投服中心建議：明確證券公益機構法律地位

    民事賠償支持訴訟，是中證中小投資者服務中心幫助中小投資者維權的重要手段，取得了良好的市場效果。投服中心相關負責人在接受中國證券報記者采訪時，對如何更好地開展支持訴訟業(yè)務，提出了相應對策和建議。

    首先，要加大立法力度，進一步明確證券公益機構法律地位。

    在現(xiàn)有的證券支持訴訟框架下，投服中心在訴訟中的地位較為模糊，目前只能通過公益律師機制代理投資者訴訟，無法正當?shù)貐⑴c訴訟，表達投資者訴求。為了充分發(fā)揮證券公益機構的投資者保護功能，幫助證券投資者更好地獲得司法救濟，有必要推動各方取得共識，推動證券法修訂，明確證券公益投資者保護機構的法律定位，強化投資者保護公益機構的訴訟地位，以證券公益訴訟機制完善當下的支持訴訟機制；伴隨著集團訴訟在我國立法和司法實踐中的探索，可考慮賦予證券公益機構在證券集團訴訟中的代表人角色，切實體現(xiàn)對投資者充分廣泛的司法救濟功能。

    其次，要落實多元化糾紛解決機制，“支持訴訟+示范判決+損失計算+訴調(diào)對接”是有效途徑。

    為落實最高人民法院與中國證監(jiān)會多元化糾紛解決機制精神，投服中心積極研究探索，力促支持訴訟業(yè)務轉型升級，推動形成“支持訴訟+示范判決+損失計算+訴調(diào)對接”的支持訴訟業(yè)務新模式。

    一是推動示范判決落地。與審判機關共同推動將證券公益機構參與的案件選為示范案件，積極與上海金融法院等審判機關共同推動證券公益機構訴訟示范判決試點，為示范判決機制的全國推廣和正式落地打下堅實基礎。

    二是推動設立證券領域證據(jù)鑒定中心。充分發(fā)揮損失計算軟件作用，輔助提高審判效率。投服中心開發(fā)的證券虛假陳述案投資者損失計算軟件已經(jīng)交付使用，這一計算工具在未來的應用，可推動專門證券領域損失鑒定機構設立，強化損失計算工具應用的專業(yè)性、廣泛性。

    三是推廣“楓橋經(jīng)驗”，廣泛實現(xiàn)“訴調(diào)對接”。通過上述“支持訴訟+示范判決+損失計算”之高效機制，積極推動訴前委派調(diào)解與訴中委托調(diào)解的廣泛應用，使示范訴訟與專業(yè)調(diào)解緊密銜接，多渠道高效率化解證券領域群體性糾紛。

    第三，追“首惡”面臨現(xiàn)實困境，解決問題尚需多管齊下。

    投服中心在支持訴訟中嘗試的追“首惡”原則，在為受損投資者尋求權益保護的同時，也對證券市場上的違法違規(guī)主體具有更大的威懾效應，有助于證券市場正本清源。但在司法實踐中，追“首惡”原則仍面臨較大現(xiàn)實困境。這一方面是由于證券法和司法解釋都將發(fā)行人和上市公司列為虛假陳述侵權行為的首要賠償責任人，而控股股東、實際控制人承擔連帶賠償責任；另一方面在于投服中心與法院之間，以及法院系統(tǒng)內(nèi)部之間對“連帶賠償責任”性質(zhì)的理解不同。

    因此，投服中心建議，一是修訂完善以證券法為核心的法律法規(guī)，明確控股股東、實際控制人操縱發(fā)行人或者上市公司違反證券法律規(guī)定，以發(fā)行人或上市公司名義虛假陳述并給投資人造成損失的，由控股股東、實際控制人承擔賠償責任，發(fā)行人或上市公司承擔連帶賠償責任。

    二是要繼續(xù)堅持追“首惡”理念。直接將上市公司控股股東、實際控制人作為被告并要求其承擔首要賠償責任，是投服中心支持訴訟與社會律師訴訟原則的重要區(qū)別之一。

    三是支持訴訟過程中與管轄法院積極溝通，爭取審判機關的理解和支持，爭取在現(xiàn)有法律制度框架下積極、靈活適用法律，與時俱進，讓“首惡”承擔首要賠償責任，讓公平正義成為證券市場的價值導向。

    投服中心相關負責人表示，證券支持訴訟作為完善證券投資者保護制度的重要創(chuàng)舉，在國內(nèi)尚屬新生事物。近兩年來隨著投服中心支持訴訟業(yè)務的突飛猛進，證券支持訴訟的社會影響力日益提高，但社會各界包括廣大投資者整體對證券支持訴訟的了解相對不足，需證監(jiān)會系統(tǒng)、司法系統(tǒng)、新聞媒體、社會各界等繼續(xù)加大對證券支持訴訟的了解，加大宣傳力度，真正體現(xiàn)證券公益機構支持訴訟的帶動效應，將證券投資者保護真正落到實處，實現(xiàn)資本市場的人民性。