權(quán)益360：科創(chuàng)板信息披露知多少

    小費(fèi)阿姨：小鐘老師，我最近在學(xué)習(xí)科創(chuàng)板的相關(guān)內(nèi)容，感到獲益匪淺??！我們作為投資者，對(duì)于上市公司信息披露方面的內(nèi)容也十分重視，您能和我說(shuō)說(shuō)科創(chuàng)板在這方面的規(guī)定嗎？

    小鐘老師：好的?？苿?chuàng)板信息披露方面的法律法規(guī)主要有《科創(chuàng)板首次公開(kāi)發(fā)行股票注冊(cè)管理辦法》《公開(kāi)發(fā)行證券的公司信息披露編報(bào)規(guī)則第24號(hào)——科創(chuàng)板創(chuàng)新試點(diǎn)紅籌企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告信息特別規(guī)定》《公開(kāi)發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第41號(hào)——科創(chuàng)板公司招股說(shuō)明書(shū)》《公開(kāi)發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第42號(hào)——首次公開(kāi)發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市申請(qǐng)》《公開(kāi)發(fā)行證券的公司信息披露編報(bào)規(guī)則第24號(hào)——科創(chuàng)板創(chuàng)新試點(diǎn)紅籌企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告信息特別規(guī)定》等，目前新的法律法規(guī)還在不斷制定完善中。

    小費(fèi)阿姨：小鐘老師，發(fā)行人、保薦人、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)和交易所在科創(chuàng)板信息披露方面的具體責(zé)任是怎么樣的呢？

    小鐘老師：發(fā)行人作為信息披露第一責(zé)任人，應(yīng)以投資者投資需求為導(dǎo)向編制招股說(shuō)明書(shū)，為投資者作出價(jià)值判斷和投資決策提供充分且必要的信息，保證相關(guān)信息的內(nèi)容真實(shí)、準(zhǔn)確、完整。發(fā)行人在招股說(shuō)明書(shū)中披露盈利預(yù)測(cè)及其他涉及發(fā)行人未來(lái)經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)狀況信息，應(yīng)謹(jǐn)慎、合理。發(fā)行人應(yīng)當(dāng)結(jié)合科創(chuàng)板定位，就是否符合相關(guān)行業(yè)范圍、依靠核心技術(shù)開(kāi)展生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、具有較強(qiáng)成長(zhǎng)性等事項(xiàng)，進(jìn)行審慎評(píng)估。

    保薦人、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)切實(shí)履行信息披露的把關(guān)責(zé)任，督促發(fā)行人及其保薦人、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)提高信息披露質(zhì)量，便于投資者在信息充分的情況下作出投資決策。保薦人應(yīng)當(dāng)就發(fā)行人是否符合科創(chuàng)板定位進(jìn)行專業(yè)判斷。將發(fā)行人的誠(chéng)信責(zé)任和中介機(jī)構(gòu)的把關(guān)責(zé)任落實(shí)到位，是發(fā)行上市監(jiān)管的重要目標(biāo)，也是注冊(cè)制試點(diǎn)的改革方向。

    交易所在發(fā)行上市審核中，將關(guān)注發(fā)行人的評(píng)估是否客觀，保薦人的判斷是否合理，并可以根據(jù)需要就發(fā)行人是否符合科創(chuàng)板定位，向科技創(chuàng)新咨詢委員會(huì)提出咨詢。交易所對(duì)發(fā)行條件的審核，重點(diǎn)關(guān)注發(fā)行人是否符合《科創(chuàng)板首次公開(kāi)發(fā)行股票注冊(cè)管理辦法》及中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的發(fā)行條件以及保薦人和律師事務(wù)所等證券服務(wù)機(jī)構(gòu)出具的發(fā)行保薦書(shū)、法律意見(jiàn)書(shū)等文件中是否就發(fā)行人符合發(fā)行條件逐項(xiàng)發(fā)表明確意見(jiàn)，且具備充分的理由和依據(jù)。交易所對(duì)前款規(guī)定的事項(xiàng)存在疑問(wèn)的，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)按照交易所要求作出解釋說(shuō)明，保薦人及證券服務(wù)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)進(jìn)行核查，并相應(yīng)修改發(fā)行上市申請(qǐng)文件。

    小費(fèi)阿姨：科創(chuàng)板新增了行業(yè)信息和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的披露要求？您能和我說(shuō)說(shuō)具體規(guī)定是什么樣的嗎？

    小鐘老師：上市公司需披露所處行業(yè)的基本特點(diǎn)、主要技術(shù)門檻，報(bào)告期內(nèi)新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新模式的發(fā)展情況和未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)；核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，核心經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)和技術(shù)團(tuán)隊(duì)的競(jìng)力分析，以及報(bào)告期內(nèi)獲得相關(guān)權(quán)利證書(shū)或者批準(zhǔn)文件的核心技術(shù)儲(chǔ)備；當(dāng)期研發(fā)支出金額及占銷售收入的比例、研發(fā)出的構(gòu)成項(xiàng)目、費(fèi)用化及資本化的金額及比重；在研產(chǎn)品或項(xiàng)目的進(jìn)展或階段性成果；研發(fā)項(xiàng)預(yù)計(jì)總投資規(guī)模、應(yīng)用前景以及可能存在的重大風(fēng)險(xiǎn)等。上市公司可以在《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》規(guī)定范圍外，披露息稅前利潤(rùn)、自由現(xiàn)金流等反映公司價(jià)值和行業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力的參考指標(biāo)。

    上市公司尚未盈利的，應(yīng)當(dāng)在年度報(bào)告顯著位置披露公司核心競(jìng)爭(zhēng)力和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)面臨的重大風(fēng)險(xiǎn)。上市公司應(yīng)當(dāng)結(jié)合行業(yè)特點(diǎn)，充分披露尚未盈利的原因，以及對(duì)公司現(xiàn)金流、業(yè)務(wù)拓展、人才吸引、團(tuán)隊(duì)穩(wěn)定性、研發(fā)投入、戰(zhàn)略性投入、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)可持續(xù)性等方面的影響。

    小費(fèi)阿姨：科創(chuàng)板在股權(quán)質(zhì)押方面的規(guī)定也有新增的地方，具體是什么樣的呢？

    小鐘老師：上市公司控股股東及其一致行動(dòng)人質(zhì)押股份占其所持股份的比例達(dá)到50%以上，且出現(xiàn)債務(wù)逾期或其他資信惡化情形的，應(yīng)當(dāng)及時(shí)通知公司。

    控股股東及其一致行動(dòng)人出現(xiàn)質(zhì)押平倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)的，應(yīng)當(dāng)及時(shí)通知上市公司，披露是否可能導(dǎo)致公司控制權(quán)發(fā)生變更、擬采取的措施，并充分提示風(fēng)險(xiǎn)。

    上市公司持股5%以上股東質(zhì)押股份，應(yīng)當(dāng)在2個(gè)交易日內(nèi)通知上市公司，并披露本次質(zhì)押股份數(shù)量、累計(jì)質(zhì)押股份數(shù)量以及占公司總股本比例。這些規(guī)定都是為了防止股東高質(zhì)押率帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。

    小費(fèi)阿姨：如果科創(chuàng)板股票發(fā)生嚴(yán)重異常波動(dòng)，上市公司需要進(jìn)行信息披露嗎？

    小鐘老師：是的。上市公司股票交易出現(xiàn)交易所規(guī)定的嚴(yán)重異常波動(dòng)的，公司或相關(guān)信息披露義務(wù)人應(yīng)當(dāng)披露并核查下列事項(xiàng)：（一）是否存在導(dǎo)致股價(jià)嚴(yán)重異常波動(dòng)的未披露事項(xiàng)；（二）股價(jià)是否嚴(yán)重偏離同行業(yè)上市公司合理估值；（三）是否存在重大風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)；（四）其他可能導(dǎo)致股價(jià)嚴(yán)重異常波動(dòng)的事項(xiàng)。值得注意的是，科創(chuàng)板上市規(guī)則上暫未明確規(guī)定“嚴(yán)重異常波動(dòng)”的標(biāo)準(zhǔn)，未來(lái)不排除通過(guò)相關(guān)規(guī)定進(jìn)一步明確。

    小費(fèi)阿姨：多謝小鐘老師讓我對(duì)科創(chuàng)板的信息披露制度有了初步的了解，如果有新的問(wèn)題再來(lái)咨詢您。

    小鐘老師：歡迎歡迎，為廣大中小投資者服務(wù)是我們的職責(zé)。投資者朋友也可以經(jīng)常瀏覽中國(guó)投資者網(wǎng)（www.inverstor.gov.cn）獲取科創(chuàng)板的相關(guān)信息，做到對(duì)自己的投資負(fù)責(zé)，正確認(rèn)識(shí)、理性參與。