權益360：科創(chuàng)板信息披露知多少

    小費阿姨：小鐘老師，我最近在學習科創(chuàng)板的相關內(nèi)容，感到獲益匪淺啊！我們作為投資者，對于上市公司信息披露方面的內(nèi)容也十分重視，您能和我說說科創(chuàng)板在這方面的規(guī)定嗎？

    小鐘老師：好的?？苿?chuàng)板信息披露方面的法律法規(guī)主要有《科創(chuàng)板首次公開發(fā)行股票注冊管理辦法》《公開發(fā)行證券的公司信息披露編報規(guī)則第24號——科創(chuàng)板創(chuàng)新試點紅籌企業(yè)財務報告信息特別規(guī)定》《公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準則第41號——科創(chuàng)板公司招股說明書》《公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準則第42號——首次公開發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市申請》《公開發(fā)行證券的公司信息披露編報規(guī)則第24號——科創(chuàng)板創(chuàng)新試點紅籌企業(yè)財務報告信息特別規(guī)定》等，目前新的法律法規(guī)還在不斷制定完善中。

    小費阿姨：小鐘老師，發(fā)行人、保薦人、證券服務機構(gòu)和交易所在科創(chuàng)板信息披露方面的具體責任是怎么樣的呢？

    小鐘老師：發(fā)行人作為信息披露第一責任人，應以投資者投資需求為導向編制招股說明書，為投資者作出價值判斷和投資決策提供充分且必要的信息，保證相關信息的內(nèi)容真實、準確、完整。發(fā)行人在招股說明書中披露盈利預測及其他涉及發(fā)行人未來經(jīng)營和財務狀況信息，應謹慎、合理。發(fā)行人應當結(jié)合科創(chuàng)板定位，就是否符合相關行業(yè)范圍、依靠核心技術開展生產(chǎn)經(jīng)營、具有較強成長性等事項，進行審慎評估。

    保薦人、證券服務機構(gòu)切實履行信息披露的把關責任，督促發(fā)行人及其保薦人、證券服務機構(gòu)提高信息披露質(zhì)量，便于投資者在信息充分的情況下作出投資決策。保薦人應當就發(fā)行人是否符合科創(chuàng)板定位進行專業(yè)判斷。將發(fā)行人的誠信責任和中介機構(gòu)的把關責任落實到位，是發(fā)行上市監(jiān)管的重要目標，也是注冊制試點的改革方向。

    交易所在發(fā)行上市審核中，將關注發(fā)行人的評估是否客觀，保薦人的判斷是否合理，并可以根據(jù)需要就發(fā)行人是否符合科創(chuàng)板定位，向科技創(chuàng)新咨詢委員會提出咨詢。交易所對發(fā)行條件的審核，重點關注發(fā)行人是否符合《科創(chuàng)板首次公開發(fā)行股票注冊管理辦法》及中國證監(jiān)會規(guī)定的發(fā)行條件以及保薦人和律師事務所等證券服務機構(gòu)出具的發(fā)行保薦書、法律意見書等文件中是否就發(fā)行人符合發(fā)行條件逐項發(fā)表明確意見，且具備充分的理由和依據(jù)。交易所對前款規(guī)定的事項存在疑問的，發(fā)行人應當按照交易所要求作出解釋說明，保薦人及證券服務機構(gòu)應當進行核查，并相應修改發(fā)行上市申請文件。

    小費阿姨：科創(chuàng)板新增了行業(yè)信息和經(jīng)營風險的披露要求？您能和我說說具體規(guī)定是什么樣的嗎？

    小鐘老師：上市公司需披露所處行業(yè)的基本特點、主要技術門檻，報告期內(nèi)新技術、新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新模式的發(fā)展情況和未來發(fā)展趨勢；核心競爭優(yōu)勢，核心經(jīng)營團隊和技術團隊的競力分析，以及報告期內(nèi)獲得相關權利證書或者批準文件的核心技術儲備；當期研發(fā)支出金額及占銷售收入的比例、研發(fā)出的構(gòu)成項目、費用化及資本化的金額及比重；在研產(chǎn)品或項目的進展或階段性成果；研發(fā)項預計總投資規(guī)模、應用前景以及可能存在的重大風險等。上市公司可以在《企業(yè)會計準則》規(guī)定范圍外，披露息稅前利潤、自由現(xiàn)金流等反映公司價值和行業(yè)核心競爭力的參考指標。

    上市公司尚未盈利的，應當在年度報告顯著位置披露公司核心競爭力和經(jīng)營活動面臨的重大風險。上市公司應當結(jié)合行業(yè)特點，充分披露尚未盈利的原因，以及對公司現(xiàn)金流、業(yè)務拓展、人才吸引、團隊穩(wěn)定性、研發(fā)投入、戰(zhàn)略性投入、生產(chǎn)經(jīng)營可持續(xù)性等方面的影響。

    小費阿姨：科創(chuàng)板在股權質(zhì)押方面的規(guī)定也有新增的地方，具體是什么樣的呢？

    小鐘老師：上市公司控股股東及其一致行動人質(zhì)押股份占其所持股份的比例達到50%以上，且出現(xiàn)債務逾期或其他資信惡化情形的，應當及時通知公司。

    控股股東及其一致行動人出現(xiàn)質(zhì)押平倉風險的，應當及時通知上市公司，披露是否可能導致公司控制權發(fā)生變更、擬采取的措施，并充分提示風險。

    上市公司持股5%以上股東質(zhì)押股份，應當在2個交易日內(nèi)通知上市公司，并披露本次質(zhì)押股份數(shù)量、累計質(zhì)押股份數(shù)量以及占公司總股本比例。這些規(guī)定都是為了防止股東高質(zhì)押率帶來的風險。

    小費阿姨：如果科創(chuàng)板股票發(fā)生嚴重異常波動，上市公司需要進行信息披露嗎？

    小鐘老師：是的。上市公司股票交易出現(xiàn)交易所規(guī)定的嚴重異常波動的，公司或相關信息披露義務人應當披露并核查下列事項：（一）是否存在導致股價嚴重異常波動的未披露事項；（二）股價是否嚴重偏離同行業(yè)上市公司合理估值；（三）是否存在重大風險事項；（四）其他可能導致股價嚴重異常波動的事項。值得注意的是，科創(chuàng)板上市規(guī)則上暫未明確規(guī)定“嚴重異常波動”的標準，未來不排除通過相關規(guī)定進一步明確。

    小費阿姨：多謝小鐘老師讓我對科創(chuàng)板的信息披露制度有了初步的了解，如果有新的問題再來咨詢您。

    小鐘老師：歡迎歡迎，為廣大中小投資者服務是我們的職責。投資者朋友也可以經(jīng)常瀏覽中國投資者網(wǎng)（www.inverstor.gov.cn）獲取科創(chuàng)板的相關信息，做到對自己的投資負責，正確認識、理性參與。