優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)配置價(jià)值凸顯 券商分析師稱“買茅臺等于買黃金”

    白酒龍頭貴州茅臺股價(jià)再創(chuàng)歷史新高。5月18日開盤后貴州茅臺明顯沖高，盤中最高上探至1351.50元/股，打破5月8日的前高，總市值由此突破1.69萬億元。

    盡管今年一季度貴州茅臺股價(jià)出現(xiàn)回調(diào)，但諸多券商分析師仍堅(jiān)定看好其后市表現(xiàn)，近日更有券商分析師高呼“買茅臺等于買黃金”，看好包括茅臺和黃金在內(nèi)供給速度較慢、能夠長期存續(xù)的資產(chǎn)，以及優(yōu)質(zhì)公司權(quán)益資產(chǎn)。

    股價(jià)再創(chuàng)歷史新高

    “白酒分兩種，一種叫茅臺，另一種叫其他白酒。”這種觀點(diǎn)在資本市場獲得相當(dāng)多投資者認(rèn)可。

    2001年8月27日，貴州茅臺登陸A股，首日上漲13.25%報(bào)35.55元/股。此后近19年時(shí)間里，貴州茅臺一騎絕塵，于2019年7月1日股價(jià)首次突破1000元大關(guān)。2019年11月貴州茅臺開始回調(diào)，2020年一季度，曾數(shù)度跌破千元關(guān)口。

    然而3月20日至今，貴州茅臺重拾強(qiáng)勢，累計(jì)漲幅超過34%。5月18日，貴州茅臺再度拉漲，盤中一度上漲至每股1351.50元，續(xù)創(chuàng)歷史新高。

    業(yè)績是貴州茅臺股價(jià)上漲的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。2019年，貴州茅臺實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入854.3億元，同比增長16.01%；歸屬上市公司股東的凈利潤為412.06億元，同比增長17.05%。2020年一季度，貴州茅臺營收凈利潤再度實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長：實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入244.05億元，同比增長12.76%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤130.94億元，同比增長16.69%。

    中信證券（06030）表示，2020年業(yè)績高確定性增長，看好茅臺憑借強(qiáng)大的品牌力和稀缺性，表現(xiàn)出更抗周期波動(dòng)的穩(wěn)定性，享受估值溢價(jià)。上調(diào)一年目標(biāo)價(jià)至1500元/股。

    東北證券指出，2020年一季度疫情沖擊行業(yè)動(dòng)銷，貴州茅臺業(yè)績?nèi)苑€(wěn)健增長，表現(xiàn)出優(yōu)秀的品牌力及渠道能力；3月中下旬以來高端白酒動(dòng)銷逐步恢復(fù)，茅臺酒當(dāng)前批價(jià)已經(jīng)恢復(fù)到2270元左右，渠道已經(jīng)開始6月打款，完成全年?duì)I收10%增長目標(biāo)信心充足。

    中泰證券宏觀分析師梁中華更是直呼“買茅臺等于買黃金”。在他看來，茅臺酒每年供給速度非常緩慢，不會突然大幅增加產(chǎn)量，并且茅臺酒放得越久品質(zhì)越好，茅臺酒和黃金的特性類似。

    長期持有“好資產(chǎn)”

    梁中華認(rèn)為，不僅是黃金和茅臺，能夠長期存活下來的優(yōu)質(zhì)公司的權(quán)益資產(chǎn)，都值得投資。“在過去十幾年，如果將A股最核心的50家公司股價(jià)列出來，基本是一路上漲的，每一輪系統(tǒng)性危機(jī)導(dǎo)致的短期調(diào)整，都提供了非常好的長期買點(diǎn)。”

    在梁中華看來，持有“好資產(chǎn)”，在合適的時(shí)點(diǎn)買入并長期持有，回報(bào)就不會差。“當(dāng)然這種模式也需要耐得住寂寞，在市場狂熱的時(shí)候不眼紅，在市場恐慌的時(shí)候能夠看到機(jī)會。”

    受新冠肺炎疫情影響，海內(nèi)外資本市場不同程度受到?jīng)_擊，不少優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)價(jià)格明顯下挫。興業(yè)證券全球首席策略師張憶東認(rèn)為，隨著全球主要經(jīng)濟(jì)體推出新一輪經(jīng)濟(jì)刺激政策，以及對疫情防控的升級，優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的長期價(jià)值將凸顯。

    當(dāng)前A股和港股市場的整體估值處于全球洼地，可以確定的是經(jīng)過1-2年的守候，長線投資者將獲得較大的超額收益。“立足長期，布局具有全球競爭力、有需求和創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)的核心資產(chǎn)，才是穿越短期各種噪音、擾動(dòng)的贏家之道。”