【權(quán)益360】“普通投資者和專業(yè)投資者”知多少

    馮小哥：小鐘老師，我看到修訂后的《中華人民共和國(guó)證券法》（以下簡(jiǎn)稱新《證券法》）將于2020年3月1日起施行，之前版本的證券法并沒有對(duì)投資者做區(qū)分，而這次修訂將投資者劃分為普通投資者和專業(yè)投資者，今天您能跟我們具體講講，像我這樣利用閑散資金投資，但是已經(jīng)有兩三年炒股經(jīng)驗(yàn)的，算是普通投資者還是專業(yè)投資者？

    小鐘老師：新《證券法》第八十九條是這樣規(guī)定的：根據(jù)財(cái)產(chǎn)狀況、金融資產(chǎn)狀況、投資知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)、專業(yè)能力等因素，投資者可以分為普通投資者和專業(yè)投資者。專業(yè)投資者的標(biāo)準(zhǔn)由國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定。由此可見，新《證券法》列明了普通投資者和專業(yè)投資者劃分的考慮因素，而制定具體標(biāo)準(zhǔn)的職責(zé)與權(quán)力，則是賦予了國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)——立法部門明確行政部門的職責(zé)與權(quán)力，行政部門制定細(xì)則具體實(shí)施——這是常規(guī)操作。

    馮小哥：那么，在制定出臺(tái)具體的相關(guān)規(guī)定之前，我要怎么判斷我是屬于普通投資者還是專業(yè)投資者呢？

    小鐘老師：在出臺(tái)具體的新規(guī)定之前，我們可以根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)于2017年2月21日發(fā)布的《證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》（以下簡(jiǎn)稱《辦法》）來判斷。《辦法》規(guī)定專業(yè)投資者之外的投資者為普通投資者，因此，如果我們不符合專業(yè)投資者的標(biāo)準(zhǔn)，那就屬于普通投資者。

    馮小哥：《辦法》對(duì)專業(yè)投資者是怎么界定的？

    小鐘老師：《辦法》第八條詳細(xì)列明了劃定為專業(yè)投資者的五種情況，簡(jiǎn)單來說，非自然人里符合規(guī)定條件的金融機(jī)構(gòu)、理財(cái)產(chǎn)品、養(yǎng)老基金與公益基金等、法人或者其他組織是專業(yè)投資者；如果是自然人，那么要同時(shí)符合以下條件，才能認(rèn)定為專業(yè)投資者：

    一、金融資產(chǎn)不低于500萬元，或者最近3年個(gè)人年均收入不低于50萬元；

    二、具有2年以上證券、基金、期貨、黃金、外匯等投資經(jīng)歷，或者具有2年以上金融產(chǎn)品設(shè)計(jì)、投資、風(fēng)險(xiǎn)管理及相關(guān)工作經(jīng)歷，或者屬于該條第（一）項(xiàng)規(guī)定的專業(yè)投資者的高級(jí)管理人員、獲得職業(yè)資格認(rèn)證的從事金融相關(guān)業(yè)務(wù)的注冊(cè)會(huì)計(jì)師和律師。

    馮小哥：對(duì)照《辦法》的規(guī)定，雖然我在證券公司開戶買賣股票已經(jīng)超過2年，但是我名下沒有500萬以上的金融資產(chǎn)，最近3年個(gè)人年均收入也沒有超過50萬元，所以我不屬于專業(yè)投資者，是一名普通投資者。

    小鐘老師：你的理解很正確。新《證券法》區(qū)分專業(yè)投資者和普通投資者，是對(duì)投資者的事前保護(hù)，有針對(duì)性的做出投資者權(quán)益保護(hù)安排。

    馮小哥：對(duì)普通投資者有哪些針對(duì)性的保護(hù)安排？

    小鐘老師：新《證券法》規(guī)定普通投資者與證券公司發(fā)生糾紛的，證券公司應(yīng)當(dāng)證明其行為符合法律、行政法規(guī)以及國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的規(guī)定，不存在誤導(dǎo)、欺詐等情形。證券公司不能證明的，應(yīng)當(dāng)承擔(dān)相應(yīng)的賠償責(zé)任。這是類似民事侵權(quán)情況下，被侵權(quán)人普遍難以收集證據(jù)的，實(shí)行舉證責(zé)任倒置的做法。雖然新《證券法》在此處免除了普通投資者的舉證責(zé)任，但是在此也要提醒大家，在購買或接受金融產(chǎn)品或服務(wù)時(shí)，按規(guī)定需要提供信息的，所提供的信息應(yīng)當(dāng)真實(shí)、準(zhǔn)確、完整；不按規(guī)定提供信息或提供不實(shí)信息的，普通投資者是要承擔(dān)不利后果的。

    馮小哥：這個(gè)我明白，舉證責(zé)任倒置是為了保護(hù)普通投資者；增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，不提供虛假個(gè)人信息去購買或接受超出風(fēng)險(xiǎn)承受能力的金融產(chǎn)品或服務(wù)，也是為了保護(hù)我們普通投資者。除此之外，還有其他針對(duì)性的保護(hù)安排么？

    小鐘老師：新《證券法》還規(guī)定，普通投資者與證券公司發(fā)生證券業(yè)務(wù)糾紛，普通投資者提出調(diào)解請(qǐng)求的，證券公司不得拒絕。通過降低維權(quán)成本，推動(dòng)糾紛妥善化解，切實(shí)保護(hù)普通投資者合法權(quán)益。

    馮小哥：原來作為普通投資者，還有這么多“好處”??！謝謝小鐘老師，這次真是增長(zhǎng)了不少知識(shí)。

    小鐘老師：別客氣！您平時(shí)也可以通過瀏覽“中國(guó)投資者網(wǎng)”，關(guān)注新《證券法》實(shí)施的新動(dòng)態(tài)！