銀行理財機構需提升三方面能力

    蘇向杲

    近期，多家機構測算的數據顯示，銀行理財規(guī)模已逼近30萬億元大關。

    實際上，早在2022年的個別月份，銀行理財規(guī)模曾短暫突破30萬億元，不過，隨著當年兩次“贖回潮”的沖擊，銀行理財規(guī)模隨之震蕩下行，并于2023年6月末首次被公募基金反超。

    筆者認為，銀行理財規(guī)模即將重返30萬億元關口有特別的意義。因為今年銀行理財規(guī)模的增長有諸多外部有利因素加持，包括債市走牛、存款利率下調等，而非單純因為銀行理財公司管理能力的大幅提升所致。同時，這30萬億元規(guī)模也對銀行理財機構的管理能力帶來了新考驗。未來，銀行理財規(guī)模要突破并穩(wěn)住30萬億元的大關，實現更長遠、更穩(wěn)健的發(fā)展，銀行理財機構仍需修煉內功，提升三方面能力。

    一是，強基固本，提升對投資者的回報能力。

    過去多年，銀行理財逐漸成為居民資產配置重要金融工具的根本原因是，其投資收益穩(wěn)健，較好地滿足了投資者的理財需求。未來，銀行理財機構唯有持續(xù)錘煉投研能力、科技支撐能力、流動性管理能力、風控能力等核心能力，并讓管理能力的提升速度與管理的理財規(guī)模增速相匹配，才能推動行業(yè)基業(yè)長青。

    結合當下來看，在我國經濟轉型升級的新發(fā)展階段，銀行理財機構宜重點強化對經濟、金融形勢的研判能力，在負債端不斷提升優(yōu)質產品的供給能力，持續(xù)豐富產品“貨架”，在投資端不斷迭代、優(yōu)化投資模式，通過良好的投資收益回報投資者。

    二是，守正創(chuàng)新，增強對實體經濟的服務能力。

    近年來，銀行理財在滿足實體經濟融資需求方面發(fā)揮著越來越重要的作用。一方面，銀行理財資金通過傳統(tǒng)債券、股票、基金投資等工具，為實體企業(yè)提供了資金支持，另一方面，還通過非標項目、股權投資、股票質押融資等創(chuàng)新形式，滿足了實體企業(yè)的融資需求。

    未來，銀行理財機構宜積極響應國家政策號召，充分發(fā)揮資金優(yōu)化配置功能，加大資金供給方式的創(chuàng)新力度，通過多種創(chuàng)新途徑實現資金供給與實體經濟融資需求的有效對接，這也要求銀行理財機構多途徑提升資金的穩(wěn)定性，加大對新質生產力等重點領域的支持力度。

    三是，彌補短板，強化對權益市場長期資金的供給能力。

    銀行理財公司普遍脫胎于母行，其權益類產品的發(fā)行能力與權益市場投資能力一直是短板。數據顯示，截至2023年末，銀行理財固定收益類產品存續(xù)規(guī)模占比高達96.34%，混合類產品存續(xù)規(guī)模占比僅為3.21%，對比而言，權益類產品規(guī)模非常有限。今年以來，受多重因素影響，無論是產品端還是投資端，銀行理財“重固收輕權益”的現象都有進一步增強的趨勢。

    當前，在各類資管公司同臺競技的背景下，銀行理財上述“偏科”問題既不利于提升競爭力，也不利于提升投資收益率，更不利于銀行理財資金流入權益市場。

    因此，在經營理念上，銀行理財機構宜將自己定位為資管機構，而非銀行存款的代管公司，亦不能只著眼于客戶的低波動偏好而放棄對權益投資的長期追求。未來，銀行理財機構宜持續(xù)拓寬投資邊界，補足權益投資短板。

    根深才能葉茂，本固方可枝榮。筆者相信，通過上述系列舉措，銀行理財機構既能實現自身的高質量發(fā)展，也能為經濟社會發(fā)展不斷增動力、添活力。