投保博士帶你了解科創(chuàng)板之信息披露

    編者按：設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制是提升服務(wù)科技創(chuàng)新企業(yè)、增強(qiáng)市場(chǎng)包容性、強(qiáng)化市場(chǎng)功能的一項(xiàng)資本市場(chǎng)重大改革措施。為幫助投資者進(jìn)一步了解科創(chuàng)板相關(guān)規(guī)則，理性做出投資決策，本系列問答將根據(jù)證監(jiān)會(huì)及上海證券交易所的相關(guān)規(guī)定及配套業(yè)務(wù)規(guī)則，與投資者一道了解科創(chuàng)板的相關(guān)規(guī)定。

    1.科創(chuàng)板信息披露的總體要求有哪些？

    答：根據(jù)《科創(chuàng)板首次公開發(fā)行股票注冊(cè)管理辦法》（以下簡(jiǎn)稱《注冊(cè)管理辦法》）的規(guī)定，發(fā)行人申請(qǐng)首次公開發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市，應(yīng)當(dāng)按照中國證監(jiān)會(huì)制定的信息披露規(guī)則，編制并披露招股說明書，保證相關(guān)信息真實(shí)、準(zhǔn)確、完整。信息披露內(nèi)容應(yīng)當(dāng)簡(jiǎn)明易懂，語言應(yīng)當(dāng)淺白平實(shí)，以便投資者閱讀、理解。

    中國證監(jiān)會(huì)制定的信息披露規(guī)則是信息披露的最低要求。不論上述規(guī)則是否有明確規(guī)定，凡是對(duì)投資者作出價(jià)值判斷和投資決策有重大影響的信息，發(fā)行人均應(yīng)當(dāng)予以披露。

    此外，根據(jù)《上海證券交易所科創(chuàng)板股票上市規(guī)則》（以下簡(jiǎn)稱《上市規(guī)則》）的規(guī)定，上市公司和相關(guān)信息披露義務(wù)人應(yīng)當(dāng)披露所有可能對(duì)上市公司股票交易價(jià)格產(chǎn)生較大影響或者對(duì)投資決策有較大影響的事項(xiàng)。

    2.上市公司及相關(guān)披露義務(wù)人應(yīng)如何披露預(yù)測(cè)性信息？

    答：根據(jù)《上市規(guī)則》的規(guī)定，上市公司和相關(guān)信息披露義務(wù)人披露信息，應(yīng)當(dāng)以客觀事實(shí)或者具有事實(shí)基礎(chǔ)的判斷和意見為依據(jù)，如實(shí)反映實(shí)際情況，不得有虛假記載。披露未來經(jīng)營和財(cái)務(wù)狀況等預(yù)測(cè)性信息的，應(yīng)當(dāng)合理、謹(jǐn)慎、客觀。

    3.招股說明書的有效期和起算點(diǎn)如何確定？

    答：根據(jù)《注冊(cè)管理辦法》的規(guī)定，招股說明書的有效期為6個(gè)月，自公開發(fā)行前最后一次簽署之日起計(jì)算。招股說明書引用經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)表在其最近一期截止日后6個(gè)月內(nèi)有效，特殊情況下發(fā)行人可申請(qǐng)適當(dāng)延長(zhǎng)，但至多不超過1個(gè)月。財(cái)務(wù)報(bào)表應(yīng)當(dāng)以年度末、半年度末或者季度末為截止日。

    4.發(fā)行人預(yù)先披露的具體要求有哪些？

    答：根據(jù)《注冊(cè)管理辦法》的規(guī)定，交易所受理注冊(cè)申請(qǐng)文件后，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)按交易所規(guī)定，將招股說明書、發(fā)行保薦書、上市保薦書、審計(jì)報(bào)告和法律意見書等文件在交易所網(wǎng)站預(yù)先披露。預(yù)先披露的招股說明書及其他注冊(cè)申請(qǐng)文件不能含有價(jià)格信息，發(fā)行人不得據(jù)此發(fā)行股票。

    5.《上市規(guī)則》對(duì)信息披露有什么新要求？

    答：根據(jù)《上市規(guī)則》的規(guī)定，上市公司應(yīng)當(dāng)披露能夠充分反映公司業(yè)務(wù)、技術(shù)、財(cái)務(wù)、公司治理、競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、行業(yè)趨勢(shì)、產(chǎn)業(yè)政策等方面的重大信息，充分揭示上市公司的風(fēng)險(xiǎn)因素和投資價(jià)值，便于投資者合理決策。

    上市公司應(yīng)當(dāng)對(duì)業(yè)績(jī)波動(dòng)、行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、公司治理等相關(guān)事項(xiàng)進(jìn)行針對(duì)性信息披露，并持續(xù)披露科研水平、科研人員、科研資金投入、募集資金重點(diǎn)投向領(lǐng)域等重大信息。

    6.《上市規(guī)則》對(duì)上市公司公告文稿的語言有什么要求？

    答：根據(jù)《上市規(guī)則》的規(guī)定，上市公司的公告文稿應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)突出、邏輯清晰語言淺白、簡(jiǎn)明易懂，避免使用大量專業(yè)術(shù)語、過于晦澀的、表達(dá)方式和外文及其縮寫，避免模糊、模板化和冗余重復(fù)的信息，不得含有祝賀、宣傳、廣告、恭維、詆毀等性質(zhì)的詞語。

    7.信息涉及商業(yè)秘密、國家秘密，或者屬于商業(yè)敏感信息的應(yīng)當(dāng)怎樣披露？

    答：根據(jù)《上市規(guī)則》規(guī)定，上市公司和相關(guān)信息披露義務(wù)人擬披露的信息屬于商業(yè)秘密、商業(yè)敏感信息，按照該規(guī)則披露或者履行相關(guān)義務(wù)可能引致不當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)、損害公司及投資者利益或者誤導(dǎo)投資者的，可以按照上海證券交易所（以下簡(jiǎn)稱上交所）相關(guān)規(guī)定暫緩或者豁免披露該信息。

    擬披露的信息被依法認(rèn)定為國家秘密，按該規(guī)則披露或者履行相關(guān)義務(wù)可能導(dǎo)致其違反境內(nèi)法律法規(guī)或危害國家安全的，可以按照上交所相關(guān)規(guī)定豁免披露。

    上市公司和相關(guān)信息披露義務(wù)人應(yīng)當(dāng)審慎確定信息披露暫緩、豁免事項(xiàng)，不得隨意擴(kuò)大暫緩、豁免事項(xiàng)的范圍。暫緩披露的信息已經(jīng)泄露的，應(yīng)當(dāng)及時(shí)披露。

    8.上市公司能否以新聞發(fā)布或者答記者問的形式代替信息披露？

    答：根據(jù)《上市規(guī)則》的規(guī)定，上市公司和相關(guān)信息披露義務(wù)人不得以新聞發(fā)布或者答記者問等其他形式代替信息披露或泄露未公開重大信息。上市公司和相關(guān)信息披露義務(wù)人確有需要的，可以在非交易時(shí)段通過新聞發(fā)布會(huì)、媒體專訪、公司網(wǎng)站、網(wǎng)絡(luò)自媒體等方式對(duì)外發(fā)布應(yīng)披露的信息，但公司應(yīng)當(dāng)于下一交易時(shí)段開始前披露相關(guān)公告。

    9.股票發(fā)行前，對(duì)發(fā)行人信息披露方式有什么要求？

    答：根據(jù)《注冊(cè)管理辦法》規(guī)定，發(fā)行人股票發(fā)行前應(yīng)當(dāng)在交易所網(wǎng)站和中國證監(jiān)會(huì)指定網(wǎng)站全文刊登招股說明書，同時(shí)在中國證監(jiān)會(huì)指定報(bào)刊刊登提示性公告，告知投資者網(wǎng)上刊登的地址及獲取文件的途徑。發(fā)行人可以將招股說明書以及有關(guān)附件刊登于其他報(bào)刊和網(wǎng)站，但披露內(nèi)容應(yīng)當(dāng)完全一致，且不得早于在交易所網(wǎng)站、中國證監(jiān)會(huì)指定報(bào)刊和網(wǎng)站的披露時(shí)間。

    10.對(duì)存在特別表決權(quán)股份的境內(nèi)科創(chuàng)企業(yè)有什么要求？

    答：根據(jù)《注冊(cè)管理辦法》的規(guī)定，存在特別表決權(quán)股份的境內(nèi)科技創(chuàng)新企業(yè)申請(qǐng)首次公開發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市的，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)在招股說明書等公開發(fā)行文件中，披露并特別提示差異化表決安排的主要內(nèi)容、相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)和對(duì)公司治理的影響，以及依法落實(shí)保護(hù)投資者合法權(quán)益的各項(xiàng)措施。

    11.對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)特別公告的具體要求？

    答：根據(jù)《上海證券交易所科創(chuàng)板股票發(fā)行與承銷實(shí)施辦法》的規(guī)定，初步詢價(jià)結(jié)束后，發(fā)行人和主承銷商確定的發(fā)行價(jià)格（或者發(fā)行價(jià)格區(qū)間中值）超過其第九條規(guī)定的中位數(shù)、加權(quán)平均數(shù)的孰低值的，發(fā)行人和主承銷商應(yīng)當(dāng)在申購前至少一周發(fā)布包含以下內(nèi)容的投資風(fēng)險(xiǎn)特別公告：

    （一）說明確定的發(fā)行價(jià)格（或者發(fā)行價(jià)格區(qū)間中值）超過第九條規(guī)定的中位數(shù)、加權(quán)平均數(shù)的孰低值的理由及定價(jià)依據(jù)；（二）提請(qǐng)投資者關(guān)注發(fā)行價(jià)格（或者發(fā)行價(jià)格區(qū)間）與網(wǎng)下投資者報(bào)價(jià)之間的差異；（三）提請(qǐng)投資者關(guān)注投資風(fēng)險(xiǎn)，審慎研判發(fā)行定價(jià)的合理性，理性作出投資決策；

    （四）交易所認(rèn)為應(yīng)當(dāng)披露的其他內(nèi)容。

    12.對(duì)紅籌企業(yè)的信息披露有哪些特別規(guī)定？

    答：根據(jù)《上市規(guī)則》的規(guī)定，紅籌企業(yè)具有協(xié)議控制架構(gòu)或者類似特殊安排的，應(yīng)當(dāng)充分、詳細(xì)披露相關(guān)情況，特別是風(fēng)險(xiǎn)、公司治理等信息，以及依法落實(shí)保護(hù)投資者合法權(quán)益規(guī)定的各項(xiàng)措施。

    紅籌企業(yè)應(yīng)當(dāng)在年度報(bào)告中披露協(xié)議控制架構(gòu)或者類似特殊安排在報(bào)告期內(nèi)的實(shí)施和變化情況，以及該等安排下保護(hù)境內(nèi)投資者合法權(quán)益有關(guān)措施的實(shí)施情況。前述規(guī)定事項(xiàng)出現(xiàn)重大變化或者調(diào)整，可能對(duì)公司股票、存托憑證交易價(jià)格產(chǎn)生較大影響的，公司和相關(guān)信息披露義務(wù)人應(yīng)當(dāng)及時(shí)予以披露。

    13.紅籌企業(yè)在交易所上市存托憑證的信息披露有哪些特殊要求？

    答：根據(jù)《上市規(guī)則》的規(guī)定，紅籌企業(yè)在上交所上市存托憑證的，應(yīng)當(dāng)在年度報(bào)告和中期報(bào)告中披露存托、托管相關(guān)安排在報(bào)告期內(nèi)的實(shí)施和變化情況以及報(bào)告期末前10名境內(nèi)存托憑證持有人的名單和持有量。發(fā)生下列情形之一的，公司應(yīng)當(dāng)及時(shí)披露：（一）存托人、托管人發(fā)生變化；（二）存托的基礎(chǔ)財(cái)產(chǎn)發(fā)生被質(zhì)押、挪用、司法凍結(jié)或者其他權(quán)屬變化；（三）對(duì)存托協(xié)議、托管協(xié)議作出重大修改；（四）存托憑證與基礎(chǔ)證券的轉(zhuǎn)換比例發(fā)生變動(dòng)；（五）中國證監(jiān)會(huì)和上交所要求披露的其他情形。