權益360：走近科創(chuàng)板

    李奶奶：小鐘老師，最近我看到新聞說上海證券交易所馬上要設立科創(chuàng)板了，能否給我講講什么是科創(chuàng)板嗎？

    小鐘老師：好的?？苿?chuàng)板的全稱是科技創(chuàng)新板，是獨立于主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板和新三板的新設板塊，也是我國首個實行注冊制的場內交易股票市場，主要服務于符合國家戰(zhàn)略、突破關鍵核心技術、市場認可度高的科技創(chuàng)新企業(yè)。

    李奶奶：科創(chuàng)板主要支持哪幾類企業(yè)上市？

    小鐘老師：科創(chuàng)板重點支持新一代信息技術、高端裝備、新材料、新能源、節(jié)能環(huán)保以及生物醫(yī)藥等高新技術產業(yè)和戰(zhàn)略性新興產業(yè)?？苿?chuàng)板注重企業(yè)科技創(chuàng)新能力，允許符合科創(chuàng)板定位、尚未盈利或存在累計未彌補虧損的企業(yè)在科創(chuàng)板上市。

    李奶奶：科創(chuàng)板對上市公司有哪些財務指標要求？

    小鐘老師：不同于其他板塊，科創(chuàng)板按照市值規(guī)模制定了五套財務指標標準，上市公司應至少符合以下其中一項：

    （一）預計市值≥10億元，最近兩年凈利潤均為正且累計凈利潤不低于人民幣5000萬元或最近一年凈利潤為正且營業(yè)收入不低于人民幣1億元；

    （二）預計市值≥15億元，最近一年營業(yè)收入不低于人民幣2億元且最近三年累計研發(fā)投入占最近三年累計營業(yè)收入比例不低于15%；

    （三）預計市值≥20億元，最近一年營業(yè)收入不低于人民幣3億元，且最近三年經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額累計不低于人民幣1億元；

    （四）預計市值≥30億元，且最近一年營業(yè)收入不低于人民幣3億元；

    （五）預計市值≥40億元，主要業(yè)務或產品需經國家有關部門批準，市場空間大，目前已取得階段性成果。醫(yī)藥行業(yè)企業(yè)需要至少一項核心產品獲準開展二期臨床試驗，其他符合科創(chuàng)板定位的企業(yè)需具備明顯的技術優(yōu)勢并滿足相應條件。

    李奶奶：科創(chuàng)板實行注冊制的審核流程是怎樣？

    小鐘老師：科創(chuàng)板上市制度規(guī)定由上海證券交易所負責科創(chuàng)板發(fā)行上市審核，證監(jiān)會負責股票發(fā)行注冊。注冊環(huán)節(jié)，證監(jiān)會不適用發(fā)行審核委員會審核程序，依照規(guī)定的發(fā)行條件和信息披露要求，在20個工作日內做出是否同意注冊的決定。證監(jiān)會認為需要進一步說明或落實事項的，可以要求證券交易所進一步問詢。

    李奶奶：科創(chuàng)板適用的主要減持制度有哪些？

    小鐘老師：一是明確規(guī)定特定股東可以通過非公開轉讓、配售方式轉讓首發(fā)前股票；二是規(guī)定控股股東、實際控制人股份鎖定期為36個月，核心技術人員鎖定期為12個月；三是規(guī)定公司未盈利前，控股股東、實際控制人、董事、監(jiān)事、高級管理人員及核心技術人員自上市起3個完整會計年度內不得減持首發(fā)前股票；控股股東、實際控制人自上市起第4、第5個會計年度內，每年減持的首發(fā)前股份不得超過2%；四是明確規(guī)定其他安排參照現(xiàn)行減持制度。

    李奶奶：科創(chuàng)板的退市制度與主板有哪些不同？

    小鐘老師：一是取消暫停上市、恢復上市環(huán)節(jié)；二是觸及財務類退市指標的上市公司，第一年實施退市風險警示，第二年仍觸及的即退市；三是不再設置重新上市環(huán)節(jié)；四是因重大違法強制退市的，不得提出新的發(fā)行上市申請，永久退出市場。

    李奶奶：科創(chuàng)板股票的定價方式是怎樣？

    小鐘老師：科創(chuàng)板將取消直接定價方式，全面采用市場化的詢價定價方式，詢價對象限定在證券公司等七類專業(yè)機構投資者，個人投資者無法直接參與發(fā)行定價。

    李奶奶：科創(chuàng)板股票的配售機制是怎樣？

    小鐘老師：科創(chuàng)板保留網(wǎng)上加網(wǎng)下的配售機制，同時拓寬戰(zhàn)略投資者配售、保薦機構參與配售、發(fā)行人的高管與核心員工戰(zhàn)略配售以及超額配售選擇權四種配售機制。

    李奶奶：小鐘老師，我可以購買科創(chuàng)板的股票嗎？

    小鐘老師：科創(chuàng)板在投資者門檻主要有兩方面的要求，一是申請權限開通前20個交易日證券賬戶及資金賬戶內的資產日均不低于人民幣50萬元（不包括投資者通過融資融券融入的資金和證券）；二是參與證券交易24個月以上。投資者參與科創(chuàng)板股票交易的，應當使用滬市A股證券賬戶，如果您符合前述要求就可以購買科創(chuàng)板股票了。

    李奶奶：科創(chuàng)板股票交易機制有什么特別規(guī)定嗎？

    小鐘老師：科創(chuàng)板新股上市后的前5個交易日不設價格漲跌幅限制，其余實行漲跌幅限制，漲跌幅比例拓寬至20%。通過限價申報買賣科創(chuàng)板股票的，單筆申報數(shù)量應當不小于200股，且不超過10萬股；通過市價申報買賣的，單筆申報數(shù)量不應當小于200股，且不超過5萬股。股票賣出時，余額不足200股的部分，應當一次性申報賣出。目前，科創(chuàng)板制度中未引入T+0的交易機制，仍沿用T+1交易制度。

    李奶奶：謝謝小鐘老師，我還要多多學習相關規(guī)則，認真評估風險后再選擇是否投資科創(chuàng)板的股票。

    小鐘老師：是的，您有這樣的意識很正確。因科創(chuàng)板企業(yè)普遍具有技術新、前景不確定、業(yè)績波動大、風險高等特征，科創(chuàng)板股票上市后可能存在股價波動風險，投資者應當在申購環(huán)節(jié)充分知悉相關規(guī)則、合理評估投資風險。