權(quán)益360：走近科創(chuàng)板

    李奶奶：小鐘老師，最近我看到新聞?wù)f上海證券交易所馬上要設(shè)立科創(chuàng)板了，能否給我講講什么是科創(chuàng)板嗎？

    小鐘老師：好的。科創(chuàng)板的全稱是科技創(chuàng)新板，是獨(dú)立于主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板和新三板的新設(shè)板塊，也是我國(guó)首個(gè)實(shí)行注冊(cè)制的場(chǎng)內(nèi)交易股票市場(chǎng)，主要服務(wù)于符合國(guó)家戰(zhàn)略、突破關(guān)鍵核心技術(shù)、市場(chǎng)認(rèn)可度高的科技創(chuàng)新企業(yè)。

    李奶奶：科創(chuàng)板主要支持哪幾類企業(yè)上市？

    小鐘老師：科創(chuàng)板重點(diǎn)支持新一代信息技術(shù)、高端裝備、新材料、新能源、節(jié)能環(huán)保以及生物醫(yī)藥等高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)?？苿?chuàng)板注重企業(yè)科技創(chuàng)新能力，允許符合科創(chuàng)板定位、尚未盈利或存在累計(jì)未彌補(bǔ)虧損的企業(yè)在科創(chuàng)板上市。

    李奶奶：科創(chuàng)板對(duì)上市公司有哪些財(cái)務(wù)指標(biāo)要求？

    小鐘老師：不同于其他板塊，科創(chuàng)板按照市值規(guī)模制定了五套財(cái)務(wù)指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)，上市公司應(yīng)至少符合以下其中一項(xiàng)：

    （一）預(yù)計(jì)市值≥10億元，最近兩年凈利潤(rùn)均為正且累計(jì)凈利潤(rùn)不低于人民幣5000萬(wàn)元或最近一年凈利潤(rùn)為正且營(yíng)業(yè)收入不低于人民幣1億元；

    （二）預(yù)計(jì)市值≥15億元，最近一年?duì)I業(yè)收入不低于人民幣2億元且最近三年累計(jì)研發(fā)投入占最近三年累計(jì)營(yíng)業(yè)收入比例不低于15%；

    （三）預(yù)計(jì)市值≥20億元，最近一年?duì)I業(yè)收入不低于人民幣3億元，且最近三年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~累計(jì)不低于人民幣1億元；

    （四）預(yù)計(jì)市值≥30億元，且最近一年?duì)I業(yè)收入不低于人民幣3億元；

    （五）預(yù)計(jì)市值≥40億元，主要業(yè)務(wù)或產(chǎn)品需經(jīng)國(guó)家有關(guān)部門(mén)批準(zhǔn)，市場(chǎng)空間大，目前已取得階段性成果。醫(yī)藥行業(yè)企業(yè)需要至少一項(xiàng)核心產(chǎn)品獲準(zhǔn)開(kāi)展二期臨床試驗(yàn)，其他符合科創(chuàng)板定位的企業(yè)需具備明顯的技術(shù)優(yōu)勢(shì)并滿足相應(yīng)條件。

    李奶奶：科創(chuàng)板實(shí)行注冊(cè)制的審核流程是怎樣？

    小鐘老師：科創(chuàng)板上市制度規(guī)定由上海證券交易所負(fù)責(zé)科創(chuàng)板發(fā)行上市審核，證監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)股票發(fā)行注冊(cè)。注冊(cè)環(huán)節(jié)，證監(jiān)會(huì)不適用發(fā)行審核委員會(huì)審核程序，依照規(guī)定的發(fā)行條件和信息披露要求，在20個(gè)工作日內(nèi)做出是否同意注冊(cè)的決定。證監(jiān)會(huì)認(rèn)為需要進(jìn)一步說(shuō)明或落實(shí)事項(xiàng)的，可以要求證券交易所進(jìn)一步問(wèn)詢。

    李奶奶：科創(chuàng)板適用的主要減持制度有哪些？

    小鐘老師：一是明確規(guī)定特定股東可以通過(guò)非公開(kāi)轉(zhuǎn)讓、配售方式轉(zhuǎn)讓首發(fā)前股票；二是規(guī)定控股股東、實(shí)際控制人股份鎖定期為36個(gè)月，核心技術(shù)人員鎖定期為12個(gè)月；三是規(guī)定公司未盈利前，控股股東、實(shí)際控制人、董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員及核心技術(shù)人員自上市起3個(gè)完整會(huì)計(jì)年度內(nèi)不得減持首發(fā)前股票；控股股東、實(shí)際控制人自上市起第4、第5個(gè)會(huì)計(jì)年度內(nèi)，每年減持的首發(fā)前股份不得超過(guò)2%；四是明確規(guī)定其他安排參照現(xiàn)行減持制度。

    李奶奶：科創(chuàng)板的退市制度與主板有哪些不同？

    小鐘老師：一是取消暫停上市、恢復(fù)上市環(huán)節(jié)；二是觸及財(cái)務(wù)類退市指標(biāo)的上市公司，第一年實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示，第二年仍觸及的即退市；三是不再設(shè)置重新上市環(huán)節(jié)；四是因重大違法強(qiáng)制退市的，不得提出新的發(fā)行上市申請(qǐng)，永久退出市場(chǎng)。

    李奶奶：科創(chuàng)板股票的定價(jià)方式是怎樣？

    小鐘老師：科創(chuàng)板將取消直接定價(jià)方式，全面采用市場(chǎng)化的詢價(jià)定價(jià)方式，詢價(jià)對(duì)象限定在證券公司等七類專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者，個(gè)人投資者無(wú)法直接參與發(fā)行定價(jià)。

    李奶奶：科創(chuàng)板股票的配售機(jī)制是怎樣？

    小鐘老師：科創(chuàng)板保留網(wǎng)上加網(wǎng)下的配售機(jī)制，同時(shí)拓寬戰(zhàn)略投資者配售、保薦機(jī)構(gòu)參與配售、發(fā)行人的高管與核心員工戰(zhàn)略配售以及超額配售選擇權(quán)四種配售機(jī)制。

    李奶奶：小鐘老師，我可以購(gòu)買科創(chuàng)板的股票嗎？

    小鐘老師：科創(chuàng)板在投資者門(mén)檻主要有兩方面的要求，一是申請(qǐng)權(quán)限開(kāi)通前20個(gè)交易日證券賬戶及資金賬戶內(nèi)的資產(chǎn)日均不低于人民幣50萬(wàn)元（不包括投資者通過(guò)融資融券融入的資金和證券）；二是參與證券交易24個(gè)月以上。投資者參與科創(chuàng)板股票交易的，應(yīng)當(dāng)使用滬市A股證券賬戶，如果您符合前述要求就可以購(gòu)買科創(chuàng)板股票了。

    李奶奶：科創(chuàng)板股票交易機(jī)制有什么特別規(guī)定嗎？

    小鐘老師：科創(chuàng)板新股上市后的前5個(gè)交易日不設(shè)價(jià)格漲跌幅限制，其余實(shí)行漲跌幅限制，漲跌幅比例拓寬至20%。通過(guò)限價(jià)申報(bào)買賣科創(chuàng)板股票的，單筆申報(bào)數(shù)量應(yīng)當(dāng)不小于200股，且不超過(guò)10萬(wàn)股；通過(guò)市價(jià)申報(bào)買賣的，單筆申報(bào)數(shù)量不應(yīng)當(dāng)小于200股，且不超過(guò)5萬(wàn)股。股票賣出時(shí)，余額不足200股的部分，應(yīng)當(dāng)一次性申報(bào)賣出。目前，科創(chuàng)板制度中未引入T+0的交易機(jī)制，仍沿用T+1交易制度。

    李奶奶：謝謝小鐘老師，我還要多多學(xué)習(xí)相關(guān)規(guī)則，認(rèn)真評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)后再選擇是否投資科創(chuàng)板的股票。

    小鐘老師：是的，您有這樣的意識(shí)很正確。因科創(chuàng)板企業(yè)普遍具有技術(shù)新、前景不確定、業(yè)績(jī)波動(dòng)大、風(fēng)險(xiǎn)高等特征，科創(chuàng)板股票上市后可能存在股價(jià)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，投資者應(yīng)當(dāng)在申購(gòu)環(huán)節(jié)充分知悉相關(guān)規(guī)則、合理評(píng)估投資風(fēng)險(xiǎn)。