雙碳目標(biāo)下中國(guó)可持續(xù)債券市場(chǎng)發(fā)展迅猛

    農(nóng)村金融時(shí)報(bào)-農(nóng)金網(wǎng)北京訊（見(jiàn)習(xí)記者石柳）2022年1月26日，興業(yè)銀行成員機(jī)構(gòu)興業(yè)研究與氣候債券倡議組織（CBI）在英國(guó)加速氣候轉(zhuǎn)型合作伙伴計(jì)劃（UKPACT）的支持下，全球同步推出一份中英文新報(bào)告《中國(guó)可持續(xù)債券市場(chǎng)盤點(diǎn)報(bào)告》。該報(bào)告分析了中國(guó)可持續(xù)債券市場(chǎng)的發(fā)展情況，重點(diǎn)關(guān)注現(xiàn)有可持續(xù)債券品種的定義、監(jiān)管框架和市場(chǎng)發(fā)展，并將視角拓展到市場(chǎng)標(biāo)準(zhǔn)和激勵(lì)約束政策的最新發(fā)展。

    報(bào)告追溯了全球可持續(xù)債券市場(chǎng)在過(guò)去六年的快速增長(zhǎng)。隨著中國(guó)公開(kāi)承諾“2030年前實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰，2060年前實(shí)現(xiàn)碳中和”，中國(guó)綠色、社會(huì)和可持續(xù)債券市場(chǎng)的強(qiáng)勁增長(zhǎng)表明中國(guó)決心實(shí)現(xiàn)碳中和，增強(qiáng)環(huán)境和社會(huì)的復(fù)原力。

    興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委表示，“實(shí)現(xiàn)‘雙碳’目標(biāo)是‘一場(chǎng)廣泛而深刻的經(jīng)濟(jì)社會(huì)系統(tǒng)性變革’，這意味著中國(guó)綠色低碳發(fā)展戰(zhàn)略全面展開(kāi)，正如2021年中國(guó)的可持續(xù)債券市場(chǎng)，除綠色債券繼續(xù)快速發(fā)展外，還陸續(xù)推出了碳中和債券、可持續(xù)掛鉤債券等創(chuàng)新性品種；不僅如此，從脫貧攻堅(jiān)到鄉(xiāng)村振興、從抗擊疫情到生物多樣性保護(hù)，中國(guó)債券市場(chǎng)不斷在為更為豐富的可持續(xù)發(fā)展主題方面提供支持。以綠色債券為起點(diǎn)，中國(guó)可持續(xù)債券市場(chǎng)未來(lái)發(fā)展空間巨大。”

    報(bào)告顯示，中國(guó)可持續(xù)債券市場(chǎng)保持了迅猛的發(fā)展勢(shì)頭。截至2021年上半年，中國(guó)境內(nèi)貼標(biāo)可持續(xù)債券的累計(jì)發(fā)行規(guī)模達(dá)3.3萬(wàn)億人民幣。在離岸市場(chǎng)，2020年到2021年上半年，中國(guó)機(jī)構(gòu)在境外市場(chǎng)發(fā)行的綠色債券總量為93億美元，社會(huì)債券和可持續(xù)發(fā)展債券分別達(dá)到10億美元和74億美元，可持續(xù)發(fā)展掛鉤債券為61億美元。

    報(bào)告認(rèn)為，中國(guó)推出各類創(chuàng)新貼標(biāo)券種，鞏固其作為綠色、社會(huì)和可持續(xù)債券（GSS）主要新興市場(chǎng)發(fā)行國(guó)的地位。報(bào)告研究顯示，中國(guó)可持續(xù)債券品種不斷豐富。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)推出了碳中和債券、藍(lán)色債券、和可持續(xù)發(fā)展掛鉤債券（SLB）、扶貧債券、綠色鄉(xiāng)村振興債券等創(chuàng)新的可持續(xù)債券品種。截至2021年上半年，碳中和債券的累計(jì)發(fā)行量達(dá)到1406億人民幣，占2021年上半年綠色債券發(fā)行總量的57.3%。藍(lán)色債券仍處于起步階段。2020年，中國(guó)銀行和興業(yè)銀行分別在境外發(fā)行了藍(lán)色債券；青島水務(wù)集團(tuán)在境內(nèi)發(fā)行了首只藍(lán)色債券。2021年上半年，中國(guó)發(fā)行的專項(xiàng)用于綠色相關(guān)領(lǐng)域的地方政府專項(xiàng)債券的規(guī)模達(dá)到454億人民幣。2021年5月，首批7單可持續(xù)發(fā)展掛鉤債券在中國(guó)銀行間市場(chǎng)成功發(fā)行，總金額為73億人民幣。截至2021年上半年，中國(guó)扶貧專項(xiàng)債券的累計(jì)發(fā)行規(guī)模為2826億人民幣。截至2021年上半年，中國(guó)已發(fā)行7只綠色鄉(xiāng)村振興債券，合計(jì)發(fā)行規(guī)模34億人民幣。截至2021年上半年，中國(guó)疫情防控債券的累計(jì)發(fā)行規(guī)模達(dá)到1.54萬(wàn)億人民幣。

    氣候債券倡議組織首席執(zhí)行官肖恩-基德尼認(rèn)為：“綠色債券是中國(guó)努力推動(dòng)其金融市場(chǎng)更好地服務(wù)于環(huán)境目標(biāo)的一個(gè)關(guān)鍵部分。它們還能增強(qiáng)金融穩(wěn)定性：市場(chǎng)的一個(gè)顯著特點(diǎn)是其明顯的長(zhǎng)期限性質(zhì)，與更廣泛的債券市場(chǎng)的短期限情況形成對(duì)比。較長(zhǎng)期限的債券抑制了債務(wù)市場(chǎng)的波動(dòng)，減少了不穩(wěn)定的風(fēng)險(xiǎn)。隨著信用透明度的提高，將更好地改善債務(wù)市場(chǎng)的資本配置效率，綠色債務(wù)的可預(yù)測(cè)性得到增強(qiáng)，進(jìn)而可以實(shí)現(xiàn)有序的變化。”

    報(bào)告顯示，中國(guó)包括中央和地方，均對(duì)綠色債券出臺(tái)了配套政策，有力促進(jìn)了中國(guó)綠色債券市場(chǎng)的蓬勃發(fā)展。對(duì)綠色債券的貼息、擔(dān)保和補(bǔ)貼等實(shí)質(zhì)性激勵(lì)措施也很普遍。

    綠色債券標(biāo)準(zhǔn)取得進(jìn)展，綠色標(biāo)準(zhǔn)融合及中歐共同明確綠色定義。最新版本的《綠色債券支持項(xiàng)目目錄》已經(jīng)推出，于2021年7月1日施行。其適用范圍擴(kuò)大到中國(guó)境內(nèi)所有類型的綠色債券，實(shí)現(xiàn)了中國(guó)各類綠色債券標(biāo)準(zhǔn)的統(tǒng)一。該標(biāo)準(zhǔn)還刪除了化石能源清潔利用的相關(guān)類別，實(shí)現(xiàn)了與國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)的進(jìn)一步接軌。

    氣候債券倡議組織首席執(zhí)行官肖恩-基德尼認(rèn)為："強(qiáng)有力的監(jiān)管方向和國(guó)際合作將使需求增長(zhǎng)，更多的資本將流向凈零投資。這個(gè)市場(chǎng)將在2022年看到持續(xù)的快速增長(zhǎng)。"

    CBI認(rèn)為，預(yù)計(jì)全球綠色債券市場(chǎng)的年度發(fā)行量將在2023年突破1萬(wàn)億美元的里程碑，而全球可持續(xù)債券市場(chǎng)在2020年達(dá)到近7000億美元的總額后，有望再創(chuàng)歷史新高。

    興業(yè)研究綠金團(tuán)隊(duì)對(duì)中國(guó)的可持續(xù)債券市場(chǎng)保持樂(lè)觀，認(rèn)為在中國(guó)可持續(xù)債券市場(chǎng)將呈現(xiàn)三大趨勢(shì)：碳中和債券有廣闊的增長(zhǎng)空間，綠色地方政府專項(xiàng)債發(fā)展或?qū)⑻崴?，轉(zhuǎn)型債券或?qū)⒂瓉?lái)發(fā)展機(jī)遇。

    責(zé)任編輯：曹沛原