice終端顯示，北京時間11月12日下午3點30分左右，紐約商品交易所掛牌交易的COMEX黃金期貨2412合約再度下跌，最低下探至2601.7美元/盎司，自2801.8美元/盎司的高點回撤已達200.1美元/盎司，累計跌幅達到7.14%。

    《證券日報》記者采訪了解，國際金價高位回落，引發(fā)黃金產(chǎn)業(yè)鏈上下游高度關注，對國際金價未來走勢觀點出現(xiàn)分化。以礦山及冶煉廠為代表的供應端仍舊看好國際金價，表示短期調(diào)整不會影響其長期上漲的格局。以投資和零售門店為代表的消費端則持有謹慎觀點，表示國際金價近期可能還有回調(diào)空間。

    供應端看好國際金價

    短期調(diào)整無礙長期上漲

    東方財富Choice終端顯示，本輪國際金價走強開始于2016年，自1061美元/盎司起步一路震蕩走強，最高時漲至2801.8美元/盎司附近運行，累計漲幅達到164.07%。對于國際金價是否能再度走高，分析人士及業(yè)內(nèi)人士的觀點出現(xiàn)明顯分化。其中，以上游礦山及冶煉廠為代表的供應端表示，國際金價只是暫時回調(diào)調(diào)整，對國際金價上漲仍持樂觀態(tài)度。

    國內(nèi)某頭部券商貴金屬行業(yè)首席分析師向《證券日報》記者表示：“國際金價一路走強有多重因素在背后支撐。全球主要經(jīng)濟體均在降息窗口，對國際金價有強力支撐。當前國際金價回落只是消化前期過快上漲帶來的壓力，預計今后較長一段時間內(nèi)，國際金價仍有不錯表現(xiàn)。”

    這一觀點得到部分上游礦山及冶煉廠在行動上的支持?！蹲C券日報》記者梳理，今年以來，山東黃金、湖南黃金、赤峰黃金、株冶集團等黃金開采及冶煉企業(yè)均在大干快上，加大黃金開采和冶煉的工作力度。

    其中，山東黃金收購包頭昶泰礦業(yè)70%股權，完成西嶺金礦探礦權的收購及三山島金礦礦權的整合，大幅增加金礦資源儲備。赤峰黃金旗下正大力推進吉隆礦業(yè)年新增18萬噸金礦石選礦擴建項目，預期選礦處理能力將同比增長150%，并在國家新一輪找礦突破戰(zhàn)略行動的指引下，繼續(xù)投資實施“找大礦建大礦”項目。湖南黃金也在加大現(xiàn)有礦山基地深邊部探礦增儲，重點做好辰州礦業(yè)本部、甘肅辰州、黃金洞礦業(yè)本部探礦增儲。

    株冶集團工作人員向《證券日報》記者表達了對國際金價未來走勢的樂觀態(tài)度：“從開采端來看，高品位礦山資源日趨減少，尚需大范圍勘探及深度開采技術助力；從物流端來看，國際主要產(chǎn)金國物流不暢，礦石交付能力欠佳；從冶煉端來看，國內(nèi)冶煉廠競爭激烈，冶煉費用空間還在下降。綜合上述因素，國際金價未來大概率還會偏強運行。雖然COMEX黃金近月合約確實回落，但是遠月合約仍在高位運行，這表明國際市場投資者對國際金價持有樂觀態(tài)度。”

    消費端持有謹慎態(tài)度

    金價可能還有回調(diào)空間

    與供應端樂觀情緒相反的是，黃金產(chǎn)業(yè)鏈消費端對國際金價未來走勢持有較為謹慎觀望的態(tài)度。以下游投資者及貴金屬零售門店為代表的消費端表示，國際金價已積累較大漲幅，國際宏觀經(jīng)濟政策不明朗，投資者有獲利離場傾向，國際金價未來將會持續(xù)震蕩。

    富船私募投資首席執(zhí)行官黃亞向《證券日報》記者表達了謹慎態(tài)度：“國際金價已積累較大漲幅，當前不少投資者和機構(gòu)正在獲利離場。從宏觀層面來看，美國大選結(jié)果已出，其利率政策可能面臨較大調(diào)整，美聯(lián)儲降息節(jié)奏或有變動，因此投資者主動離場保持觀望。若全球主要經(jīng)濟體的降息預期不一致，可能會導致國際金價出現(xiàn)寬幅波動，當前這一信號已在交易市場中得以體現(xiàn)，不排除未來國際金價還有回調(diào)空間。”

    從事珠寶首飾零售行業(yè)的某上市公司則表示，由于國際金價前期漲幅較大，當前國際金價又出現(xiàn)高位快速回調(diào)，購買貴金屬的消費者觀望情緒愈加濃厚，門店客流量同比去年有明顯回落。

    一位從事珠寶首飾零售行業(yè)的資深銷售總監(jiān)向《證券日報》記者表示：“消費者購買黃金飾品、金條、金幣等主要用于保值增值。前期國際金價一路高漲，短期內(nèi)出現(xiàn)較大漲幅，超出了部分消費者的購買能力，也影響了消費者的購買計劃，零售門店黃金產(chǎn)品也呈現(xiàn)出‘價高客寡、問多買少’的情況。因此，零售行業(yè)內(nèi)有部分從業(yè)人士認為國際金價并無強有力的實際需求支撐，國際金價存在價格虛高的情況。當前，國際金價從高位快速回調(diào)，短期內(nèi)走勢并不樂觀，也部分印證了上述觀點。我們一貫保持謹慎經(jīng)營的態(tài)度，當前并未過多進貨備貨，以防國際金價再度出現(xiàn)快速回調(diào)的風險。”

（編輯 喬川川）