投服中心：加大對上市公司虛假陳述民事賠償責(zé)任追究 推動和保障注冊制改革行穩(wěn)致遠(yuǎn)

    本報記者 吳曉璐

    近日，上海金融法院發(fā)布《澤達(dá)易盛案代表人訴訟權(quán)利登記公告》，投服中心發(fā)布公告，公開征集澤達(dá)易盛案投資者授權(quán)委托，申請參加澤達(dá)易盛案普通代表人訴訟，并申請轉(zhuǎn)換特別代表人訴訟。

    談及為何對該案發(fā)起特別代表人訴訟，投服中心在答投資者問時表示，澤達(dá)易盛案系科創(chuàng)板首批欺詐發(fā)行案件。根據(jù)中國證監(jiān)會《行政處罰決定書》，澤達(dá)易盛在公告的證券發(fā)行文件中隱瞞重要違法事實、編造重大虛假內(nèi)容，屬于欺詐發(fā)行、財務(wù)造假，并在2020年年度報告、2021年年度報告中虛假記載、重大遺漏。真實的信息披露是證券市場正常運行的基本要求，澤達(dá)易盛違法行為性質(zhì)惡劣，嚴(yán)重破壞了證券市場秩序，損害了投資者合法利益，澤達(dá)易盛及其責(zé)任人在承擔(dān)行政責(zé)任乃至刑事責(zé)任之外，理應(yīng)承擔(dān)民事侵權(quán)責(zé)任。

    投服中心表示，在全面注冊制背景下，加大對上市公司虛假陳述民事賠償責(zé)任追究，有利于推動和保障注冊制改革行穩(wěn)致遠(yuǎn)。投資者服務(wù)中心一直密切關(guān)注市場動向，依據(jù)相關(guān)規(guī)則，綜合考慮案件重大典型、關(guān)注度高且具有較強示范性，違法行為人已被行政處罰且具有一定償付能力等因素，遵循公開、公平、公正、效率的原則，后續(xù)將申請參加普通代表人訴訟并申請轉(zhuǎn)換為特別代表人訴訟。

    上海上正恒泰律師事務(wù)所首席合伙人及律師、投服中心證券訴訟案件評估專家委員會委員程曉鳴表示，根據(jù)《中證中小投資者服務(wù)中心特別代表人訴訟業(yè)務(wù)規(guī)則（試行）》，選擇案件除了“典型重大、社會影響惡劣、具有示范意義”標(biāo)準(zhǔn)外，有關(guān)機關(guān)作出行政處罰或刑事裁判、被告具有一定償付能力也是考量因素?？梢?，現(xiàn)階段投資者保護(hù)機構(gòu)發(fā)起特別代表人訴訟，其主要目的是針對重大典型、有影響力案件，同時進(jìn)行訴訟試點、積累經(jīng)驗。

    程曉鳴認(rèn)為，從中國證監(jiān)會對澤達(dá)易盛及其相關(guān)人員下達(dá)的《行政處罰決定書》看，澤達(dá)易盛及相關(guān)當(dāng)事人在證券發(fā)行文件中隱瞞重要事實、編造重大虛假內(nèi)容，在定期報告中虛假記載、重大遺漏，均屬于重大證券違法行為。而且，澤達(dá)易盛屬于在注冊制改革以后登陸科創(chuàng)板的企業(yè)，其欺詐發(fā)行的行為市場影響惡劣?？梢姡顿Y者服務(wù)中心根據(jù)相關(guān)規(guī)定選擇該案發(fā)起特別代表人訴訟是完全有必要的。

    國浩律師（上海）事務(wù)所資深顧問、上海仲裁委員會仲裁員、投服中心證券訴訟案件評估專家委員會委員黃江東表示，澤達(dá)易盛作為首批因欺詐發(fā)行被行政處罰的科創(chuàng)板公司，值此全面實行股票發(fā)行注冊制之際，該案的處罰及適用特別代表人訴訟對市場具有重要意義。首先，有效震懾市場違法行為，為全面注冊制保駕護(hù)航。其次，踐行保護(hù)投資者理念，提高投資者的市場信心。最后，積累特別代表人訴訟經(jīng)驗，推動代表人訴訟常態(tài)化。

    黃江東認(rèn)為，特別代表人訴訟僅是一種特殊的訴訟程序，程序本身并不會增加上市公司應(yīng)承擔(dān)的賠償金額總量，減少投資者訴訟成本、一次性解決糾紛才是特別代表人訴訟制度的主要目的，即使因巨額賠償導(dǎo)致上市公司存在破產(chǎn)風(fēng)險，這也是對違規(guī)企業(yè)應(yīng)有的懲罰，并且不采取一次性解決糾紛的方式并不會使得公司能有更強的賠償能力，反而會使得部分因顧慮維權(quán)成本的投資者的損失無法得到補償。澤達(dá)易盛案再次適用特別代表人訴訟制度，將為法院、投保機構(gòu)、證券監(jiān)管部門等各方積累更多特別代表人訴訟案件處理經(jīng)驗，推動特別代表人訴訟制度的常態(tài)化，更好地維護(hù)投資者利益。

（編輯 張明富）