期貨業(yè)服務(wù)實體經(jīng)濟走深走實

    本報記者 王寧

    2025年，“擴容”和“提質(zhì)”是貫穿期貨市場全年發(fā)展的兩個關(guān)鍵詞，彰顯出期貨市場邁向高質(zhì)量發(fā)展的戰(zhàn)略定力與行動成效。今年期貨市場在穩(wěn)步邁向高質(zhì)量發(fā)展的同時，繼續(xù)深化價格發(fā)現(xiàn)、風(fēng)險管理與資源配置等功能，為實體經(jīng)濟注入“期貨力量”。

    今年以來，期貨市場在多個維度實現(xiàn)擴容。中國期貨市場監(jiān)控中心（以下簡稱“監(jiān)控中心”）數(shù)據(jù)顯示，年內(nèi)期貨市場運行穩(wěn)中有進，各類資金積極布局、廣泛參與，資金總量和客戶權(quán)益持續(xù)增長，不斷夯實期貨市場高質(zhì)量發(fā)展根基；繼期貨市場資金總量于10月9日突破2萬億元之后，12月8日，期貨公司客戶權(quán)益也突破2萬億元。

    “期貨市場資金總量和客戶權(quán)益突破2萬億元，呈現(xiàn)出‘技術(shù)驅(qū)動創(chuàng)新、政策引領(lǐng)擴容、服務(wù)實體深化’的特點，體現(xiàn)出期貨市場服務(wù)國家戰(zhàn)略、在全球資源配置中發(fā)揮的關(guān)鍵作用。”東證期貨相關(guān)負(fù)責(zé)人對《證券日報》記者表示。

    中國期貨業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，以單邊計算，今年前11個月，全國期貨市場累計成交量為81.17億手，累計成交額為675.45萬億元，同比分別增長14.74%和20.19%。此外，截至今年11月底，我國共上市期貨期權(quán)品種164個，年內(nèi)共推出新品種18個。

    受訪市場人士普遍認(rèn)為，2025年期貨市場多項數(shù)據(jù)呈現(xiàn)明顯擴容態(tài)勢，一方面體現(xiàn)出期貨市場服務(wù)實體經(jīng)濟的深度與廣度，另一方面也反映出市場吸引力的提升。

    銀河期貨研究所副所長蔣洪艷對《證券日報》記者表示，2025年我國期貨市場延續(xù)擴容勢頭，新品種推出從“補全鏈條”走向“模式創(chuàng)新”，功能發(fā)揮更為精準(zhǔn)。整體來看，一是上市數(shù)量平穩(wěn)增長，市場基礎(chǔ)進一步夯實；二是創(chuàng)新路徑多元，服務(wù)實體經(jīng)濟精準(zhǔn)度提升；三是新品種運行平穩(wěn)，市場功能初顯。

    今年以來，期貨市場投資者結(jié)構(gòu)進一步優(yōu)化，期貨公司的風(fēng)險管理、資管等各項業(yè)務(wù)也顯著提質(zhì)。

    監(jiān)控中心數(shù)據(jù)顯示，今年特殊法人客戶權(quán)益實現(xiàn)穩(wěn)步增長，其中保險機構(gòu)權(quán)益增幅最為顯著。同時，我國期貨市場國際吸引力進一步增強，截至目前，合格境外投資者可交易期貨期權(quán)總數(shù)拓展至107個，有色金屬、油脂油料等板塊基本實現(xiàn)了一體化對外開放。

    此外，期貨公司風(fēng)險管理子公司場外衍生品交易業(yè)務(wù)中，產(chǎn)業(yè)客戶持倉占比繼續(xù)保持增長態(tài)勢。

    五礦期貨風(fēng)險子公司合規(guī)風(fēng)控總監(jiān)馮東升對記者表示，2025年期貨公司風(fēng)險管理業(yè)務(wù)成績突出，一是風(fēng)險管理工具覆蓋面顯著拓寬，以場外期權(quán)等結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品能夠更好滿足個性化需求；二是服務(wù)實體經(jīng)濟深度與廣度提升，中小微企業(yè)覆蓋力度顯著增強。

    中國證券投資基金業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，截至三季度末，期貨公司及其資管子公司私募資產(chǎn)管理產(chǎn)品數(shù)量為2859只，總規(guī)模3900億元，較去年底實現(xiàn)小幅增長。

    在銀河期貨資產(chǎn)管理部負(fù)責(zé)人黃瀟婷看來，今年期貨資管業(yè)務(wù)發(fā)展更突出主責(zé)主業(yè)，多數(shù)公司大力發(fā)展投資于期貨及衍生品的資管產(chǎn)品，布局具有期貨資管特色的衍生品類策略產(chǎn)品線，包括優(yōu)化完善波動生息策略、貴金屬跨境套利策略等賽道，以期為投資者把握大宗商品資產(chǎn)配置機會。

    展望未來，期貨市場仍需持續(xù)深化產(chǎn)品供給、優(yōu)化投資者結(jié)構(gòu)、完善制度體系，進一步提升市場運行質(zhì)量與服務(wù)實體經(jīng)濟能力。