社評(píng) | 人民幣加入SDR是時(shí)代所需

2016年10月1日，人民幣正式加入國(guó)際貨幣基金組織(IMF)特別提款權(quán)(SDR)貨幣籃子，這是人民幣國(guó)際化的重要里程碑。

多年來，中國(guó)在推動(dòng)人民幣“入籃”的工作上砥礪前行。采納基金組織數(shù)據(jù)發(fā)布特殊標(biāo)準(zhǔn)(SDDS)承諾，支持IMF遵循現(xiàn)有“可自由使用”標(biāo)準(zhǔn)開展SDR審查，推動(dòng)銀行間債券市場(chǎng)和外匯市場(chǎng)開放，積極參與COFER、IBS、CPIS等調(diào)查……這一系列的舉措獲得國(guó)際社會(huì)的良好反響，展現(xiàn)了中國(guó)作為現(xiàn)行國(guó)際貨幣體系的參與者、建設(shè)者和貢獻(xiàn)者的積極姿態(tài)。

一年前，正值5年一次的SDR審查期，人民幣仍然是SDR籃子貨幣外唯一符合IMF對(duì)入籃貨幣出口標(biāo)準(zhǔn)要求的貨幣。在此背景下，人民幣加入SDR成為IMF的一大重要議題。

按照IMF現(xiàn)有的解釋，加入SDR有兩個(gè)條件：一是該國(guó)貨物和服務(wù)出口貿(mào)易位居所有成員國(guó)前列;二是該國(guó)的貨幣“可以自由使用”，即在國(guó)際交易中“廣泛使用”以及在外匯市場(chǎng)上“廣泛交易”。在去年11月IMF審議SDR貨幣籃子的報(bào)告中，IMF工作人員的報(bào)告認(rèn)為人民幣滿足了上述兩個(gè)條件，證明人民幣納入SDR的時(shí)機(jī)已經(jīng)成熟。

毋庸置疑，人民幣加入SDR是中國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需求。首先，中國(guó)要想成為開放型的大國(guó)，贏得普遍的國(guó)際信任是至關(guān)重要的，而人民幣加入SDR無(wú)疑是獲得這種信任的重要標(biāo)識(shí)。

同時(shí)，2008年的全球金融危機(jī)證明，通過多邊的貨幣互換機(jī)制，在應(yīng)對(duì)危機(jī)時(shí)刻硬通貨的缺乏和匯率波動(dòng)性十分必要。如果人民幣加入SDR，無(wú)疑就擁有了參與多邊互換機(jī)制的權(quán)利。

其次，通過加入SDR，實(shí)際上人民幣就獲得IMF的背書，由此人民幣將更大地參與到國(guó)際貨幣體系的建設(shè)中。

此外，人民幣加入SDR還可以促進(jìn)我國(guó)對(duì)外直接投資，促進(jìn)了中國(guó)企業(yè)走出去的步伐。在實(shí)體經(jīng)濟(jì)普遍反映“難賺錢”的時(shí)期，這可能會(huì)促使更多國(guó)內(nèi)企業(yè)走向海外發(fā)展，與“一帶一路”國(guó)家戰(zhàn)略相呼應(yīng)。

再看國(guó)際上。歷史經(jīng)驗(yàn)表明，過度依賴單一主權(quán)貨幣的國(guó)際貨幣體系都是內(nèi)在不穩(wěn)定的。人民幣加入SDR后，會(huì)逐漸發(fā)展成為全球主要幣種之一，這將有助于促進(jìn)國(guó)際貨幣體系的多元化，提高國(guó)際貨幣體系的穩(wěn)定性和韌性。

而對(duì)于SDR本身而言，人民幣加入SDR意味著自20世紀(jì)八十年代以來，第一次有新興市場(chǎng)的貨幣進(jìn)入到SDR貨幣籃子，有助于改善以往單純以發(fā)達(dá)國(guó)家的貨幣作為儲(chǔ)備貨幣的格局，增強(qiáng)SDR本身的代表性和吸引力。并且，人民幣加入SDR還有助于提高SDR的穩(wěn)定性，提升它在國(guó)際貨幣體系中的地位，增強(qiáng)它作為國(guó)際儲(chǔ)備貨幣的功能，這也會(huì)進(jìn)一步改善國(guó)際貨幣體系。這些都體現(xiàn)了國(guó)際貨幣體系對(duì)人民幣的需求。

順應(yīng)時(shí)代發(fā)展所需，我們有理由相信，人民幣加入SDR貨幣籃子，既是中國(guó)融入全球金融體系的重要里程碑，是中國(guó)金融改革和開放的新起點(diǎn)，也是更穩(wěn)健的國(guó)際貨幣體系與更豐富的國(guó)際貿(mào)易市場(chǎng)形成的關(guān)鍵一步。