期貨公司客戶權益突破2萬億元 中長期資金入市優(yōu)化投資者結構

    本報記者 王寧

    近日，中國期貨市場監(jiān)控中心（以下簡稱“監(jiān)控中心”）發(fā)布通知稱，12月8日，期貨公司客戶權益突破2萬億元，較2024年底增幅超30%。其中，特殊法人客戶權益穩(wěn)步增長，在各類特法客戶中，保險機構權益增幅最為顯著，較2024年底增幅約兩倍。

    多位受訪業(yè)內人士向記者表示，今年期貨市場資金規(guī)模不斷提升，主要在于實體企業(yè)避險需求提升、產(chǎn)品供給持續(xù)豐富和中長期資金持續(xù)入市等因素影響。其中，中長期資金擴大參與期貨市場對優(yōu)化投資者結構作用明顯。展望未來，期貨市場還應繼續(xù)豐富產(chǎn)品供給、優(yōu)化投資者結構，進而更好服務實體經(jīng)濟。

    各類資金積極布局期貨市場

    監(jiān)控中心表示，今年以來，我國期貨市場運行穩(wěn)中有進，各類資金積極布局、廣泛參與，資金總量和客戶權益持續(xù)增長，不斷夯實期貨市場高質量發(fā)展根基。繼期貨市場資金總量于10月9日突破2萬億元之后，12月8日，期貨公司客戶權益突破2萬億元，較2024年底增幅超30%。

    業(yè)內人士表示，今年期貨公司客戶權益呈現(xiàn)出規(guī)模提升與結構優(yōu)化并行的特征，包括品種工具持續(xù)供給、實體企業(yè)風險管理需求提升等因素，共同推動客戶權益走高。

    國元期貨總經(jīng)理助理徐迪向《證券日報》記者表示，今年期貨公司客戶權益規(guī)模持續(xù)擴大，主要受以下幾方面因素推動：一是實體企業(yè)風險管理需求顯著提升；二是期貨品種體系日益豐富，農(nóng)產(chǎn)品、能源化工、金融衍生品等多領域新品種陸續(xù)推出，有效滿足各類投資者風險管理需求和資產(chǎn)配置選擇；三是機構投資者參與度不斷提高，保險、基金等長期資金穩(wěn)步入市，進一步優(yōu)化了市場投資者結構。

    浙商期貨相關負責人告訴記者，今年期貨市場規(guī)模與結構呈現(xiàn)雙升態(tài)勢，市場發(fā)展更趨成熟，背后有多重因素驅動：一是實體企業(yè)對風險管理需求持續(xù)提升，期貨市場功能發(fā)揮愈發(fā)凸顯；二是圍繞實體經(jīng)濟需求和國家戰(zhàn)略布局，期貨交易所積極探索綠色金融、新能源、碳排放權等新興領域，為投資者提供更多工具；三是產(chǎn)業(yè)客戶套期保值的廣度和深度不斷提升，特殊法人客戶占比穩(wěn)步提高。整體來看，這些因素共同推動客戶權益從“量的增長”向“質的發(fā)展”轉變。

    監(jiān)控中心也表示，2025年期貨公司特殊法人客戶權益穩(wěn)步增長，在各類特法客戶中，保險機構權益增幅最為顯著，較2024年底增幅約兩倍。

    還需加快新工具供給

    今年以來，隨著期貨期權品種體系不斷豐富，市場深度不斷提升，市場功能有效發(fā)揮，期貨市場對中長期資金的吸引力日益顯現(xiàn)，而包括保險資金在內的中長期資金擴大參與期貨市場，進一步優(yōu)化了投資者結構，有助于增強流動性、提升價格發(fā)現(xiàn)功能，成為維護期貨市場穩(wěn)健運行的積極因素。

    安糧期貨經(jīng)營發(fā)展部負責人柳瑞告訴記者，今年期貨公司特殊法人客戶權益增長明顯，尤其是險資步伐加快入市，主要在于監(jiān)管政策持續(xù)松綁和期貨市場吸引力顯著提升所致。“監(jiān)管部門年內出臺的支持中長期資金入市政策，為險資加快進入期貨市場創(chuàng)造有利環(huán)境，同時，期貨市場實現(xiàn)了規(guī)模與質量的雙提升，國際化進程也加速，‘中國價格’在全球市場的影響力不斷提升，同樣吸引了險資通過參與期貨市場配置全球資產(chǎn)。”

    對于未來期貨市場還將如何提升客戶權益規(guī)模，受訪人士認為，未來還需持續(xù)加快新工具供給等。徐迪認為，為了促進期貨市場穩(wěn)健發(fā)展，建議從幾方面協(xié)同推進：一是豐富產(chǎn)品供給，穩(wěn)步拓展覆蓋更多產(chǎn)業(yè)鏈的期貨及衍生品體系；二是深化服務實體經(jīng)濟功能，積極引導實體企業(yè)利用期貨工具進行有效的套期保值實踐；三是優(yōu)化投資者結構，著力吸引保險資金等長期資本及專業(yè)機構投資者入市。

    “未來期貨市場應通過深化品種創(chuàng)新、增強科技與人才支撐、強化風險防控等三大核心路徑，進一步推動客戶權益增長。”柳瑞認為，加強品種擴容與序列完善方面，可推出更多與實體經(jīng)濟緊密關聯(lián)的品種，如綠色低碳或區(qū)域性特色商品期貨，同時，金融期貨期權工具也應進一步豐富，滿足機構投資者精細化風險管理需求。