2020年世界投資者周丨場外還是場內(nèi)（一）？初識場外基金

    編者按：

    在中國證監(jiān)會投資者保護(hù)局的指導(dǎo)下，深交所積極參與由國際證監(jiān)會組織（IOSCO）舉辦的“2020年世界投資者周”活動，圍繞“聚焦創(chuàng)業(yè)板注冊制踐行理性價值投資”等主題，推出系列投資者教育節(jié)目，旨在提升投資者金融素養(yǎng)，引導(dǎo)投資者理性投資，以普惠投教獻(xiàn)禮資本市場30周年。

    經(jīng)過二十多年的發(fā)展，我國公募基金行業(yè)從無到有、從小到大，逐步成為普惠金融的重要載體，日益豐富公募基金產(chǎn)品成為老百姓投資理財?shù)闹匾ぞ哌x擇。為幫助新入市投資者和潛在投資者做好基金投資“入門功課”，系統(tǒng)掌握基金投資基礎(chǔ)知識，深交所投教中心特別推出《投資者入市手冊（基金篇）》，并在此基礎(chǔ)上精編為“基金入門300問”系列文章。本篇為第十二篇，介紹場外基金的基礎(chǔ)知識，一起來看看。

    2020年世界投資者周丨場外還是場內(nèi)（一）？初識場外基金

    1.什么是場外基金？

    按交易場所的不同，基金可以分為場內(nèi)基金和場外基金兩種。場外基金是指不在證券交易所上市交易，在銀行、證券公司、第三方理財平臺或基金公司直銷平臺交易的基金。目前，大多數(shù)基金都是場外基金。

    2.場外基金與場內(nèi)基金有哪些不同？

    第一，場外基金和場內(nèi)基金的交易場所不同。場外基金的交易場所在證券交易所以外，通過銀行、證券公司、第三方理財平臺或基金公司開戶，就可以進(jìn)行認(rèn)購、申購、贖回、定投、轉(zhuǎn)換等基金交易了。場內(nèi)基金交易則需要在證券交易所開戶，通過證券公司交易軟件進(jìn)行交易。

    第二，交易費(fèi)率不同。場外基金根據(jù)投資對象的不同，申（認(rèn)）購費(fèi)率一般在0-1.5%之間，不過目前各平臺基金申購費(fèi)率一般都有不同程度的折扣，須視各平臺具體情況而定。同樣根據(jù)投資對象的不同，不同類型的基金贖回費(fèi)率也不同，一般贖回費(fèi)率在贖回金額的0.5%左右。為了鼓勵投資人長期持有基金，贖回費(fèi)通常會隨持有時間增加而遞減，一般持有時間在2年以上則免收贖回費(fèi)。值得注意的是，2018年3月31日起，基金短期贖回費(fèi)新規(guī)正式開始實(shí)施：除貨幣基金和ETF外，投資者如果持有開放式基金的時間少于7天，將被收取不低于1.5%的贖回費(fèi)。場內(nèi)基金的買入與賣出類似股票交易，產(chǎn)生的交易費(fèi)用是根據(jù)投資者與證券公司簽訂的傭金費(fèi)率來執(zhí)行的，針對不同投資者有不同標(biāo)準(zhǔn)。

    第三，交易對象不同。場內(nèi)交易的基金一般是交易型開放式基金（ETF）、上市型開放式基金（LOF）、封閉式基金等；場外交易的基金則包括絕大多數(shù)開放式基金（含LOF與ETF相對應(yīng)的開放式基金份額）。

    第四，交易價格不同。場內(nèi)基金二級市場交易類似于股票交易，根據(jù)供求關(guān)系以實(shí)時價格撮合交易，價格在交易日的不同交易時間是不同的。場外基金價格是固定的，以當(dāng)日基金凈值為價格進(jìn)行申贖。

    第五，到賬時間不同。一般而言，場內(nèi)基金買入后T+1個工作日內(nèi)可賣出、可贖回（部分品種當(dāng)日即可賣出、可贖回），資金當(dāng)日可用，次日（工作日）可取出。場外基金通常要在申購后第2個工作日方可贖回，資金到賬時間一般為T+1到T+7個工作日。

    第六，分紅方式不同。場外基金分紅有現(xiàn)金分紅和紅利再投資兩種方式。場內(nèi)基金的分紅方式只有現(xiàn)金分紅，不能紅利再投資。

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