詳解創(chuàng)業(yè)板地方政府推送信息機(jī)制：“身邊人”發(fā)揮優(yōu)勢助力識別優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新企業(yè)

    本報(bào)記者 田鵬

    4月10日，資本市場迎來一則重磅消息——經(jīng)國務(wù)院同意，中國證監(jiān)會正式發(fā)布《關(guān)于深化創(chuàng)業(yè)板改革 更好服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的意見》（以下簡稱《創(chuàng)業(yè)板意見》）。同日，深圳證券交易所（以下簡稱“深交所”）同步跟進(jìn)，就4項(xiàng)配套業(yè)務(wù)規(guī)則向市場公開征求意見，一系列改革舉措密集落地，直指創(chuàng)業(yè)板服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力的能力提升。

    《創(chuàng)業(yè)板意見》提出“試點(diǎn)開展由地級及以上城市人民政府、省級人民政府向中國證監(jiān)會和深圳證券交易所推送擬在創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市企業(yè)信息”。采訪中記者了解到，這是創(chuàng)業(yè)板改革的一項(xiàng)重要探索，對于推動有效市場和有為政府更好結(jié)合，從源頭上提高上市公司質(zhì)量，具有重大意義。

    “身邊人”發(fā)揮優(yōu)勢

    激活信息協(xié)同功能

    此次地方政府推送擬上市企業(yè)信息的機(jī)制，核心是通過信息參考補(bǔ)齊監(jiān)管短板。地方政府掌握著企業(yè)一線信息，這些信息能幫助監(jiān)管部門更全面、更精準(zhǔn)地識別出真正具備創(chuàng)新能力、符合新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展方向的優(yōu)質(zhì)企業(yè)。

    “作為陪伴企業(yè)成長的‘身邊人’，地方政府對轄區(qū)內(nèi)企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績、合規(guī)情況、納稅情況、吸納就業(yè)情況、口碑聲譽(yù)信息的掌握有著天然優(yōu)勢。”南方科技大學(xué)副校長金李認(rèn)為，相關(guān)試點(diǎn)安排能夠充分發(fā)揮這些優(yōu)勢，更早更好挖掘順應(yīng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢的企業(yè)，提供更加精準(zhǔn)的金融服務(wù)。

    值得注意的是，這與A股市場發(fā)展初期實(shí)行的審批制有根本區(qū)別，絕不是走回行政審批的“老路”，更不是搞“額度分配”“指標(biāo)分配”。

    首先，推送并非企業(yè)上市的“必經(jīng)之路”，企業(yè)上市通道始終保持暢通。“地方政府推送的信息，只是監(jiān)管部門審核注冊時(shí)的參考，不是企業(yè)上市的前置條件。”證監(jiān)會相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，對于沒有獲得地方推送、但符合創(chuàng)業(yè)板第三套、第四套上市標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)，證監(jiān)會和深交所都會按照現(xiàn)有規(guī)則正常受理、正常審核。

    其次，推送不替代任何一方的主體責(zé)任，各市場主體的職責(zé)邊界清晰明確。記者了解到，地方政府推送信息，不會取代證監(jiān)會、深交所的審核注冊主體責(zé)任，也不會替代發(fā)行人的信息披露責(zé)任，更不能免除保薦機(jī)構(gòu)、會計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)的“看門人”義務(wù)。

    “推送行為不代表對企業(yè)投資價(jià)值的判斷，也不保證企業(yè)一定能上市。”中國商業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)會副會長宋向清對《證券日報(bào)》記者表示，企業(yè)能否成功登陸創(chuàng)業(yè)板，最終還是要看是否符合法定上市條件、是否契合創(chuàng)業(yè)板板塊定位、信息披露是否真實(shí)完整，這一核心標(biāo)準(zhǔn)從未改變。

    記者了解到，為推動改革平穩(wěn)落地、取得實(shí)效，證監(jiān)會和深交所還將做好以下工作：一是加強(qiáng)與地方政府相關(guān)部門的聯(lián)系對接，組織做好政策培訓(xùn)、業(yè)務(wù)指導(dǎo)，便利和引導(dǎo)地方政府高效、高質(zhì)量開展推送企業(yè)信息工作。二是定期向地方政府反饋其推送企業(yè)相關(guān)情況。

    統(tǒng)一審核標(biāo)準(zhǔn)

    無上市“特殊通道”

    值得注意的是，地方政府的推送機(jī)制是發(fā)揮“身邊人”優(yōu)勢、助力優(yōu)質(zhì)企業(yè)篩選的重要舉措，但這并不意味著被推送企業(yè)能獲得特殊待遇。

    “試點(diǎn)開展上市企業(yè)地方推送信息工作，旨在充分發(fā)揮地方政府了解轄內(nèi)企業(yè)實(shí)際情況的優(yōu)勢，協(xié)助提供企業(yè)信息。”宋向清表示，地方政府推送信息的企業(yè)并不享受“特殊通道”，也不會擠占其他企業(yè)正常的上市通道。

    中國證監(jiān)會新聞發(fā)言人在答記者問時(shí)明確表示，需要說明的是，地方政府推送的企業(yè)信息僅作為審核注冊的參考，證監(jiān)會和深交所將依照企業(yè)發(fā)行上市規(guī)定條件和程序嚴(yán)格履行審核注冊職責(zé)。

    對此，蘇商銀行特約研究員付一夫?qū)Α蹲C券日報(bào)》記者表示，在工作安排上，證監(jiān)會和深交所不會對被推送信息的企業(yè)降低審核標(biāo)準(zhǔn)，也不會放松審核把關(guān)的要求，而是與地方政府形成監(jiān)管合力，從源頭提升上市公司質(zhì)量。

    記者獲悉，在審核流程上，無論企業(yè)是否獲得地方政府推送信息，均適用統(tǒng)一的審核規(guī)則和流程，對被推送信息企業(yè)沒有審核流程、時(shí)限等方面的特殊安排，通過對推送企業(yè)的信息開展多要素檢驗(yàn)提高審核注冊的質(zhì)效，不存在被推送信息的企業(yè)擠占其他企業(yè)上市通道的問題。

    付一夫補(bǔ)充表示，統(tǒng)一審核標(biāo)準(zhǔn)是核心前提，地方推送的核心價(jià)值在于信息補(bǔ)位，唯有堅(jiān)持所有企業(yè)“一視同仁”，才能既發(fā)揮地方政府的信息優(yōu)勢，又守住資本市場入口的質(zhì)量底線，真正實(shí)現(xiàn)有效市場與有為政府的良性互動，讓創(chuàng)業(yè)板更好地服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展。

    嚴(yán)設(shè)篩選門檻

    守住上市底線

    根據(jù)相關(guān)規(guī)定，企業(yè)申請發(fā)行上市輔導(dǎo)備案后、申報(bào)發(fā)行上市前，地方政府可基于已掌握的企業(yè)情況，匯總形成推送信息，向深交所推送并抄送證監(jiān)會。同時(shí)，地方政府推送信息不設(shè)置額度限制，只要企業(yè)滿足推送的條件和標(biāo)準(zhǔn)，地方政府均可向證監(jiān)會和深交所進(jìn)行推送。

    “盡管沒有額度限制，但我們認(rèn)為不會導(dǎo)致推送信息企業(yè)集中申報(bào)。”在宋向清看來，監(jiān)管部門通過明確的條件界定和嚴(yán)格的標(biāo)準(zhǔn)約束，能夠有效避免推送企業(yè)集中申報(bào)，既能確保推送企業(yè)質(zhì)量，又能守住上市底線。

    一方面，地方政府推送信息僅適用于以創(chuàng)業(yè)板第三套、第四套上市標(biāo)準(zhǔn)申報(bào)的企業(yè)，相關(guān)上市標(biāo)準(zhǔn)對于市值、收入等指標(biāo)以及適用的行業(yè)提出了較高要求，相關(guān)企業(yè)還需滿足注冊經(jīng)營時(shí)間、對地方發(fā)展有重要貢獻(xiàn)等條件，符合推送標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)總體數(shù)量可控且不太可能短期內(nèi)集中推送。

    此外，付一夫?qū)Α蹲C券日報(bào)》記者表示，證監(jiān)會和深交所不會對地方推送信息作任何形式的額度或指標(biāo)設(shè)置，地方政府不設(shè)置推送企業(yè)信息任務(wù)目標(biāo)，不強(qiáng)制下級政府推送企業(yè)信息，不得要求企業(yè)將政府推送信息作為發(fā)行上市必備手續(xù)，避免增加企業(yè)負(fù)擔(dān)，嚴(yán)防道德風(fēng)險(xiǎn)。

    整體來看，此次地方企業(yè)上市推送機(jī)制既破除了額度束縛、暢通了申報(bào)渠道，又通過高標(biāo)準(zhǔn)、嚴(yán)門檻把牢了企業(yè)質(zhì)量關(guān)，在激發(fā)市場活力與防范上市風(fēng)險(xiǎn)之間實(shí)現(xiàn)了有效平衡。

（編輯 上官夢露）