社評 | 小微金融發(fā)展需政策加碼與防風險并重

在年內第三次針對緩解小微企業(yè)融資難、融資貴的降準釋放2000億元資金后，緊接著，央行、銀保監(jiān)會等五部委聯(lián)合印發(fā)《關于進一步深化小微企業(yè)金融服務的意見》(以下簡稱《意見》)，從貨幣政策、監(jiān)管考核、內部管理、財稅激勵、優(yōu)化環(huán)境、健全組織體系等方面提出23條短期精準發(fā)力、長期標本兼治的具體措施。

不難理解，定向降準是穩(wěn)定經濟發(fā)展的需要，也是為了緩解去杠桿過程中，對民營和小微企業(yè)不對稱的負面沖擊。但化解小微企業(yè)融資難、融資貴的問題，僅依靠定向降準是不夠的。因為小微企業(yè)貸款是有風險的，金融機構如果風險偏好收縮，更擔心本金安全的話，定向降準對金融機構的激勵可能不足。

要進一步緩解小微企業(yè)融資難、融資貴問題，既需要采取一些短期激勵政策，也要通過深化改革建立長效機制。為此，《意見》建議多方共同發(fā)力形成“幾家抬”的格局，在定向降準為小微市場釋放資金與信心的同時，結合其他貨幣政策工具、財稅激勵、監(jiān)管考核等有傾向性的具體措施，以及健全普惠金融組織體系、優(yōu)化營商環(huán)境，把解決小微企業(yè)融資問題提到了一個新的高度，而這些措施落到實處，將是小微企業(yè)真正的“福音”。

值得時刻被提醒的是，在支持幫助小微企業(yè)健康發(fā)展的同時，需要嚴格把控小微金融風險才能使其可持續(xù)。當前一些小微企業(yè)由于經營管理水平有限，生產經營困難加劇，債務違約風險增大。數(shù)據(jù)顯示，截至2018年3月末，小微企業(yè)貸款不良率2.75%，比大型企業(yè)高1.7個百分點。這就對金融機構如何增強風險的甄別和管控能力，把握防風險與“重小微”的動態(tài)平衡提出了更高要求。

因此，小微金融新政的執(zhí)行需要慎之又慎。例如《意見》中，將單戶授信500萬元及以下的小微企業(yè)貸款納入中期借貸便利的合格抵押品范圍，放寬銀行業(yè)金融機構發(fā)行小微企業(yè)金融債券條件等政策，需要嚴格執(zhí)行風險可控前提，避免出現(xiàn)新的信用風險;增加小微企業(yè)貸款在宏觀審慎評估考核中的考核權重等政策，則需要把握政策引導與市場化行為間的平衡。

另一方面，在為小微企業(yè)融資定向釋放流動性時，還需要嚴格控制資金流向，避免流入房地產市場。針對這個問題，此次降準央行提出，將金融機構使用降準資金支持小微企業(yè)融資的情況將納入人民銀行宏觀審慎評估。但使評估政策行之有效的基礎，是確保數(shù)據(jù)的真實性。也因此，在商業(yè)銀行逐利性驅使下，防止“借雞生蛋”是長期需探討的問題。

更重要的是，小微企業(yè)自身要積極增強“體質”，聚焦主業(yè)，規(guī)范經營，注重誠信，建立完善財務會計制度，主動對接銀行信貸審批標準。有關部門要加快完善守信聯(lián)合激勵和失信聯(lián)合懲戒機制，打擊逃廢債和欺詐行為。這樣才能標本兼治，實質性地推動實體經濟發(fā)展。