摩根大通：看好四大投資主題

    本報訊 （記者毛藝融）摩根大通中國股票策略團隊近日發(fā)表2026年展望報告。展望2026年，該機構(gòu)保持對滬深300指數(shù)的建設性看法。基準情景下，其對2026年底滬深300指數(shù)的目標點位預測為5200點，較11月24日收盤價存在17%的潛在上行空間。悲觀情景和樂觀情景下，該機構(gòu)的目標點位分別為4000點和6000點。

    展望2026年，摩根大通看好四大投資主題，包括“反內(nèi)卷”政策的執(zhí)行、國內(nèi)外AI基礎設施或變現(xiàn)增長、發(fā)達市場宏觀環(huán)境景氣利好海外銷售以及消費市場復蘇。

    首先，“反內(nèi)卷”政策有望加速落地，有利于滬深300指數(shù)成份股的凈利潤率、凈資產(chǎn)收益率的結(jié)構(gòu)性上行。目前市場一致預期的2026年凈利潤率及凈資產(chǎn)收益率分別為12%、11%，在亞太市場中排名居中。

    其次，2026年全球AI基礎設施資本支出增長，利好中國相關供應商，更多中國股票和AI變現(xiàn)標的將受益。

    再次，全球宏觀環(huán)境景氣，尤其是2026年的財政、貨幣政策寬松，將為上市公司的海外銷售提供支持。

    最后，中國消費市場復蘇，低端和奢侈品消費均有望受益。

    通過市值、日均成交額和海外收入等指標，摩根大通篩選出把握中國創(chuàng)新機遇的IT、醫(yī)療保健類的A股標的，并預計到2026年初，市場風格將從價值股轉(zhuǎn)向成長股。

（編輯 張明富）