投保博士帶你了解科創(chuàng)板之退市制度

    編者按：設立科創(chuàng)板并試點注冊制是提升服務科技創(chuàng)新企業(yè)、增強市場包容性、強化市場功能的一項資本市場重大改革措施。為幫助投資者進一步了解科創(chuàng)板相關規(guī)則，理性做出投資決策，本系列問答將根據(jù)證監(jiān)會及上海證券交易所的相關規(guī)定及配套業(yè)務規(guī)則，與投資者一道了解科創(chuàng)板的相關規(guī)定。

    1.科創(chuàng)板上市公司退市的能否重新上市？

    答：根據(jù)《上海證券交易所科創(chuàng)板股票上市規(guī)則》（以下簡稱《上市規(guī)則》）的規(guī)定，上市公司股票被終止上市的，不得申請重新上市。

    2.重大違法強制退市的情形有哪些？

    答：根據(jù)《上市規(guī)則》的規(guī)定，重大違法強制退市包括兩種情形：（一）上市公司存在欺詐發(fā)行、重大信息披露違法或者其他嚴重損害證券市場秩序的重大違法行為，且嚴重影響上市地位，其股票應當被終止上市的情形；（二）上市公司存在涉及國家安全、公共安全、生態(tài)安全、生產(chǎn)安全和公眾健康安全等領域的違法行為，情節(jié)惡劣，嚴重損害國家利益、社會公共利益，或者嚴重影響上市地位，其股票應當被終止上市的情形。

    3.交易類強制退市的情形有哪些？

    答：根據(jù)《上市規(guī)則》的規(guī)定，上市公司出現(xiàn)下列情形之一的，上海證券交易所（以下簡稱上交所）決定終止其股票上市：（一）通過本所交易系統(tǒng)連續(xù)120個交易日實現(xiàn)的累計股票成交量低于200萬股；（二）連續(xù)20個交易日股票收盤價均低于股票面值；（三）連續(xù)20個交易日股票市值均低于3億元；（四）連續(xù)20個交易日股東數(shù)量均低于400人；（五）上交所認定的其他情形。

    4.財務類強制退市的情形有哪些？

    答：根據(jù)《上市規(guī)則》的規(guī)定，出現(xiàn)下列情形之一，明顯喪失持續(xù)經(jīng)營能力，達到該規(guī)則規(guī)定標準的，上交所將對其股票啟動退市程序：（一）主營業(yè)務大部分停滯或者規(guī)模極低；（二）經(jīng)營資產(chǎn)大幅減少導致無法維持日常經(jīng)營；（三）營業(yè)收入或者利潤主要來源于不具備商業(yè)實質(zhì)的關聯(lián)交易；（四）營業(yè)收入或者利潤主要來源于與主營業(yè)務無關的貿(mào)易業(yè)務；（五）其他明顯喪失持續(xù)經(jīng)營能力的情形。

    5.財務類強制退市中，對研發(fā)型上市公司有哪些特殊安排？

    答：根據(jù)《上市規(guī)則》的規(guī)定，對研發(fā)型上市公司適用該規(guī)則財務類強制退市具體情形的時間放寬至自上市之日起第4個完整會計年度起。同時，對研發(fā)型上市公司規(guī)定了公司主要業(yè)務、產(chǎn)品或者所依賴的基礎技術研發(fā)失敗或者被禁止使用，且公司無其他業(yè)務或者產(chǎn)品符合該規(guī)則中市值及財務指標上市規(guī)定要求的，將對其股票實施退市風險警示。

    6.規(guī)范類強制退市的情形有哪些？

    答：根據(jù)《上市規(guī)則》的規(guī)定，上市公司出現(xiàn)下列情形之一的，將對其股票實施退市風險警示：（一）因財務會計報告存在重大會計差錯后者虛假記載，被中國證監(jiān)會責令改正但公司未在規(guī)定期限內(nèi)改正，此后公司在股票停牌2個月內(nèi)仍未改正；（二）未在法定期限內(nèi)披露年度報告或者半年度報告，此后公司在股票停牌2個月內(nèi)仍未披露；（三）信息披露或者規(guī)范運作等方面存在重大缺陷，被上交所責令改正但公司未在規(guī)定期限內(nèi)改正，此后公司在股票停牌2個月內(nèi)仍未改正；（四）因公司股本總額或股權分布發(fā)生變化，導致連續(xù)20個交易日不再具備上市條件，此后公司在股票停牌1個月內(nèi)仍未解決；（五）最近一個會計年度的財務會計報告被會計師事務所出具無法表示意見或者否定意見的審計報告；（六）公司可能被依法強制解散；（七）法院依法受理公司重整、和解和破產(chǎn)清算申請；（八）上交所認定的其他情形。

    7.哪些情況下上市公司可以申請主動終止上市？

    答：根據(jù)《上市規(guī)則》的規(guī)定，上市公司出現(xiàn)下列情形之一的，可以申請主動終止上市：（一）上市公司股東大會決議主動撤回其股票在上交所的交易，并決定不再在上交所交易；（二）上市公司股東大會決議主動撤回其股票在上交所的交易，并轉(zhuǎn)而申請在其他交易場所交易或轉(zhuǎn)讓；（三）上市公司向所有股東發(fā)出回購全部股份或部分股份的要約，導致公司股本總額、股權分布等發(fā)生變化不再具備上市條件；（四）上市公司股東向所有其他股東發(fā)出收購全部股份或部分股份的要約，導致公司股份總額、股權分布等發(fā)生變化不再具備上市條件；（五）除上市公司股東外的其他收購人向所有股東發(fā)出收購全部股份或部分股份的要約，導致公司股本總額、股權分布等發(fā)生變化不再具備上市條件；（六）上市公司因新設合并或者吸收合并，不再具有獨立法人資格并被注銷；（七）上市公司股東大會決議公司解散；（八）中國證監(jiān)會和上交所認可的其他主動終止上市情形。

    8.上市公司股東大會決議主動撤回其股票在上交所交易的，對中小投資者保護有哪些制度安排？

    答：根據(jù)《上市規(guī)則》的規(guī)定，股東大會決議主動終止上市的，除須經(jīng)出席會議的全體股東所持有效表決權三分之二以上通過外，還須經(jīng)出席會議的除下列股東以外的其他股東所持有效表決權的三分之二以上通過：（一）上市公司的董事、監(jiān)事、高級管理人員；（二）單獨或合計持有上市公司5%以上股份的股東。同時，該規(guī)則還規(guī)定，上市公司應當在上述股東大會召開通知發(fā)布之前，充分披露主動終止上市方案、退市原因及退市后的發(fā)展戰(zhàn)略，包括并購重組安排、經(jīng)營發(fā)展計劃、異議股東保護的專項說明等。

    9.上市公司被強制退市后，在哪些場所進行其股票的掛牌轉(zhuǎn)讓？

    答：根據(jù)《上市規(guī)則》的規(guī)定，上市公司應當在交易所作出終止其股票上市決定后，立即安排股票轉(zhuǎn)入全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)或者交易所認可的其他場所掛牌轉(zhuǎn)讓的相關事宜，保證公司股票在摘牌之日起45個交易日可以掛牌轉(zhuǎn)讓。

    11.上市公司主動終止上市后，在哪些場所進行其股票的掛牌轉(zhuǎn)讓？

    答：根據(jù)《上市規(guī)則》的規(guī)定，主動終止上市公司可以選擇在股份轉(zhuǎn)讓場所轉(zhuǎn)讓其股票，或者依法作出其他安排。

    12.科創(chuàng)板退市有退市整理期嗎？

    答：根據(jù)《上市規(guī)則》的規(guī)定，上市公司股票被上交所作出終止上市決定后，自公告終止上市決定之日起5個交易日后的次一交易日復牌，進入退市整理期交易。

    13.科創(chuàng)板退市整理期的相關規(guī)定主要有哪些？

    答：根據(jù)《上市規(guī)則》的規(guī)定，（一）退市整理股票的簡稱前冠以“退市”標識，不進入上交所風險警示板交易，不適用上交所風險警示板股票交易的相關規(guī)定。（二）退市整理期的交易期限為30個交易日。公司股票在退市整理期內(nèi)全天停牌的，停牌期間不計入退市整理期，但停牌天數(shù)累計不得超過5個交易日。（三）累計停牌達到5個交易日后，上交所不再接受公司的停牌申請；公司未在累計停牌期滿前申請復牌的，上交所于停牌期滿后的次一交易日恢復公司股票交易。（四）退市整理期屆滿后5個交易日內(nèi)，上交所對公司股票予以摘牌，公司股票終止上市，并轉(zhuǎn)入股份轉(zhuǎn)讓場所掛牌轉(zhuǎn)讓。