【權益360】公募REITs知多少

    2021年3月13日，《國民經(jīng)濟和社會發(fā)展第十四個五年規(guī)劃和2035年遠景目標綱要》正式發(fā)布。在闡述“十四五”時期“拓展投資空間”要求中，明確提出了“推動基礎設施領域不動產(chǎn)投資信托基金（REITs）健康發(fā)展，有效盤活存量資產(chǎn)，形成存量資產(chǎn)和新增投資的良性循環(huán)”。關心國家大事的投資者江小妹來到投服中心咨詢小鐘老師。

    江小妹：小鐘老師，“十四五”規(guī)劃中提到的REITs是什么呀？

    小鐘老師：江小妹，你很關注時事新聞呀。這個REITs全稱是RealEstateInvestmentTrusts，即不動產(chǎn)投資信托基金，是向投資者發(fā)行收益憑證募集資金投資于不動產(chǎn)，并向投資者分配投資收益的一種投資基金。根據(jù)發(fā)行方式和募集資金對象的不同，REITs被分為公募REITs與私募REITs。20世紀60年代，公募REITs在美國推出，至今已有澳大利亞、日本、新加坡40多個國家（地區(qū)）發(fā)行了該類產(chǎn)品，其投資領域由最初的房地產(chǎn)拓寬到酒店商場、工業(yè)地產(chǎn)、基礎設施等，已成為專門投資不動產(chǎn)的成熟金融產(chǎn)品。2020年4月24日，中國證監(jiān)會和國家發(fā)展改革委聯(lián)合發(fā)布《中國證監(jiān)會國家發(fā)展改革委關于推進基礎設施領域不動產(chǎn)投資信托基金（REITs）試點相關工作的通知》，境內(nèi)基礎設施領域公募REITs試點正式起步。

    江小妹：小鐘老師，公募REITs和普通公募基金有什么區(qū)別么？

    小鐘老師：公募REITs作為一類特殊基金品種，其產(chǎn)品定義、參與主體資質與職責、基金份額發(fā)售等細節(jié)與普通基金差異較大。

    江小妹：我比較關注個人投資者的認購方式和產(chǎn)品定義，您具體講講吧。

    小鐘老師：與普通公募基金不同，公募REITs采取網(wǎng)下詢價的方式確定基金份額認購價格，公眾投資者以詢價確定的認購價格，通過銷售機構參與基金份額認購。證監(jiān)會出臺的《公開募集基礎設施證券投資基金指引》對公募REITs的產(chǎn)品結構有明確的規(guī)定：（一）80%以上基金資產(chǎn)投資于基礎設施資產(chǎn)支持證券，并持有其全部份額；基金通過基礎設施資產(chǎn)支持證券持有基礎設施項目公司全部股權；（二）基金通過資產(chǎn)支持證券和項目公司等載體（以下統(tǒng)稱特殊目的載體）取得基礎設施項目完全所有權或經(jīng)營權利；（三）基金管理人主動運營管理基礎設施項目，以獲取基礎設施項目租金、收費等穩(wěn)定現(xiàn)金流為主要目的；（四）采取封閉式運作，收益分配比例不低于合并后基金年度可供分配金額的90%。

    江小妹：嗯嗯，我大概知道公募REITs是什么了。

    小鐘老師：滬深交易所也發(fā)布公募REITs相關配套業(yè)務規(guī)則，包括公募REITs業(yè)務辦法、發(fā)售指引和審核關注事項指引。其中，《業(yè)務辦法》主要對上市審核、發(fā)售、交易、收購及信息披露等業(yè)務全流程進行規(guī)范?！秾徍岁P注事項》主要對審核關注事項及要點進行說明，明確申請條件和標準?！栋l(fā)售業(yè)務指引》主要對發(fā)行詢價、定價、配售等事項進行規(guī)范。你感興趣的話，也可以深入研究一下。

    江小妹：好的，謝謝小鐘老師的耐心解答。

    小鐘老師：不用客氣，您可以持續(xù)關注我們的微信公眾號和中國投資者網(wǎng)（https：//www.investor.org.cn/）了解更多新聞和權益知識。