走近科創(chuàng)板 八問八答為你解惑

    朱小哥：小鐘老師，上次您介紹了科創(chuàng)板，我感覺非常有意思，感慨之余我也琢磨著想借科技創(chuàng)新的新風在資本市場上大展一番拳腳呢。

    小鐘老師：哈哈，好的，朱小哥，這次想了解什么方面的內(nèi)容呢？

    朱小哥：小鐘老師，科創(chuàng)板對個人投資者有設(shè)立準入條件嗎？

    小鐘老師：是的，個人投資者參與科創(chuàng)板股票交易，應(yīng)當符合三個條件：一是申請權(quán)限開通前20個交易日證券賬戶及資金賬戶內(nèi)的資產(chǎn)日均不低于人民幣50萬元（不包括投資者通過融資融券融入的資金和證券）；二是參與證券交易24個月以上；三是上交所規(guī)定的其他條件。

    這主要源自于科創(chuàng)板股票交易實行投資者適當性管理制度。參與科創(chuàng)板股票交易的投資者應(yīng)當符合規(guī)定的適當性管理要求，個人投資者還應(yīng)當通過科創(chuàng)板股票投資者適當性綜合評估。

    朱小哥：小鐘老師，證券賬戶及資金賬戶內(nèi)資產(chǎn)如何認定呢？

    小鐘老師：可用于計算個人投資者資產(chǎn)的證券賬戶，應(yīng)為中國證券登記結(jié)算有限責任公司（以下簡稱中國結(jié)算）開立的證券賬戶，以及個人投資者在會員開立的賬戶。中國結(jié)算開立的賬戶包括A股賬戶、B股賬戶、封閉式基金賬戶、開放式基金賬戶、衍生品合約賬戶及中國結(jié)算根據(jù)業(yè)務(wù)需要設(shè)立的其他證券賬戶?？捎糜谟嬎銈€人投資者資產(chǎn)的資金賬戶，包括客戶交易結(jié)算資金賬戶、股票期權(quán)保證金賬戶等。

    中國結(jié)算開立的證券賬戶內(nèi)，可計入個人投資者資產(chǎn)的資產(chǎn)包括：股票（包括A股、B股、優(yōu)先股、通過港股通買入的港股和全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌股票）、公募基金份額、債券、資產(chǎn)支持證券、資產(chǎn)管理計劃份額、股票期權(quán)合約（其中權(quán)利倉合約按照結(jié)算價計增資產(chǎn)，義務(wù)倉合約按照結(jié)算價計減資產(chǎn)）、上交所認定的其他證券資產(chǎn)。在券商開立的賬戶內(nèi)，可計入個人投資者資產(chǎn)的資產(chǎn)包括：公募基金份額、私募基金份額、銀行理財產(chǎn)品、貴金屬資產(chǎn)等。資金賬戶內(nèi)，可計入個人投資者資產(chǎn)的資產(chǎn)包括：客戶交易結(jié)算資金賬戶內(nèi)的交易結(jié)算資金、股票期權(quán)保證金賬戶內(nèi)的交易結(jié)算資金、上交所認定的其他資金資產(chǎn)。

    計算個人投資者各類融資類業(yè)務(wù)相關(guān)資產(chǎn)時，應(yīng)按照凈資產(chǎn)計算，不包括融入的證券和資金。

    朱小哥：小鐘老師，參與證券交易經(jīng)驗如何認定呢？

    小鐘老師：個人投資者參與A股、B股和全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌股票交易的，均可計入其參與證券交易的時間。相關(guān)交易經(jīng)歷自個人投資者本人一碼通賬戶下任一證券賬戶在上交所、深交所及全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)發(fā)生首次交易起算。首次交易日期可通過券商向中國結(jié)算查詢。

    朱小哥：小鐘老師，為什么需要這么嚴格的準入條件呢？這不是限制了投資者嗎？

    小鐘老師：朱小哥，別著急，聽我慢慢說。科創(chuàng)板企業(yè)所處行業(yè)和業(yè)務(wù)往往具有研發(fā)投入規(guī)模大、盈利周期長、技術(shù)迭代快、風險高以及嚴重依賴核心項目、核心技術(shù)人員、少數(shù)供應(yīng)商等特點，企業(yè)上市后的持續(xù)創(chuàng)新能力、主營業(yè)務(wù)發(fā)展的可持續(xù)性、公司收入及盈利水平等仍具有較大不確定性，股票上市后可能存在多種風險，這種嚴格的準入條件是為了保護我們投資者的。

    第一，個人投資者的資產(chǎn)狀況、投資經(jīng)驗、風險承受能力和誠信狀況等都是要進行綜合評估的；第二，個人投資者是否了解科創(chuàng)板股票交易的業(yè)務(wù)規(guī)則與流程，以及是否充分知曉科創(chuàng)板股票投資風險應(yīng)當重點評估；第三，至少每兩年進行一次風險承受能力的后續(xù)評估；第四，投資者要關(guān)注投資風險，理性、規(guī)范地參與科創(chuàng)板股票交易。

    實施投資者適當性制度，并不是將不符合要求的投資者攔在科創(chuàng)板大門之外，不符合投資者適當性要求的中小投資者仍可以通過公募基金等產(chǎn)品參與科創(chuàng)板。

    朱小哥：那在參與科創(chuàng)板股票交易之前是否要簽署風險知悉相關(guān)的文件呢？

    小鐘老師：朱小哥真的是非常有法律意識和風險意識呢。首次委托買入科創(chuàng)板股票的投資者，應(yīng)當以紙面或電子形式簽署科創(chuàng)板股票交易風險揭示書，風險揭示書應(yīng)當充分揭示科創(chuàng)板的主要風險特征。投資者未簽署風險揭示書的，不得進行申購或者買入委托。

    投資者應(yīng)當充分知悉和了解科創(chuàng)板股票交易風險事項、法律法規(guī)和交易所業(yè)務(wù)規(guī)則，結(jié)合自身風險認知和承受能力，審慎判斷是否參與科創(chuàng)板股票交易。

    朱小哥：小鐘老師，關(guān)于風險我已經(jīng)有了一個明確的認識，你再給我講解一下投資者參與科創(chuàng)板股票交易的方式吧。

    小鐘老師：沒問題。投資者主要通過三種方式參與科創(chuàng)板股票交易：第一種是競價交易；第二種是盤后固定價格交易；第三種是大宗交易。

    朱小哥：競價交易和大宗交易以前都聽說過，盤后固定價格交易是什么意思？

    小鐘老師：盤后固定價格交易，指的是在收盤集合競價結(jié)束后，上交所交易系統(tǒng)按照時間優(yōu)先順序?qū)κ毡P定價申報進行撮合，并以當日收盤價成交的交易方式。

    每個交易日的15：05至15：30為盤后固定價格交易時間，當日15：00仍處于停牌狀態(tài)的股票不進行盤后固定價格交易。上交所接受交易參與人收盤定價申報的時間為每個交易日9：30至11：30、13：00至15：30。

    朱小哥：那如果遇到開市期間停牌的情況呢？

    小鐘老師：開市期間停牌的，停牌期間可以繼續(xù)申報。停牌當日復(fù)牌的，已接受的申報參加當日該股票復(fù)牌后的盤后固定價格交易。當日15：00仍處于停牌狀態(tài)的，上交所交易主機后續(xù)不再接受收盤定價申報，當日已接受的收盤定價申報無效。接受申報的時間內(nèi)，未成交的申報可以撤銷，撤銷指令經(jīng)上交所交易主機確認方為有效。