硅料價格驟降 光伏設(shè)備公司“春天”來了？

    本報記者 姚堯

    太陽能級多晶硅價格已跌至約16萬元/噸。

    1月11日，有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會公布數(shù)據(jù)顯示，本周國內(nèi)單晶復(fù)投料價格區(qū)間在12.5萬元/噸至18.0萬元/噸，成交均價為16.16萬元/噸，周環(huán)比跌幅為9.32%；單晶致密料價格區(qū)間在12.3萬元/噸至17.8萬元/噸，成交均價為15.92萬元/噸，周環(huán)比跌幅為9.65%。而2022年10月底，國內(nèi)硅料價格還位于約33萬元/噸高點，而目前硅料價格暴跌逾45%。

    廣州市萬隆證券咨詢顧問有限公司首席研究員吳啟宏告訴《證券日報》記者，“一直以來，上游硅料價格高企是限制光伏裝機(jī)增長的最大瓶頸。硅料價格下行會帶動整個光伏組件價格中樞下行，供應(yīng)短缺問題將逐步緩解，產(chǎn)業(yè)鏈中下游利潤或?qū)⒅匦路峙洌掠坞姵亟M件或?qū)⑹芤?。此外，光伏是獲得政策重點扶植的領(lǐng)域，疊加全球光伏裝機(jī)迎來爆發(fā)式增長，可以說光伏設(shè)備公司已提前迎來行業(yè)發(fā)展的‘春天’。”

    光伏產(chǎn)業(yè)競爭格局將優(yōu)化

    2022年以來，太陽能級多晶硅價格可謂歷經(jīng)“大起”又大落。硅業(yè)分會公布的數(shù)據(jù)顯示，2022年10月底，單晶致密料價格相較年初漲幅約為43%，2023年第二周，單晶致密料價格從高點跌幅達(dá)45%。

    對此，吳啟宏表示，“硅料價格下降主要原因在于產(chǎn)量增加，硅料企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)增量仍在持續(xù)釋放，硅業(yè)分會數(shù)據(jù)顯示，2022年12月份，國內(nèi)多晶硅產(chǎn)量約9.67萬噸，環(huán)比增加7.4%；2022年全年多晶硅產(chǎn)量約81.1萬噸，同比增長65%。”

    黑崎資本創(chuàng)始合伙人陳興文告訴《證券日報》記者，“除此以外，多晶硅價格下跌還與硅片庫存積壓有關(guān)，這改變了整個供求市場緊缺狀況，進(jìn)一步導(dǎo)致多晶硅價格出現(xiàn)下滑。同時，硅料的實際需求和預(yù)期需求存在一定市場偏差，導(dǎo)致許多硅料企業(yè)提前超額擴(kuò)產(chǎn)，進(jìn)一步導(dǎo)致庫存積壓較大的企業(yè)率先折價成交，把硅料市場變成了一個‘買方市場’，推動價格下滑。”

    對于硅料價格后續(xù)如何演繹，吳啟宏表示，“隨著硅料降價，硅片價格企穩(wěn)，組件企業(yè)2月份訂單需求看好，市場信心恢復(fù)。預(yù)計2023年硅料有效產(chǎn)能或達(dá)約150萬噸，可滿足約450GW光伏裝機(jī)需求，硅料價格中樞總體有望溫和下降。”

    泰達(dá)宏利基金經(jīng)理王鵬表示，因為硅料占據(jù)了整個行業(yè)90%的利潤，光伏行業(yè)一直盼望硅料價格下降。硅料價格下調(diào)后，光伏產(chǎn)業(yè)鏈的利潤空間將被釋放，對于垂直一體化的組件廠商而言，硅料將不再成為限制需求的瓶頸，行業(yè)競爭格局將獲得優(yōu)化。

    利好政策頻現(xiàn)需求激增

    除了上游原材料價格下行利好行業(yè)格局重塑外，有關(guān)光伏領(lǐng)域的利好政策近期也不斷出臺。

    2022年12月30日，國家能源局在2023年全國能源工作會議中表示，2023年風(fēng)電裝機(jī)規(guī)模達(dá)到4.3億千瓦左右、太陽能發(fā)電裝機(jī)規(guī)模達(dá)到4.9億千瓦左右。12月16日，國家能源局發(fā)布了1月份至11月份全國電力工業(yè)統(tǒng)計數(shù)據(jù)，截至2022年11月底，太陽能累計裝機(jī)為3.7億千瓦。這意味著，2022年12月份及2023年全年，我國光伏新增裝機(jī)需要達(dá)到約1.2億千瓦。

    1月6日，國家能源局發(fā)布《新型電力系統(tǒng)發(fā)展藍(lán)皮書（征求意見稿）》。國聯(lián)證券表示，這是我國官方發(fā)布的首部關(guān)于新型電力系統(tǒng)建設(shè)文件，清晰擘畫了2023年至2060年新型電力系統(tǒng)發(fā)展藍(lán)圖，2023年將成為能源革命加速進(jìn)行的轉(zhuǎn)折點，加速轉(zhuǎn)型期內(nèi)，將推動非化石能源快速發(fā)展，新能源裝機(jī)占比超40%，發(fā)電量占比超20%。

    除了國內(nèi)光伏需求將快速增長外，陳興文說：“新舊能源’的更替是多極化地緣政治時代的產(chǎn)物，歐美國家對分布式光伏的需求正大幅攀升，2023年將成為光伏產(chǎn)業(yè)空前火熱的一年。數(shù)據(jù)顯示，2019年至2022年，光伏國內(nèi)外裝機(jī)量每年約增長45%，可謂發(fā)展迅猛。隨著上游硅料降價，將進(jìn)一步刺激裝機(jī)量攀升，預(yù)計2023年地面式電站同比增速有望超70%，而分布式有望保持近35%的增速。”

    近15億元市場資金搶籌

    隨著一系列利好消息接踵而至，A股申萬二級光伏設(shè)備板塊正獲得市場資金大舉涌入。

    2023年以來，大單資金正積極搶籌部分光伏設(shè)備板塊個股。同花順數(shù)據(jù)顯示，1月1日至1月12日，在該板塊52只個股中共有26只個股獲得大單資金凈流入，凈流入額達(dá)到14.96億元；其中，大單資金對TCL中環(huán)、陽光電源、鈞達(dá)股份、億晶光電、聯(lián)泓新科、中來股份的凈流入額均超2億元。

    市場表現(xiàn)方面，1月1日至1月12日，光伏設(shè)備板塊指數(shù)期間累計上漲5.54%，跑贏上證指數(shù)（期間累計漲幅2.4%），個股方面，包括東方日升、上能電氣、億晶光電、聯(lián)泓新科、微導(dǎo)納米等在內(nèi)的12只個股漲幅均超10%。

    業(yè)績方面，截至1月12日，光伏設(shè)備板塊中只有5家公司已經(jīng)披露2022年年報業(yè)績預(yù)告，其中，天合光能、奧特維、高測股份、愛旭股份4家公司均實現(xiàn)業(yè)績預(yù)喜。

    估值方面，截至1月12日，共有4只光伏設(shè)備板塊個股最新動態(tài)市盈率低于A股均值16.74倍，分別為海泰新能、上機(jī)數(shù)控、通威股份、大全能源。

    機(jī)構(gòu)持倉方面，在光伏設(shè)備板塊52家公司中，截至2022年三季度末，有27家公司前十大流通股股東名單中出現(xiàn)了社?；?、養(yǎng)老金、險資、QFII和券商等機(jī)構(gòu)身影，占比近五成。

    對于光伏設(shè)備板塊的投資機(jī)會，陳興文說：“目前，光伏設(shè)備板塊底部構(gòu)造扎實。中國是全球最大的光伏供應(yīng)商，且我國的光伏技術(shù)在全球也居于領(lǐng)先地位。隨著上游硅料價格持續(xù)下行，將引爆全球?qū)χ袊夥难b機(jī)需求，2023年光伏板塊將迎來廣闊的上行空間。”

    吳啟宏說：“隨著N型電池技術(shù)快速推廣，疊加地面電站裝機(jī)占比階段性回升，光伏行業(yè)將持續(xù)高景氣，產(chǎn)業(yè)鏈中部分輔耗材環(huán)節(jié)有望跟隨行業(yè)規(guī)模放量，實現(xiàn)業(yè)績加速增長，包括膠膜、銀漿、焊帶、光伏支架等均將獲得超額增長。”

（編輯 白寶玉 策劃 趙子強(qiáng)）