佳兆業(yè)物業(yè)港股上市破發(fā) 房企現(xiàn)分拆上市熱潮

    12月6日，佳兆業(yè)物業(yè)集團有限公司（02168.HK，以下簡稱佳兆業(yè)物業(yè)）正式于香港交易所主板掛牌上市，這是繼佳兆業(yè)集團控股（01638.HK）后，佳兆業(yè)自主孵化的又一港股上市平臺，這也是今年內地第4家在港交所主板上市的物業(yè)公司。在其之后，旭輝控股旗下物業(yè)管理公司永升生活服務管理公司，計劃于本周內完成招股，并于12月17日登陸香港主板。

    今年以來，房企再度掀起分拆物業(yè)上市的熱潮。雖然佳兆業(yè)物業(yè)昨日受大盤整體不景氣影響，上市首日即破發(fā)，不過今年上市的物業(yè)股多數(shù)表現(xiàn)不錯，整體跑贏大盤，甚至有的市值超過了其母公司的市值。

    物業(yè)股整體跑贏大盤

    佳兆業(yè)物業(yè)昨日在港交所上市交易，股價低開后有所回彈，以低位震蕩為主，全日收報9.24港元，較上市價9.38港元低出約1.49%，最新總市值12.94億港元。佳兆業(yè)物業(yè)本次香港IPO凈籌資2.594億港元。

    公開資料顯示，佳兆業(yè)物業(yè)集團成立于1999年，是佳兆業(yè)集團成員企業(yè)，前身主要負責集團控股地產業(yè)務后勤物業(yè)保障服務。截至2018年上半年，佳兆業(yè)物業(yè)業(yè)務覆蓋38個城市，管理124處物業(yè)，總在管建筑面積達2540萬平方米，包括101個住宅社區(qū)及23個非住宅物業(yè)。

    佳兆業(yè)物業(yè)破發(fā)或與整體大市不景氣有關，昨日港股市場上的物業(yè)股均以下跌報收，彩生活、中海物業(yè)、新城悅跌幅超過3%。

    不過，從今年以來的表現(xiàn)來看，物業(yè)股整體跑贏大盤。今年以來恒生指數(shù)下跌12.58%，而物業(yè)股多數(shù)錄得漲幅。6月19日上市的碧桂園服務、2月9日上市的雅生活服務和11月6日上市的新城悅今年以來分別漲約28%、16%和13%。中海物業(yè)和綠城服務今年也錄得漲幅。

    有意思的是，有的物業(yè)股市值甚至超過了母公司市值。截至12月6日收盤，綠城服務的市值為176億港元，而其母公司綠城中國的市值僅為130億港元；彩生活的市值約為56億港元，而其母公司花樣年控股的市值為54億港元。

    分拆物業(yè)上市潮涌

    在當前資本市場環(huán)境下，出現(xiàn)了非房地產主業(yè)公司通過出售項目股權去地產化的現(xiàn)象，而以房地產為主業(yè)的企業(yè)也通過各種途徑去地產化，將旗下物業(yè)拆分上市，使其成為新的穩(wěn)定業(yè)績來源便是其中一種途徑。

    目前來看，房企分拆物業(yè)上市熱潮仍方興未艾。2014年6月，彩生活登陸港股資本市場，成為國內首個分拆上市的物業(yè)服務企業(yè)，公司掛牌首日受追捧。隨后中奧到家、中海物業(yè)、綠城服務等也相繼被母公司分拆上市。今年以來，港股市場迎來了雅生活服務、碧桂園服務、新城悅及佳兆業(yè)物業(yè)4家物業(yè)上市公司。

    隨后在12月17日，旭輝控股旗下物業(yè)管理公司——永升生活服務管理公司也將掛牌，成為內地第5家在港交所主板上市的物業(yè)公司。早在2017年4月14日，旭輝物業(yè)就在新三板掛牌，當時主體為“上海永升物業(yè)管理股份有限公司”，今年3月9日，永升物業(yè)終止在新三板掛牌，因此其也將成為國內首家成功從新三板“轉板”的物業(yè)股。

    一位業(yè)內人士表示，物業(yè)公司上市可以規(guī)范公司運營與管理、獲得資金支持，還可以提升企業(yè)的運營服務能力。而上海大學教授陳湛勻則將優(yōu)質資產分拆上市比作結婚生子，認為分拆上市有利于更加有效地管理，更加優(yōu)化有效的主營業(yè)務，同時也會給母公司帶來更多融資。他認為一些盈余能力比較好的、業(yè)績出色的地產公司可以考慮拆分公司。

    佳兆業(yè)物業(yè)主席兼總裁廖傳強昨日在上市儀式后表示，內地房地產市場表現(xiàn)不錯，看到中國人口持續(xù)上升，預計未來樓市仍有不錯發(fā)展。目前每家物管公司都有其核心競爭力，會聚焦內地物業(yè)管理市場。公司在國內深耕多年，目前沒有向海外擴張的計劃。