周三滬深股指小幅高開，滬指早盤沖高回落，在2700點附近企穩(wěn)反彈，維持震蕩走勢，創(chuàng)業(yè)板指盤中續(xù)創(chuàng)四年以來的新低，表現(xiàn)偏弱，上證50全天寬幅震蕩，不過目前看市場企穩(wěn)明顯，短期有一定的反彈預期。周四滬深股指受美股影響大幅殺跌，滬指低開低走，午后繼續(xù)擴大跌幅，盤中一度跌逾6%，臨近尾盤小幅回升，創(chuàng)業(yè)板指跌逾6%，續(xù)創(chuàng)4年多以來的新低，上證50跌逾4%，極端行情下市場人氣極弱，盤中再現(xiàn)千股跌停的局面。周五受美股再次走弱的影響，滬深股指紛紛低開，滬指盤中一度跌逾1.8%，在保險、銀行金融權重的帶動下強勢反彈，一舉站上2600點關口，創(chuàng)業(yè)板指漲逾0.5%，上證50漲逾2%，股指探底回升，市場恐慌情緒得到一定程度的緩解，盤面開始逐漸企穩(wěn)。貴金屬受避險情緒的影響以及黃金期貨大漲板塊走強，園城黃金強勢漲停，銀行、保險股帶動指數(shù)上行，午后鋼鐵、煤炭、白酒、水泥等白馬藍籌持續(xù)拉升，帶動盤面反彈，高送轉題材走強，此外，隨著三季報的陸續(xù)出爐，部分個股受利好漲停。

    下周如何運行呢？

    第一：從上證來看，從周陰的角度來看，2月9日這周跌幅9.6%，這周也是跌幅9.6%左右，這是一個對稱點，上面是因為頂背的下跌，是下跌的開始第一段，現(xiàn)在是周線底背離的下跌，是結束整個熊市的下跌最后的下跌，位置不同，性質不同，周線和日線的背離必定引發(fā)2500的大底。

    第二：從創(chuàng)業(yè)板來看,從4000點跌到現(xiàn)在已進行3折來賣了，現(xiàn)在看空已不再適合了，做多是唯一的選擇。

    第三：從深成來看,從年周期來看，破了20年的平均線，成本角度來看，這是價值洼池。

    第四：從消息面來看，貿易戰(zhàn)已達到極限的恐慌程度，物極必反，從國內來看，降準，降稅，之后還不斷有復合型的資本利好政策出現(xiàn)，目前不必悲觀。

    本周操作建議：2500上下必是大底區(qū)間了，不斷震蕩后向上的走勢是很確定的了。操作策略：500已是一個熊市極品底部區(qū)間……[詳細]

     在本周一，央行降準的實施日子也將利好市場，促進市場短期的超跌反彈。但是，如若市場短線反彈行情出現(xiàn)，大家應該把握什么機會呢？這個問題在節(jié)前我們已經跟大家強調過了，那就是穩(wěn)健的投資者考慮石化燃氣、保險和銀行股，激進的投資者考慮題材概念股和超跌股，以及部分科技股，如芯片、集成電路、半導體、5G、人工智能、云計算等……

    從技術面上看，周四市場的跳空缺口大跌，造就了市場的衰竭性最后一跌，市場將會在10月份逐步完成真正的技術筑底！目前，無論是市場的調整時間，抑或是市場的調整空間，都已完成！天時地利人和，目前市場只欠人和，所以，我們仍然需要耐心等待。也許市場的轉折，就在大多數(shù)人的絕望當中不經意地出現(xiàn)了。

    我們認為，國慶節(jié)前市場的反彈異動突破站上60日均線，這不是簡單的超跌反彈，而是有資金入市抄底布局而造成的。所以，節(jié)后市場的再度大幅度殺跌，制造恐慌，也許對于一些超級大機構來說，這是否意在殺盤拿廉價籌碼呢？這就不得而知了。但是，在本周內，我們確實是看見了許多“血淋淋”的籌碼被市場割出來了……

    但，那接盤籌碼的人呢？到底是誰？此時此刻，小散戶肯定是不敢接盤了吧？所以，那只能理解為一些超級大機構了。

    如果當市場的反彈行情來了，您今年是否還有口飯吃，那就看您在四季度如何進行布局和操作了！市場不會永遠只跌不漲的，而機會也在本周的暴跌當中產生了，剩下的就靠大家自己去把握了……[詳細]

    從盤面和個股數(shù)據(jù)看，雖然今天創(chuàng)業(yè)板和主板都紅盤報收，但很顯然，兩市領跌個股和下跌個股占據(jù)明顯優(yōu)勢，這說明了市場仍然處于大跌后的恢復階段，就像一個生了大病的人，剛做完手術死里逃生，但真正恢復到正常人的水平，恐怕還需要漫長的修養(yǎng)，因此，股市也是相同的道理，也需要一定的時間去過渡！

    對于本周市場出現(xiàn)堪比熔斷股災式的下跌，昨天淘氣說過了，昨天市場放量下跌的等級，我們可以參考今年3月23日的大跌和6月19日的大跌，都屬于因為利空導致的大幅低開低走的大跌走勢，爾后次日都是出現(xiàn)了報復性的反彈，之后震蕩了幾天，然后才有了新的方向選擇！當然，這兩次放巨量大跌后的企穩(wěn)一段時間后的方向選擇，都是向下的，3月23日震蕩11個交易日后再跌，6月19日則是震蕩的抵抗性下跌的格局！而報復性反彈的強弱，將決定后市是否會在休整一段時間后繼續(xù)下跌！前面兩次由于次日報復性反彈不強，后面幾個交易日反彈也不強，所以才導致了新的下跌，而定義反彈強不強的參考標的，就是能否收回昨天的缺口。

    因此，對應到周五的盤面，市場也出現(xiàn)了對位的反彈格局，主板最低從上午的最低2536點反彈到午后最高的2615點，最多反彈了近80點；創(chuàng)業(yè)板從最低的1230點反彈到下午最高的1276點，反彈了46點！客觀評價，其實力度還是可以的，在市場絕望再度創(chuàng)出新低以后，盤中發(fā)力反彈這么多點，其實并不是散戶的力量能做到的，所以，我們期待市場在周末消息面相對平靜的前提下，看本周市場反彈能不能更進一步，也就是短線未來1、2周市場能否收復昨天的缺口2703點，這是本周市場反彈面臨的重要阻力……[詳細]

    本周大盤指數(shù)能否穩(wěn)定，必須關注權重股何時企穩(wěn)，并且短期內如此之大的跳空缺口難以快速修復，當前悲觀情緒尚未充分釋放，在情緒慣性的影響下弱勢的修復仍需時間，投資者在當下應當保持謹慎，盡量選擇安全邊際高、防御屬性強的投資標的來降低風險。

    中長線來看，當前A股市場的相關數(shù)值雖然未達到歷史可比底部區(qū)域時的水平，但也已經呈現(xiàn)明顯的底部特征，滬指創(chuàng)出2536點階段性低點與2005年6月“998點”底部、2008年10月“1664點”底部、2013年6月“1849點”底部、2016年1月“2638點”底部前一個月、三個月以及六個月的市場特征進行對比，可以看到：

    （1）從上證綜指日均跌幅來看，市場底部形成前最后一個月的上證綜指日均跌幅在0.5%至1.5%之間，且相比底部形成前三個月、形成前六個月跌幅明顯放大；A股市場最近一個月的日均跌幅為0.35%，比此前幾輪市場底部的跌幅略小，但日均跌幅亦相較此前三個月、六個月明顯放大。

    （2）從下跌個股占比來看，之前幾輪底部區(qū)域形成前最后一個月下跌個股占比基本超過70%，且較此前三個月、六個月明顯放大；A股市場最近一個月的下跌個股占比為60%，低于歷史底部區(qū)域時的水平，但亦較此前三個月、六個月明顯放大。

    （3）從日均成交與換手情況來看，目前的“地量”特征與歷史底部區(qū)域的水平較為接近。

    綜合分析：本周是國慶節(jié)后第一個交易周，市場走出了大跌的行情，五個交易日有兩天都是大幅下跌，11日在外圍市場集中殺跌的惡略環(huán)境下，A股被拖累再次殺跌，并一口氣擊穿2638熔斷底和2600點整數(shù)關口。不過，消息面利好在不斷釋放，市場依然存在結構性行情，國內資金約束由失衡回歸平衡的過程也將較為漫長，四季度整體將在內外兩個均衡尋求再平衡的過程中度過。

    四季度市場有望出現(xiàn)轉機。在結構性松信用和寬財政的作用下，社融和基建數(shù)據(jù)有望在四季度企穩(wěn)甚至出現(xiàn)反彈。建議以銀行為主的高股息標的作為底倉，把握軍工等科創(chuàng)股的政策窗口期。此外，消費股的殺跌空間已經有限，需要靜待長期配置機會的到來……[詳細]