“五篇大文章”的實踐進入提質(zhì)增效關(guān)鍵階段

    蘇向杲

    2023年10月底召開的中央金融工作會議指出，做好科技金融、綠色金融、普惠金融、養(yǎng)老金融、數(shù)字金融五篇大文章。隨后，中國人民銀行（以下簡稱“央行”）、國家金融監(jiān)督管理總局、中國證監(jiān)會等部門發(fā)布多份文件推動金融“五篇大文章”落地見效。金融機構(gòu)也圍繞“五篇大文章”積極行動。

    金融“五篇大文章”在支持實體經(jīng)濟方面取得的成效有目共睹。據(jù)央行披露，截至2024年四季度末，科技型中小企業(yè)本外幣貸款余額、人民幣普惠小微貸款余額、本外幣綠色貸款余額的同比增速分別達21.2%、14.6%、21.7%，三者增速均顯著高于各項貸款平均增速（7.6%）。

    當(dāng)前，我國經(jīng)濟正處于轉(zhuǎn)型升級的關(guān)鍵期，新興產(chǎn)業(yè)不斷發(fā)展壯大，這對下一階段金融“五篇大文章”服務(wù)實體經(jīng)濟的模式和力度提出了更高要求?；诖耍P者認(rèn)為，金融機構(gòu)等主體未來需在三個維度重點發(fā)力，進一步激活金融“五篇大文章”服務(wù)實體經(jīng)濟的潛力。

    其一，持續(xù)優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)，提升服務(wù)實體經(jīng)濟的適配度。

    目前，金融“五篇大文章”在服務(wù)實體經(jīng)濟方面，仍呈現(xiàn)顯著的“銀行主導(dǎo)型”特征。這在社融結(jié)構(gòu)上有清晰的反映：截至2024年末，社會融資規(guī)模存量為408.34萬億元，其中，對實體經(jīng)濟發(fā)放的人民幣貸款余額占比高達61.8%，非金融企業(yè)境內(nèi)股票余額占比僅為2.9%。這種格局雖與歷史發(fā)展路徑及儲蓄率高企等現(xiàn)實因素相關(guān)，但與新興產(chǎn)業(yè)全生命周期的融資需求存在結(jié)構(gòu)性錯配，制約了金融服務(wù)實體經(jīng)濟的效能。

    為了完善資本市場生態(tài)、優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)，近年來，金融監(jiān)管部門相繼推出了一系列力度空前的政策，但社會融資結(jié)構(gòu)的改善難以一蹴而就，需要政策的持續(xù)引導(dǎo)與市場生態(tài)的漸進培育。從實體經(jīng)濟的融資需求來看，要讓金融“五篇大文章”更好地服務(wù)實體經(jīng)濟，需要金融機構(gòu)積極把握政策紅利，優(yōu)化金融供給方式，推動構(gòu)建多層次、多元化的融資服務(wù)體系。

    其二，發(fā)揮主觀能動性，進一步加大產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新力度。

    近年來，金融監(jiān)管部門創(chuàng)設(shè)了多類政策工具，既展現(xiàn)了因勢而變的監(jiān)管智慧，也為金融機構(gòu)做好“五篇大文章”創(chuàng)造了良好環(huán)境。金融機構(gòu)要善用各類創(chuàng)新型政策工具，更要突破思維定式、主動作為。目前，部分金融機構(gòu)已積極開展探索，例如，國有大行通過旗下金融資產(chǎn)投資公司加大股權(quán)投資力度，頭部險企通過成立私募股權(quán)基金推動長期資金入市。這些實踐有利于彌合市場股權(quán)投資資金缺口，使金融供給更貼合實體經(jīng)濟需求。未來，金融機構(gòu)應(yīng)在監(jiān)管許可范圍內(nèi)進一步深化產(chǎn)品創(chuàng)新，探索更多契合新型經(jīng)濟形態(tài)的服務(wù)模式。

    其三，更加聚焦主責(zé)主業(yè)，持續(xù)做優(yōu)做強。

    專業(yè)能力是金融機構(gòu)服務(wù)實體經(jīng)濟的基礎(chǔ)。近年來，部分銀行通過科技、大數(shù)據(jù)賦能，不僅擴大了對科技型企業(yè)、小微企業(yè)的信貸覆蓋面，還實現(xiàn)了融資成本與不良率“雙降”的目標(biāo)，這正是金融機構(gòu)通過高質(zhì)量發(fā)展提升服務(wù)能力的體現(xiàn)。未來，更加聚焦主責(zé)主業(yè)、深化專業(yè)分工、提升運營效率、強化風(fēng)險管控等舉措，仍是金融機構(gòu)做好“五篇大文章”的關(guān)鍵路徑。

    近年來，金融系統(tǒng)為經(jīng)濟社會發(fā)展大局提供了有力支撐。站在新的歷史起點上，“五篇大文章”的實踐已進入提質(zhì)增效的關(guān)鍵階段。筆者相信，當(dāng)“融資結(jié)構(gòu)更趨合理、服務(wù)模式更具活力、專業(yè)能力持續(xù)提升”這三個維度形成合力時，“五篇大文章”必將釋放出更強勁的服務(wù)效能，為我國經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展注入澎湃金融動能。