我國期貨市場(chǎng)規(guī)模穩(wěn)步擴(kuò)大期貨賦能實(shí)體呈現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展態(tài)勢(shì)

    ■本報(bào)記者 田耿文

    近年來，作為金融體系不可分割的重要組成部分，我國期貨市場(chǎng)規(guī)模穩(wěn)步擴(kuò)大，品種體系不斷豐富，為企業(yè)保供穩(wěn)價(jià)和經(jīng)濟(jì)提質(zhì)增效發(fā)揮了重要作用，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力和水平持續(xù)提升，總體上呈現(xiàn)出高質(zhì)量發(fā)展的良好態(tài)勢(shì)。

    據(jù)中國期貨業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2023年我國期貨市場(chǎng)規(guī)模穩(wěn)步擴(kuò)大，期貨市場(chǎng)累計(jì)成交量為85.01億手，累計(jì)成交額為568.51萬億元，累計(jì)上市期貨期權(quán)新品種21個(gè)，總品種數(shù)達(dá)到131個(gè)，已全面覆蓋農(nóng)產(chǎn)品、金屬、能源、化工、金融等國民經(jīng)濟(jì)主要領(lǐng)域。

    期貨助力產(chǎn)業(yè)提質(zhì)增效

    大宗商品的價(jià)格波動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響全面而深刻。期貨市場(chǎng)通過價(jià)格發(fā)現(xiàn)和風(fēng)險(xiǎn)管理的功能，對(duì)其上下游產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展發(fā)揮著積極作用，成為保障產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈安全穩(wěn)定的重要工具。

    以白糖期貨為例。作為重要基礎(chǔ)農(nóng)產(chǎn)品的白糖，其產(chǎn)業(yè)上游連接著廣西、云南、新疆、內(nèi)蒙古等甘蔗、甜菜原料主產(chǎn)區(qū)，下游連著食品加工行業(yè)和居民餐桌，產(chǎn)業(yè)發(fā)展不僅關(guān)乎農(nóng)民增收，還與國計(jì)民生息息相關(guān)。然而，原料種植戶和涉糖企業(yè)通常面臨著價(jià)格大幅波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

    白糖期貨自2006年1月6日在鄭商所上市以來，逐步成為制糖及相關(guān)行業(yè)企業(yè)套期保值和風(fēng)險(xiǎn)管理的重要工具。

    “白糖期貨上市以來，交易持續(xù)活躍，市場(chǎng)規(guī)模穩(wěn)步擴(kuò)大，對(duì)于我國食糖行業(yè)發(fā)展發(fā)揮了重要作用。”中糧期貨白糖分析師周航告訴《農(nóng)村金融時(shí)報(bào)》記者，隨著白糖期貨的交易量和持倉量的逐年上升，越來越多的制糖企業(yè)、食糖貿(mào)易商和投資者不斷參與進(jìn)來，這增強(qiáng)了市場(chǎng)的流動(dòng)性和深度。同時(shí)，白糖期貨市場(chǎng)提供了透明的價(jià)格機(jī)制，參與者可以通過市場(chǎng)價(jià)格了解供需情況和預(yù)期變化。此外，白糖期貨還為企業(yè)管理價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)提供了可靠工具，在企業(yè)決策優(yōu)化、現(xiàn)貨市場(chǎng)定價(jià)參考、行業(yè)投資引導(dǎo)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、國際貿(mào)易影響等方面對(duì)與產(chǎn)業(yè)、現(xiàn)貨貿(mào)易、企業(yè)產(chǎn)生正向影響。

    “經(jīng)過多年的不斷發(fā)展，白糖期貨不僅成為糖業(yè)市場(chǎng)重要的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)管理工具和價(jià)格發(fā)現(xiàn)平臺(tái)，也推動(dòng)了我國白糖產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，促進(jìn)了產(chǎn)業(yè)上下游的協(xié)同發(fā)展，在很大程度上提升了國內(nèi)外貿(mào)易商參與中國市場(chǎng)的意愿和能力。”周航進(jìn)一步表示，白糖現(xiàn)貨市場(chǎng)與期貨市場(chǎng)協(xié)同度也越來越高。

    數(shù)據(jù)顯示，2023年，白糖期貨法人客戶日均持倉76.12萬手。產(chǎn)業(yè)客戶日均持倉32.56萬手。

    目前，廣西的主要糖業(yè)企業(yè)均在嘗試探索運(yùn)用期貨市場(chǎng)的基差貿(mào)易方式進(jìn)行銷售。2023年12月份，隨著國內(nèi)外白糖價(jià)格的大幅回調(diào)，不少用糖終端企業(yè)通過與貿(mào)易商進(jìn)行買方點(diǎn)價(jià)采購，從而及時(shí)把握市場(chǎng)機(jī)會(huì)降低了企業(yè)采購成本。

    “保險(xiǎn)+期貨”鎖定農(nóng)戶收益

    “保險(xiǎn)+期貨”通過價(jià)格險(xiǎn)或收入險(xiǎn)的方式，將農(nóng)民對(duì)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的管理需求收集起來，由期貨公司通過期貨市場(chǎng)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖，為參保農(nóng)民提供種植收入保障。

    “保險(xiǎn)+期貨”在為農(nóng)業(yè)生產(chǎn)提供創(chuàng)新金融服務(wù)、推動(dòng)農(nóng)業(yè)可持續(xù)發(fā)展的同時(shí)，還成功地探索出了一條金融支農(nóng)的發(fā)展之路。

    以白糖“保險(xiǎn)+期貨”為例。2022年，鄭商所在廣西、云南、新疆開展5個(gè)白糖“保險(xiǎn)+期貨”試點(diǎn)項(xiàng)目，承保白糖33萬噸，實(shí)現(xiàn)賠付3652萬元。2023年，鄭商所繼續(xù)在糖料蔗、甜菜品種上開展“保險(xiǎn)+期貨”試點(diǎn)，試點(diǎn)項(xiàng)目13個(gè)，共為48.45萬噸白糖原料提供種植保障。

    經(jīng)過近10年的試點(diǎn)，“保險(xiǎn)+期貨”這一創(chuàng)新模式已經(jīng)取得了越來越多的成果。根據(jù)中國期貨業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，截至2023年上半年，共有73家期貨公司通過“保險(xiǎn)+期貨”模式為花生、天然橡膠、玉米、大豆等18個(gè)品種提供價(jià)格保障，累計(jì)承保貨值1346.04億元，涉及現(xiàn)貨數(shù)量共計(jì)2749.65萬噸，實(shí)現(xiàn)賠付累計(jì)44.93億元。項(xiàng)目覆蓋31個(gè)省（自治區(qū)、直轄市）的1224個(gè)縣，覆蓋農(nóng)戶538.7萬戶次，農(nóng)民專業(yè)合作社3101個(gè)、家庭農(nóng)場(chǎng)1488個(gè)、涉農(nóng)企業(yè)2349個(gè)。

    交易所優(yōu)化規(guī)則進(jìn)一步減費(fèi)讓利

    近年來，各期貨交易所積極響應(yīng)國家減稅降費(fèi)號(hào)召，通過優(yōu)化費(fèi)用規(guī)則和交割布局等方式，進(jìn)一步降低參與期貨品種的交易成本、交割成本和保證金資金使用成本，提升實(shí)體企業(yè)利用期貨市場(chǎng)開展風(fēng)險(xiǎn)管理效率，不斷提升期貨市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力。

    1月5日，上期所、鄭商所、大商所、中金所四大期貨交易所同日發(fā)布公告，對(duì)2024年交割手續(xù)費(fèi)等實(shí)施減免。

    “期貨交易所減免交易手續(xù)費(fèi)、交割手續(xù)費(fèi)等多項(xiàng)費(fèi)用，是積極響應(yīng)國家減稅降費(fèi)號(hào)召的重要舉措。”中原期貨研究所所長李娜對(duì)《農(nóng)村金融時(shí)報(bào)》記者表示，費(fèi)用降低有助于降低產(chǎn)業(yè)企業(yè)等交易者參與期貨市場(chǎng)的成本，提高產(chǎn)業(yè)企業(yè)的參與積極性。在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)之下，對(duì)企業(yè)的穩(wěn)健經(jīng)營起到支持作用，是服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的務(wù)實(shí)舉措。