“保護中小投資者”見實效 中國營商環(huán)境國際排名提升

    ■本報記者 侯捷寧

    見習記者 宓迪

    10月24日，世界銀行發(fā)布《2020年營商環(huán)境報告》（以下簡稱《報告》），我國綜合排名全球第31位，提升15名，超越法國（第32位）。其中，“保護中小投資者”指標排名第28位，大幅提升36名，高于地區(qū)平均排名第99名和經(jīng)合組織高收入經(jīng)濟體平均排名第46名。

    “‘保護中小投資者’排名提高這對于中小投資來說是一個利好消息，對于市場來說也是一個大利好。”英大證券首席經(jīng)濟學家李大霄接受《證券日報》記者采訪時表示，一直以來，監(jiān)管部門都致力于完善投資者保護的方方面面，從法律法規(guī)的不斷完善、投資者教育的不斷深入等等都表明了監(jiān)管部門對投資者權益的重視。此外，他認為，此次排名提升對市場的良好運行具有積極作用，有利于外資的持續(xù)流入和改變境外投資者對中國證券市場的看法，增強投資者的信心。

    記者了解到，在世界銀行營商環(huán)境評價體系中，證監(jiān)會牽頭負責報告中“保護中小投資者”指標，其中一半內(nèi)容涉及上市公司領域法律法規(guī)以及監(jiān)管規(guī)則。“保護中小投資者”是世行評估的十大指標之一，主要是衡量中小股東在關聯(lián)交易和公司治理中的保障程度。該指標下設信息披露程度、公司透明度指數(shù)、董事責任程度、股東權利指數(shù)、訴訟便利度、所有權和管理控制指數(shù)等6個子指標，每個子指標下又分若干問題。

    證監(jiān)會投保局有關負責人對《證券日報》記者表示，證監(jiān)會從2018年起牽頭提升“保護中小投資者”指標排名工作，會同最高法、北京上海市政府等有關部門，成立了由證監(jiān)會投保局牽頭的專項工作小組。通過持續(xù)完善制度規(guī)則、指導交易所修改規(guī)則，促進營商環(huán)境與世界接軌。

    據(jù)了解，兩年來，證監(jiān)會有針對性地修訂了《上市公司章程指引》、滬深交易所《股票上市規(guī)則》4項條款。會同高法出臺《最高人民法院關于使用<中華人民共和國公司法>若干問題的規(guī)定（五）》。同時，就上市公司新股發(fā)行、出售重大資產(chǎn)中的問題與世界銀行充分溝通，提供了大量政策法規(guī)和數(shù)據(jù)、案例等事實依據(jù)。

    其中，2018年《上海證券交易所股票上市規(guī)則》新增3.1.6條：“上市公司應當在董事會下設立審計委員會，內(nèi)部審計部門對審計委員會負責，向?qū)徲嬑瘑T會報告工作。審計委員會中獨立董事應當占半數(shù)以上并擔任召集人，且至少有一名獨立董事是會計專業(yè)人士。”2019年，《上海證券交易所股票上市規(guī)則》、《上市公司章程指引》進一步完善。

    在此背景下，2018年，“保護中小投資者”指標從此前119名提升至64名，今年大幅提升至28名。從去年5月1日到今年5月1日，中國實施了創(chuàng)紀錄的8項營商環(huán)境改革，其中包括通過要求控股股東對不公平關聯(lián)方交易承擔連帶責任，明晰所有權和控制結(jié)構，加強了對投資者的保護。

    “保護中小投資者”排名的進一步提升也得到世界銀行積極評價和肯定。去年的世界銀行報告認為，我國“通過加強股東在公司重大決策中的權利和作用，明晰所有權和控制結(jié)構，以及要求對股東產(chǎn)生的法律費用予以報銷，使‘保護中小投資者’得到加強”。

    上述負責人表示，下一步在“放管服”改革和優(yōu)化營商環(huán)境方面，證監(jiān)會將會同相關部門繼續(xù)加大工作力度，進一步保護中小投資者權益。