【社評】深化改革要完善政策性金融

近日，央行行長周小川對“十三五”規(guī)劃《綱要》中金融體制改革的相關內(nèi)容進行了解讀。周小川表示，現(xiàn)階段應強調(diào)開發(fā)性金融和政策性金融，這不僅是完善金融機構體系的需要，也是應對全球金融危機的需要。

周小川對開發(fā)性金融和政策性金融的強調(diào)有著切實的意義。當前，中國經(jīng)濟正面臨深層次的結構性調(diào)整，與發(fā)達國家相比，在基礎設施建設、企業(yè)“走出去”、“三農(nóng)”等一系列重點領域和薄弱環(huán)節(jié)仍需加強，迫切需要強有力的金融支持。

對于商業(yè)銀行來說，這些領域帶有一定的公益色彩，同其追求利潤最大化的目標存在一定的矛盾。同時，部分領域大額、長期的資金需求，也讓商業(yè)銀行有心無力。此外，金融危機的持續(xù)發(fā)酵，也讓多數(shù)商業(yè)銀行在資產(chǎn)業(yè)務方面更為謹慎，從回避風險的角度來講，純粹依靠商業(yè)性金融來承擔政策性業(yè)務，實在難以勝任。即使由財政為商業(yè)銀行提供補貼，其空間也十分受限，無法做到可持續(xù)發(fā)展。

理論上而言，公益屬性強的領域似乎更適合由財政資金來支持完成。但實際操作層面，由于我國各地方政府財力不同，且財政資金往往具有無償性、強制性等特點，資金效率配置難免低下。

因此，在介于公益性和商業(yè)性的“0”和“1”之間，政策性金融和開發(fā)性金融就有了存在和發(fā)展的必要性，其從事的主要業(yè)務低于商業(yè)性回報，但又不完全是公益性，這部分業(yè)務的發(fā)展可以不以盈利最大化為目標，但同時又能彌補一些在“0”和“1”之間的融資空間。

可以說，政策性金融的存在，填充了商業(yè)融資與財政支出的“中間地帶”，彌補了政府與市場之間的空白，實現(xiàn)政策性與盈利性的統(tǒng)一。

過去，我國的三家政策性銀行在發(fā)展定位的選擇上曾經(jīng)歷過一些反復，從金融危機之前的商業(yè)化轉(zhuǎn)型，到危機之后的回歸政策性本職，如今的改革節(jié)奏已經(jīng)明顯加快，改革思路更為清晰。此前公布的三大政策性銀行深化改革方案就明確，國開行堅持開發(fā)性金融機構定位，進出口銀行強化政策性職能定位，農(nóng)發(fā)行則堅持以政策性業(yè)務為主體。

這樣的定位和路徑選擇符合當前經(jīng)濟發(fā)展和改革對政策性金融的訴求。可以看到，當前三家政策性金融已經(jīng)實現(xiàn)了跨越式的發(fā)展，在大型開發(fā)性項目、農(nóng)業(yè)農(nóng)村基礎設施建設、棚戶區(qū)改造、易地扶貧搬遷等商業(yè)金融難以介入、財政力量又難以單獨完成的重大領域發(fā)揮了不可替代的作用。但與此同時，資金來源相對單一，負債成本不斷上升，政策性金融法律缺位等問題也在一定程度上阻礙了這些機構的發(fā)展。

我們認為，在“十三五”的關鍵時期，對于在特殊領域發(fā)揮重要作用的政策性金融機構應當給予差異化的政策關注和支持，幫其化解梗阻，更好發(fā)展。同時，政策性金融機構應更好地完善公司治理結構、明確業(yè)務界線，更專注、專業(yè)地為全面深化改革貢獻特殊的金融力量。